5月12日晚间，江铃汽(qì)车公告(gào)宣布，公司在(zài)2021年5月即公开(kāi)挂牌(pái)的江铃(líng)重型汽(qì)车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽(qì)）100％股权转让交易终止，而(ér)此前(qián)约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车却(què)因此背(bèi)上(shàng)了(le)包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此(cǐ)前为转让铺路，还曾(céng)现金为江铃重卡“输血”11.42亿(yì)元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江(jiāng)铃(líng)汽车前(qián)后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审批未在约(yuē)定时(shí)间完成(chéng)

　　这笔交易要(yào)追(zhuī)溯到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山(shān)西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方式，出(chū)售全(quán)资子公司(sī)江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接盘方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡(kǎ)车超(chāo)过12万辆；2、公司盈利，并在(zài)2018-2020年经审(shěn)计合并报(bào)表(biǎo)净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满(mǎn)，交易股权(quán)出售征集(jí)到一名意(yì)向受让方，符合上(shàng)述要求的沃尔沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易(yì)股权签署了《关于江铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司(sī)100％股权的(de)股权(quán)转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的(de)基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江(jiāng)铃汽车5月12日公告称，该笔(bǐ)交(jiāo)易需(xū)要获得(dé)国资(zī)管理有权单位的批准，但由于阴肖是指哪几个肖交易(yì)所需(xū)的政(zhèng)府审批事项未能在(zài)约定的(de)时间(jiān)内完(wán)成，项目双(shuāng)方经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易前后耗时(shí)长达2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败(bài)告(gào)终。需要提(tí)及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已(yǐ)经(jīng)是其历(lì)史上第三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料(liào)显示，江铃重汽(qì)前身是山西(xī)省汽车工(gōng)业集(jí)团。作(zuò)为一家老(lǎo)牌国(guó)营企业，该(gāi)公司(sī)主要组装生(shēng)产重型卡车与货车，但由于经营不(bù)善(shàn)陷(xiàn)入(rù)发展困境，在(zài)2007年第(dì)一(yī)次(cì)被重组。中国(guó)兵(bīng)器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车(chē)集团有限公(gōng)司，将(jiāng)太原重汽重组为(wèi)太(tài)原长(zhǎng)安重汽，作为长(zhǎng)安汽(qì)车(chē)进(jìn)入(rù)重卡领域的跳(tiào)板。

　　但最终(zhōng)太原重汽(qì)没能被盘活。太原重汽2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为439辆。到(dào)2012年(nián)第(dì)一季度，太(tài)原重汽的净(jìng)资产(chǎn)仅为2.5亿元，已难以实(shí)现(xiàn)正常运(yùn)转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司(sī)在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元的(de)价格(gé)，从长安(ān)手中接手太原长安重汽(qì)的全部(bù)股权，并于2013年1月将其更名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现商用车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽(qì)车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重卡企业，达产后(hòu)主营业务将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃由于对重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量(liàng)分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月(yuè)累计销量(liàng)为1347辆。

　　同时期东风(fēng)公(gōng)司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业的(de)单(dān)月(yuè)销量，就已超(chāo)过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月(yuè)之后，江铃汽车不再披露有关江铃重卡的销量数据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成(chéng)为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财(cái)报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江(jiāng)铃(líng)汽车重型汽车相(xiāng)关(guān)业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而(ér)且2021年(nián)，江铃重汽(qì)仍然呈现亏损状(zhuàng)态(tài)，1月净(jìng)亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债(zhài)为12.69亿(yì)元，总资产为(wèi)7.99亿(yì)元，处于资不抵债的(de)状态(tài)。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有的(de)产销工作。

　　值得一(yī)提的(de)是，在(zài)2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这一举动的主要目(mù)的是降低(dī)江铃重汽(qì)的资产(chǎn)负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利(lì)于江铃(líng)重汽进行(xíng)业务(wù)重组(zǔ)。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃(líng)汽车自身近年来日子(zi)也(yě)不太好(hǎo)过(guò)。

　　从(cóng)2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分(fēn)别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三(sān)年(nián)内，其实现归(guī)母净利润(rùn)分别为5.51亿元(yuán)、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看，盈利状(zhuàng)况(kuàng)尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车收到的政府扶(fú)持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年(nián)的净利润。而扣除非(fēi)经常(cháng)性损益(阴肖是指哪几个肖yì)后，江铃(líng)汽车在这两年的(de)扣(kòu)非归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年现金流(liú)状况也不佳。在2020年(nián)，其经(jīng)营活动现金(jīn)流净额还(hái)达(dá)到(dào)36.98亿(yì)元，到了(le)2021年(nián)即降至17.6亿(yì)元，而(ér)到(dào)了(le)2022年这一科目变(biàn)成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季度，这一科目仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净利(lì)润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接盘告(gào)吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然(rán)背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和销售，当(dāng)前主要开支为员工薪酬和设备维护等(dě阴肖是指哪几个肖ng)费用。“未来公司仍(réng)将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江(jiāng)铃汽车方(fāng)面称。

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