北京(jīng)时间5月(yuè)7日，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥(ào)马哈如期(qī)落下帷幕，93岁(suì)的巴(bā)菲特和他(tā)的(de)老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时的提问(wèn)环节(jié富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗)中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来自全球各(gè)地的投资者。“来自中国的(de)投资(zī)者(zhě)是(shì)最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此(cǐ)分享自己在股(gǔ)东大(dà)会的现场见闻。

　　往(wǎng)届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争(zhēng)力，都(dōu)能达成繁荣发展(zhǎn)的前景。中国(guó)将(jiāng)会成为(wèi)更(gèng)好的国家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表示十分看好中国市(shì)场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国(guó)公司(sī)进行(xíng)过投资部署，不过投资对象(xiàng)均为中国公司的(de)H股。根据公开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中(zhōng)国(guó)石油（00857.HK）、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)（01211.HK）富士康在河南有多少员工 富士康是上市公司吗，且“战(zhàn)绩(jì)”不俗，收益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年(nián)2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年(nián)度股(gǔ)东(dōng)大会上，作为董事(shì)长的芒(máng)格也曾表示(shì)，“投资人去投资中国(guó)是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投资(zī)美国而(ér)言，投资中国可以让你用便宜的价(jià)格买到一些(xiē)更好的(de)公司，而这即便有一些不确定因素的(de)影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那么，按照巴菲特(tè)的投(tóu)资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能(néng)会(huì)得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出(chū)的“净资(zī)产收益(yì)率不低于20％而且能稳定增长”的(de)最低标准(zhǔn)，加上(shàng)其投资(zī)特点，对A股5167家上市公司(sī)进行(xíng)了梳理，选出了相对(duì)符合巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的18只股票。

　　18只股票中，消(xiāo)费仍占(zhàn)据(jù)三分之一，其中酒企表现(xiàn)尤为出色；而从近3年(nián)的净资(zī)产收益率来(lái)看，医疗行(xíng)业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业(yè)成“最大赢家”

　　此次(cì)选股，时代财经首先考虑净资产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价值(zhí)判断(duàn)而不是价(jià)格判断，选择(zé)的是(shì)加权平(píng)均（年化）净(jìng)资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以(yǐ)过去3年(nián)的净资产收益率来看(kàn)，排名第一的(de)分(fēn)别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭(xù)生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药(yào)生物行业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最新(xīn)（截至5月(yuè)5日）滚动市盈率（TTM），并通过与其所(suǒ)属行业(yè)算术平均(jūn)值进行(xíng)对比，又(yòu)从100家公司中挑选出了(le)估值相(xiāng)对行(xíng)业平均值偏低(dī)的(de)67家公(gōng)司(sī)。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲特的(de)持仓变动(dòng)发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏爱快消领(lǐng)域，同时(shí)也在重金押注能(néng)源(yuán)领域，如西方(fāng)石油、雪佛(fú)龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年(nián)入手(shǒu)的合众(zhòng)银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分(fēn)别减持约90％和60％，甚至在2022年一季(jì)度清仓持(chí)有33年(nián)的(de)百年老行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍有一定比重(zhòng)。

　　因而(ér)，时代(dài)财经又进(jìn)行了行业筛选(xuǎn)，还对海天味业等这类之前商品信誉受过不良(liáng)影响的(de)公司进行了剔除。最终，“淘”出了(le)18家相(xiāng)对符合巴(bā)菲特标(biāo)准的公(gōng)司。

　　数据来(lái)源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这18家公司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中(zhōng)饮(yǐn)料行业约有5家，占比近三分之一。而在近五(wǔ)年内(nèi)，酒企(qǐ)表现出色，净利润复合年增长率均在22％以上，其(qí)中泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩最亮眼(yǎn)，5年净利(lì)润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优(yōu)股多在饮料界，明星(xīng)家电(diàn)潜力大(dà)

　　实(shí)际上，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业的TTM高于其所属行业滚动市(shì)盈率，所以或还需要等待(dài)入(rù)场时机。

　　时(shí)代财经筛(shāi)选出(chū)的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少。其中(zhōng)，有专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上述(shù)三家(jiā)企(qǐ)业(yè)的5年净利(lì)润复合(hé)年增长率表现(xiàn)略显逊色(sè)，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与(yǔ)行(xíng)业市盈率之(zhī)差来看，差(chà)距最大的(de)是主营(yíng)集成电路设计的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和(hé)主推露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业(yè)最新(xīn)市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅来看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下(xià)跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股价(jià)均有上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前(qián)三名仍是(shì)酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股(gǔ)。

　　2019年，时代财(cái)经(jīng)也(yě)曾筛选出相对(duì)符合巴菲特投资逻辑(jí)的(de)22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时(shí)便(biàn)已上(shàng)榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数(shù)的0.83％以及沪(hù)深(shēn)指数的-0.35％。

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