本轮(lún)新股中，有不少风口的企业，但基本面都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮(liàng)点，但仔细看看(kàn)就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主(zhǔ)要从事半导体(tǐ)晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不同制程(chéng)工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中(zhōng)国(guó)大陆收入(rù)第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能(néng)第(dì)三大的纯晶圆代工(gōng)企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据集成(chéng)电路产业发(fā)展规划(huà)及(jí)“芯(xīn)屏(píng)器合”的产业发展战(zhàn)略，拟引进国际知名企业合作设立晶圆代工厂，此后(hòu)，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立(lì)至今，晶合集(jí)成已(yǐ)成为(wèi)国(guó)内面板(bǎn)显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发，利润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏损，22年依靠收入和产品价(jià)格(gé)上涨利(lì)润来到(dào)了31.6亿，但23年开始下游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下滑，公司选择(zé)了业绩(jì)最好的时候上市，此后走下坡路是(shì)必然的，23Q1公司(sī)首付大幅下滑(huá)60％，产能(néng)大幅闲置后(hòu)利润(rùn)重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑(nǎo)科以神经学科为龙头，强(qiáng)专科(kē)、小综合(hé)的(de)发展(zhǎn)模(mó)式，形成(chéng)覆盖全国(guó)核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖神经学科各类(lèi)脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功能(néng)神经外(wài)科(kē)、脊髓(suǐ)脊柱、小(xiǎo)儿颅脑(nǎo)等疾(jí)病，也包括妇科、儿科、内科(kē)、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较低的那一档(dàng)，未来主要看(kàn)扩张(zhāng)，也要(yào)小心政策的影响(xiǎng)，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院(yuàn)（不(bù)论是收入增速(sù)还是估值），不(bù)关注了。

　　三、曼(màn)恩斯特(tè)（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能力的(de)高新技术企业。高精密狭缝式涂布模头(tóu)为锂电池生产涂布(bù)机的(de)核心部件，涂布是继(jì)制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的下一道工序，是(shì)锂电池(chí)生产前段工序(xù)的核心环节，目的是(shì)将正(zhèng)负(fù)极浆料均匀(yún)地(dì)涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩(ēn)斯特产品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子电池(chí)涂布、半导(dǎo)体先进封装涂布(bù)、钙钛(tài)矿太阳能电(diàn)池涂布、氢燃料电池(chí)电极涂布(bù)、液晶显示(shì)中的薄膜(mó)晶(jīng)体管(guǎn)涂布(bù)等。

　　锂电(diàn)池产业链(liàn)公司，业绩在21年爆发，22年业绩更(gèng)进一(yī)步，但行业基本(běn)见顶，下(xià)游需求大幅放缓，上游(yóu)锂矿价格大幅下滑，且(qiě)公司只是生(shēng)产(chǎn)过程(chéng)中很小的(de)一(yī)块(kuài)市场，天花板非常低，公司未来业绩(jì)压力巨大。

　　四、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯(xīn)集(jí)成成立(lì)于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片及模(mó)块封装的代(dài)工服务的(de)制造(zào)商。中芯集成以晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模组封装，为国内外客户提供一(yī)站式代(dài)工解决方案，为功率、传感和(hé)传(chuán)输等领(lǐng)域的半导体(tǐ)产品(pǐn)公(gōng)司(sī)提供完整生产制造平台，支持客户研发以及大规模量(liàng)产(chǎn)。

