全球(qiú)头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根(gēn)据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年(nián)一(yī)季度末的(de)美股(gǔ)持仓市值达到(dào)163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民(mín)币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但(dàn)是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国(guó)证券(quàn)交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光。据(jù)了解，到今(jīn)年4月末，桥(qiáo)水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美(měi)股组合(hé)仅占总资产很小的一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了(le)228只证券，减持了360只证(zhèng)券；同时也积极买(mǎi)进，新(xīn)进了118只证券(quàn)，增持(chí)了225只证券(quàn)。

　　新兴(xīng)市场(chǎng)ETF成(chéng)头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元，占投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所(suǒ)减持(chí)，期末持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注(zhù)意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多只消费品个股，但(dàn)是今年一季度都进行了(le)减持(chí)，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿(yì)美元(yuán)；还有桥水也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐，持股数量(liàng)分(fēn)别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医(yī)疗领域的(de)强生，持股增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股市值(zhí)为5.56亿美元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持(chí)有市值(zhí)为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季度减持的(de)标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领(lǐng)航富时新兴市(shì)场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万股(gǔ)，持股数量降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外(wài)桥水减持幅度较大的(de)还(hái)有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计(jì)34.02万股(gǔ)，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持有市值为1.62亿美(měi)元(yuán)。该基金(jīn)从去年年底以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是非常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布(bù)尔(ěr)表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期(qī)支(zhī)撑。她表示，黄(huáng)金被低估了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她(tā)还说，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债(zhài)券市场和利率的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消失，这是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的(de)风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义支出水平高于经济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高于目标水(shuǐ)平，美国(guó)和其他西方(fāng)经济体处于(yú)看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗造(zào)成的负面影响初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给经济(jì)和(hé)市场带(dài)来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力(lì)产出水平一(yī)致，通胀可控，政策(cè)制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方(fāng)国家，货(huò)币政策紧缩扭(niǔ)转了流(liú)动性(xìng)方(fāng)向，促使人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩(suō)政策推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能(néng)在周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同(tóng)位(wèi)置，这(zhè)些国家和(hé)地区的政策制定者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低(dī)了折现率和(hé)风险溢价，促(cù)进(jìn)了经(jīng)济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发(fā)文称，“上周美联储加息25个(gè)基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和(hé)鲍威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚表明(míng)，美联储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许(xǔ)多(duō)发达经济体都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引(yǐn)发了(le)通(tōng)胀(zhàng)问题。为了应(yīng)对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其中美国采取了最激进的应对通胀的举措，在不到(dào)18个(gè)月的(de)时间里，美联储(chǔ)加息500个基点，并(bìng)迅速(sù)减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然(rán)美(季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进一步收(shōu)紧政策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管(guǎn)，再次凸显美国金(jīn)融(róng)体系(xì)面临(lín)压力(lì)，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩举(jǔ)措，美联储可以评估形势再做出决策(cè)。

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