中共中央政治(zhì)局上月末召开(kāi)会议(yì)，提(tí)出加快推进充电(diàn)桩等设施(shī)建设。国常会近日强调，要聚焦(jiāo)制约新能源汽车下乡(xiāng)的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施(shī)。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数据显示，4月(yuè)公共充电桩数量比3月增加6.7万台(tái)，同比增长52.0%。截(jié)至2023年4月，联盟内成(chéng)员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充电(diàn)桩85.5万台、交(jiāo)流充电桩116.9万台(tái)。从(cóng)2022年(nián)5月(yuè)到(dào)2023年4月(yuè)，月均(jūn)新增公共充电(diàn)桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二(èr)级市场上，国内充电桩核心(xīn)部件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车充电(diàn)模块(kuài)试生产的英可(kě)瑞最近三个交易日(rì)股价累计(jì)最大涨幅(fú)39.52%；国内充电模块(kuài)领先者通合科技4月25日(rì)迄(qì)今(jīn)股价累(lèi)计最大(dà)涨幅73.15%，今年以来累(lèi)计最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科(kē)技(jì)股价走势周线图

　　中信建投许琳等人4月(yuè)24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公(gōng)用充电桩增量(liàng)达88、300.8万个，复合增(zēng)速(sù)51%。高压快充+大电流水冷技术带动充电模块(kuài)、充电枪(qiāng)/线等核(hé)心零部(bù)件(jiàn)价值(zhí)量上升。

　　中信(xìn)证券袁(yuán)健聪等人5月10日(rì)研报指出，受益(yì)于(yú)充电桩建设加速(sù)及大功率趋势，充电(diàn)模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐(qí)升。从需求量角度看(kàn)，预计直流桩在充电桩建设中的(de)占比以及单桩充电(diàn)功率(lǜ)将(jiāng)进一(yī)步(bù)提升，进而(ér)提升充电模块的需求量。从盈(yíng)利角度看，目(mù)前充电模(mó)块单W价格(gé)已趋于稳定，产品从(cóng)此前(qián)主流的15/20kW向30/40kW发展(zhǎn)，带(dài)来单品(pǐn)价值(zhí)量(liàng)和毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据了解，充电(diàn)模块是直流(liú)充(chōng)电桩最核(hé)心的部(bù)件，直接(jiē)影响充电效率和充电(diàn)安全，被业内誉(yù)为(wèi)直流充电设备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁健聪(cōng)日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗等人在日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗2月13日的研报中指出(chū)，在直(zhí)流(liú)充电桩所需元器件构成(chéng)中(zhōng)，充电模块成本占(zhàn)比最(zuì)高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等人(rén)表示，预计到2025年(nián)中国(guó)充电(diàn)模块市场增量(liàng)达(dá)1808亿(yì)W，2021-2025年(nián)CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模(mó)块均价在0.12元(yuán)/W左右，据此(cǐ)预测，2025年中(zhōng)国充电模块(kuài)市(shì)场空(kōng)间约217亿元。

　　在(zài)充电桩(zhuāng)产(chǎn)业链的上游，以充电模块为核(hé)心的零部件(jiàn)生产制造，代表企业(yè)有通合(hé)科技(jì)、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从(cóng)充电模块及(jí)设备产业链来看，上游是生(shēng)产设备(bèi)零部(bù)件，充电模块应(yīng)用于直流充电设备；中游是(shì)充电(diàn)桩及其他充电设备(bèi)生(shēng)产商(shāng)，包括直流(liú)充(chōng)电设备生(shēng)产商和交(jiāo)流(liú)充(chōng)电设备生产商(shāng)；下游是运营服(fú)务商及(jí)终端(duān)客户，包括换电站、充电站、新能(néng)源汽车厂商及配套(tào)运营(yíng)服务商(shāng)。

　　竞争格局(jú)方(fāng)面，东吴(wú)证券曾(céng)朵(duǒ)红在4月(yuè)27日研报中(zhōng)表示(shì)，由(yóu)于充电模块的生产(chǎn)技术要求较高且(qiě)具备通信要求，目(mù)前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术积累的充电模块供应商（英飞(fēi)源、华为、中兴等电力电源(yuán)或通(tōng)讯(xùn)电源企业）生产(chǎn)，但(dàn)随着充电(diàn)模块价格(gé)逐渐下降，叠加大功率、智能(néng)化(huà)、网络平台化(huà)的发(fā)展趋势，充(chōng)电桩厂商逐(zhú)步进入充电模块(kuài)生(shēng)产环(huán)节(jié)，逐步(bù)实(shí)现充(chōng)电模块(kuài)的自产自研（如特(tè)锐德(dé)旗下(xià)子公司(sī)特来(lái)电、中恒电气(qì)等(děng)）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前五(wǔ)的企业包括英飞源(yuán)、特(tè)来电、永联、英可(kě)瑞、中兴，CR5超70%。

　　据(jù)财联(lián)社不完全统计，在充电模块(kuài)领域有(yǒu)所布(bù)局的A股上市公司包(bāo)括通合科技(jì)、欧陆通(tōng)、盛弘股份(fèn)、英可瑞和麦格米特等，具体如下(xià)：

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