美国(guó)债务违约的风险(xiǎn)比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全(quán)球市(shì)场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应如何(hé)保(bǎo)护自(zì)身的财富呢？对此，一份业内机(jī)构的最新调查揭露出了业内人士(shì)眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受(shòu)访者(zhě)进行的调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最(zuì)终以崩(bēng)溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行(xíng)其义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目的，或许是其(qí)他替代对(duì)冲工具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据(jù)这份最新(xīn)业内(nèi)调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因为这正(zhèng)是美国政府(fǔ)可能(néng)拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也认(rèn)为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实(shí)上，即便在上一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取消了(le)美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级(jí)，美(měi)国(guó)长期国债也依然(rán)出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统避险货币也有一些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或(huò)者(zhě)说，更受欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户(hù)投资(zī)者在美国债(zhài)务违约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和(hé)金融(róng)界(jiè)的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限(xiàn)僵局在(zài)大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世界都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大，2011年是(shì)过去(qù)美国(guó)所经历的最严重的债务(wù)上限危机。

　　目前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（C奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗DS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类投资和ETF策略主(zhǔ)管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选(xuǎn)民和国会的(de)两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方都(dōu)如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他(tā)们(men)有可能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金的表现非(fēi)常好(hǎo)——先是受到(dào)中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投(tóu)资者(zhě)都认为，如果债(zhài)务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸没有(yǒu)违(wéi)约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务(wù)悬崖(yá)会发生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗国国债将(jiāng)走(zǒu)软。基(jī)准美国国债(zhài)收(shōu)益率上周收于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国库(kù)券收(shōu)益率，这些短(duǎn)期国库券被认(rèn)为最有可能(néng)被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了(le)国(guó)库券(quàn)收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的是(shì)6月(yuè)初左右到(dào)期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期(qī)的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘(chuǎn)息空(kōng)间，从而(ér)能(néng)够(gòu)继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期国债(zhài)购买(mǎi)量曾激增，将(jiāng)10年期国债收益率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时，金价(jià)上涨，数(shù)万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么(me)悲(bēi)观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表(biǎo)示，“如(rú)果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会带(dài)来提(tí)高(gāo)债务上限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤害，41％的人(rén)表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约(yuē)，美(měi)元作为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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