5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿私募景林资产递交了截至(zhì)2023年3月31日的第一季(jì)度持仓(cāng)报告(gào)（13F）。

　　景(jǐng)林资(zī)产是(shì)国(guó)内(nèi)管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是内(nèi)地少(shǎo)有的进(jìn)行大(dà)手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景(jǐng)林的动(dòng)向受(shòu)到了市(shì)场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林(lín)资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内，景林资产整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币120.2亿(yì)元(yuán)，相较于2022年(nián)四季度的16.29亿(yì)美元规(guī)模，环(huán)比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，截止(zhǐ)2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美(měi)股市场持有34家上(shàng)市(shì)公司的股票。其中，前(qián)十大持(chí)仓(cāng)标的在总市值中(zhōng)的占比下降到(dào)77.89％，上季(jì)度这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减(jiǎn)持方面，景(jǐng)林资(zī)产(c丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体hǎn)一季度前五(wǔ)大卖出(chū)标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓(cāng)前十(shí)大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达(dá)、微(wēi)软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股(gǔ)头号重仓股(gǔ)依旧是拼多多，与上(shàng)季度(dù)对比，景林(lín)资产减仓了133.85万(wàn)股，较(jiào)上(shàng)季度持仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持拼多多24.02万股，三季度(dù)增(zēng)持123.39万(wàn)股，四季度(dù)则增持(chí)233.75万股，一(yī)次比(bǐ)一次猛。拼(pīn)多多也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼多(duō)多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多(duō)的(de)上涨势头(tóu)在(zài)今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了(le)，景林资(zī)产在此前“越跌越买”的(de)策略(lüè)奏效后，或许在股价(jià)“掉头”之际(jì)进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达，空降(jiàng)前十大重仓股第七位，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英(yīng)伟达(dá)累计上涨93.98％。？？？

　　2丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体strong>

　　积极布局教育股，与(yǔ)高毅“唱(chàng)反调”

　　一季度，景林资产在美(měi)股(gǔ)的操(cāo)作中(zhōng)，最(zuì)为亮眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林资产(chǎn)持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产(chǎn)的第二大重仓股。与(yǔ)此(cǐ)同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述两只教育个股股价均处于震荡态势，并无(wú)太多亮眼表现。

　　景林资产认(rèn)为，从全(quán)行业来看，不(bù)同年龄层(céng)的用(yòng)户对“教育”的需(xū)求依然旺盛，除了应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能力等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业(yè)政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出(chū)离开，使得行业(yè)竞争(zhēng)格(gé)局趋缓，对于存量公司有(yǒu)利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑(bēi)和(hé)公信力，品牌的护城河依然很深。个别头(tóu)部企业(yè)在K9学(xué)科之(zhī)外的教育领域业务(wù)基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业(yè)务(wù)恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素(sù)质教育、直播(bō)电商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的(de)增长驱动力(lì)。且公司(sī)的利(lì)润和(hé)现金流稳中转好(hǎo)，同时(shí)账上资金充足，当(dāng)时的估值下(xià)有(yǒu)足够的安全边际。在(zài)过去几个季度的(de)财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表(biǎo)示。

　　值得一提的(de)是，高毅资产对于教(jiào)育领域也颇为看(kàn)好(hǎo)，但是标(biāo)的选择似乎与景林资产(chǎn)存(cún)在分(fēn)歧。

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会公开资料显示，截至(zhì)今年(nián)一季度末，高毅资产(chǎn)持有新(xīn)东方24.4万股(gǔ)，相(xiāng)比于去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资(zī)产(chǎn)大举买入近156万(wàn)股(gǔ)好未来(lái)，相比(bǐ)于去(qù)年(nián)底(dǐ)增持(chí)幅度达(dá)112％。

　　3

　　但(dàn)斌深夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒作AI的重点方(fāng)向，中特(tè)估支(zhī)线也由暗(àn)转明，晋(jìn)升(shēng)市场第二大(dà)主(zhǔ)线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本周中(zhōng)特估仅热闹了(le)一两天，随后(hòu)便开(kāi)始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连(lián)跳水。

　　（本(běn)文内容为(wèi)客观数(shù)据(jù)信息罗列(liè)，不构成任何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超万(wàn)亿元(yuán)阶(jiē)段纪(jì)录，在本周遭遇终(zhōng)结。周三(sān)时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水平，周四(sì)便陡(dǒu)然跌破万亿，5月11日和5月12日(rì)成交(jiāo)额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市(shì)陷入缩(suō)量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降温(wēn)，市(shì)场观点认为(wèi)，主要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据(jù)国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但(dàn)是(shì)考虑到去年4月基数(shù)的(de)异常(cháng)，因而与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同期(qī)7512亿元。居(jū)民贷款回落(luò)再(zài)度(dù)成为信贷回落的主(zhǔ)要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期(qī)贷款继续保持同比(bǐ)多(duō)增，4月同比多增(zēng)4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信贷下滑带(dài)动社融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月相(xiāng)比，今年(nián)4月同比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的点评称，4月下旬票据利率先下后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好转了，主要因为今年国(guó)股行NIM和营(yíng)收压(yā)力(lì)很(hěn)大(dà)，一直在压降票据等低(dī)效资产，对分行收票额度控制很严。4月前两旬已经(jīng)收(shōu)了很多(duō)票，后面(miàn)改用其(qí)他贷款来冲。5月上(shàng)旬票(piào)据已经(jīng)快要接近(jìn)零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现(xiàn)深度(dù)负增长，这(zhè)是(shì)4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果，5月份的(de)贷款可能仍(réng)然不太乐观。

　　在(zài)这种背景(jǐng)之下，市场(chǎng)要(yào)想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而(ér)这可能还需(xū)要(yào)一定的时间。

　　当前(qián)市场存量资金博弈的背景不(bù)改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特(tè)估(gū)，今年已然累计不小的涨幅。中特估这边(biān)，本月还有多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经(jīng)理的难处，在业绩和投(tóu)资信(xìn)仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之(zhī)风大盛，认为当下市场交易机制(zhì)应要有所(suǒ)改变。

　　相信，这不(bù)仅(jǐn)仅只(zhǐ)是(shì)但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来，市场看(kàn)着红(hóng)红火火，但很(hěn)多投资(zī)者都是“买在(zài)3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经(jīng)理(lǐ)更是(shì)有苦难(nán)言，市(shì)场(chǎng)上大热的(de)人工智能，游资(zī)炒作的(de)“星辰(chén)大(dà)海”，根本不符合他们的机(jī)构审美。直白点说，市场(chǎng)根(gēn)本就(jiù)是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是(shì)有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 丙烯是直接用还是沾水用的 丙烯是气体还是液体