　　晶圆代工企业，中芯国际关联企业，处于规(guī)模(mó)扩张阶段，但(dàn)由于(yú)规模扩大(dà)太快(kuài)，折旧研(yán)发(fā)投入初期非常高，因此利润大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头(tóu)了(le)（资(zī)本支出(chū)高(gāo)峰在22年结束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转为盈利，但(dàn)下(xià)游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对(duì)的压力显然(rán)是要比那(nà)些已经规(guī)模化(huà)完成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于依赖中芯国际，未(wèi)来还有(yǒu)可(kě)能面(miàn)临(lín)同业竞争而(ér)收(shōu)回许(xǔ)可的风险(xiǎn)。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五(wǔ)、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主要从事分散(sàn)染料(liào)及其滤饼的研发、生产及销售，产(chǎn)品以(yǐ)中高端分散染料(liào)为(wèi)主(zhǔ)，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织物的染色和印花，经分散(sàn)染料印(yìn)染加工的化(huà)纤纺织品(pǐn)，色泽艳丽(lì)，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌包括：安踏(tà)、李宁、阿(ā)迪达(dá)斯、耐克、优衣库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫(háo)无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年(nián)利(lì)润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装(zhuāng)行业景气大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友车科技(jì)（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于(yú)汽车(chē)行业营(yíng)销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软(ruǎn)件产品及服务(wù)。2010年被(bèi)用友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务。用友汽车(chē)主要面向汽车行业的整(zhěng)车厂、经销商、服务站等(děng)客户，提(tí)供营销与后(hòu)市(shì)场(chǎng)服务领域的数智(zhì)化解决方案(àn)、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友集团旗下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽车软件服(fú)务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均保有量的增(zēng)长，公司行业前景不算很差，但公司自(zì)身(shēn)技术(shù)含量较低，产品以(yǐ)车企营销系统(tǒng)为主，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性(xìng)。

　　七(qī)、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立(lì)于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务(wù)及地理(lǐ)信息技术服务。电(diàn)力工(gōng)程技术服(fú)务(wù)占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公司主要收入和(hé)利润来源。电(diàn)力工程技(jì)术服务主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商业(yè)企业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计(jì)、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地理信(xìn)息(xī)设(shè)计咨询公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是电力工程技术服务收入为主，比较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区(qū)的国家电网，本(běn)质上是工程(chéng)类企(qǐ)业，设备(bèi)施(shī)工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差，不关注(zhù)了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联(lián)网等领域提供射频(pín)前端的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务(wù)为射频前端芯片及模组的研(yán)发(fā)、设(shè)计和销售(shòu)。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片设计(jì)能力和集(jí)成(chéng)化模(mó)组研(yán)发能力，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低噪声(shēng)放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设(shè)计(jì)能力(lì)，产品系列(liè)覆盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的(de)5G新频段等，可为客户提供无线通信射频(pín)前端发射模组、接收模组等。

　　射频(pín)前(qián)端芯片模组公司，下游主要是消费电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要是大量研(yán)发投入，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估(gū)值却一路上升(shēng)到150亿，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁后(hòu)都会成(chéng)为抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不(bù)懂这公司的价(jià)值在哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一(yī)家主要从事防空(kōng)预警(jǐng)雷达研(yán)发、生产、销(xiāo)售和服务(wù)的国(guó)家级(jí)高新技术和专(zhuān)精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品(pǐ大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企n)主要包括雷达(dá)及配套装备，重(zhòng)点供应国内军方客(kè)户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已(yǐ)成(chéng)为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军(jūn)工雷达企业，21年后业(yè)绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没(méi)有回到20年，且关(guān)联(lián)交易(yì)占比(bǐ)越来越高，对于这种(zhǒng)客户(hù)不透明度(dù)极高的军工企业(yè)，实在无法判断(duàn)未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一(yī)家(jiā)互联(lián)网数字(zì)化虚(xū)拟(nǐ)商品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互联网相关场景客户(hù)提供移(yí)动互联网数字化虚(xū)拟商品聚(jù)合(hé)运营(yíng)、融合运营(yíng)、分(fēn)发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物联网流量接入、硬件(jiàn)方(fāng)案(àn)、场景应用等综合解决方案(àn)及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根据客户需(xū)求提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及(jí)技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话(huà)费(fèi)、爱优芒会员卡等数(shù)字(zì)化虚拟商品的综合型中(zhōng)间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价(jià)或服务佣金，占公司总(zǒng)收(shōu)入(rù)超过9成。

　　流量(liàng)中间商，互联网卖流量的(de)公司(sī)，主要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来(lái)不错，但公(gōng)司现金(jīn)流越(yuè)来越(yuè)差，且互联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感(gǎn)觉(jué)上市就(jiù)是业绩顶(dǐng)峰。

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