总(zǒng)市值超6万(wàn)亿的科创板市场，增添(tiān)风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国(guó)证(zhèng)监会官网消息，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者(zhě)多元化(huà)的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科(kē)创(chuàng)板市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资(zī)金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证监会消息(xī)显示，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种(zhǒng)形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力(lì)，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先(xiān)试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提升(shēng)服务(wù)实(shí)体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，是上交(jiāo)所贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体系”、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动(dòng)发展战略的(de)重要举措，对(duì)促进科创板(bǎn)企业(yè)进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设(shè)立以来，科(kē)创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新产(chǎn)品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力(lì)和(hé)流动性、推进科创板做市商制(zhì)度(dù)功能发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有(yǒu)助于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和(hé)股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运(yùn)行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风(fēng)险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示(shì)，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防(fáng)控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发展特点，实施了投资者适当(dāng)性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排(pái)，保障(zhàng)了期(qī)权市(shì)场平稳运行(xíng)。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权(quán)产品，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管措施(shī)的基础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国(guó)证(zhèng)监会(huì)的指(zhǐ)导下，会(huì)同市场各方扎实做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增(zēng)至8只

　　龙头产(chǎn)品规模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权(quán)作为全(quán)球资本市场(chǎng)基础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序，有效发挥(huī)了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交易(yì)上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的(de)风险管理工具将更(窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污gèng)加丰富和多(duō)元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士(shì)对此表(biǎo)示，目前(qián)我国已经(jīng)推出(chū)了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不(bù)同的市值(zhí)的公司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时(shí)，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标的都是ETF市场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪(hù)深(shēn)300ETF、南(nán)方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方(fāng)达深证100ETF等龙(lóng)头产品(pǐn)，都是期权合约标的(de)。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最(zuì)大，达到(dào)583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理(l窜天猴什么意思网络，窜天猴什么意思污ǐ)规模第二名(míng)。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪(zōng)产(chǎn)品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流动(dòng)性都具备突出优(yōu)势。”上述公募(mù)投资人士称。

　　而根据业内人士(shì)分析，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资(zī)等(děng)，在投资(zī)层面(miàn)的配套策略也会(huì)丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易(yì)需求，流(liú)动性进一步提(tí)高(gāo)，进(jìn)而促(cù)进规模的提升(shēng)。

　　“长期来(lái)看，有了风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也(yě)会让相(xiāng)应的龙头(tóu)ETF产品(pǐn)的规模和流(liú)动(dòng)性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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