本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日下午收(shōu)盘(pán)，大商所(suǒ)铁矿(kuàng)石期(qī)货(huò)主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　值此之际是什么意思春节，值此 之际"http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_2023042210330值此之际是什么意思春节，值此 之际8329.png">

　　期货日报记者注意到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一(yī)直处于下(xià)跌(diē)的(de)态势(shì)，本周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监(jiān)测数据显示，截至2023年(nián)4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元(yuán)/吨(dūn)；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿(kuàng)石研究(jiū)员梁海宽(kuān)认(rèn)为，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接原(yuán)因源于成材表需(xū)继续走弱，二季度以来成材消费持续(xù)低迷(mí)，市(shì)场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价(jià)格下(xià)降使得(dé)钢厂(chǎng)利润被进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价(jià)格形成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水平，铁矿石现货价(jià)格受高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑(chēng)近(jìn)月合约价(jià)格。而远(yuǎn)月合约开始计(jì)价终端(duān)需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品(pǐn)种间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反馈局面。从终端需求看，尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)产销(xiāo)售明(míng)显好转，但传导至投资端尚需时间，一季(jì)度房屋新开(kāi)工同比仍(réng)下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导(dǎo)致钢(gāng)材(cái)需求(qiú)复苏乏力，旺季期间(jiān)螺纹钢表(biǎo)需基(jī)本和(hé)去年同期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料(liào)需求构成压力。”国投安(ān)信(xìn)期货高级分析师何建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石分析师马亮(liàng)认为(wèi)，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产(chǎn)担忧的(de)不断(duàn)加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方(fāng)面，外矿短期到(dào)港压力不大，疏(shū)港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾(dùn)不明显。港口库存(cún)本周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上(shàng)方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显(xiǎn)低(dī)于历史平均(jūn)水平(pín值此之际是什么意思春节，值此 之际g)，低库存有望成为常态(tài)，对补库(kù)不(bù)应有过高期待。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石(shí)二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发(fā)运创同期纪(jì)录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产(chǎn)量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供应(yīng)将(jiāng)逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开始面临减产压力，铁矿(kuàng)石供(gōng)需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为(wèi)清(qīng)晰，远月合约的估值(zhí)有中长期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为(wèi)，受澳(ào)洲飓风等因素影响，目前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求(qiú)疲(pí)弱，政策调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的(de)是，上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联4月21日调(diào)研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，247家钢(gāng)厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存(cún)为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨(dūn)；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万(wàn)吨增(zēng)0.95万吨。全国钢厂进(jìn)口(kǒu)铁矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的(de)进(jìn)口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿(kuàng)石需求(qiú)端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月(yuè)初港(gǎng)口到货将有(yǒu)缩量。”中(zhōng)辉(huī)期(qī)货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿(kuàng)石供需总(zǒng)体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺(wàng)季后面(miàn)临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨慎，多以按需补库(kù)为主，整体交投氛围较(jiào)为(wèi)冷(lěng)清。五一假期将至，下周(zhōu)补(bǔ)库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石价格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库(kù)存补库对价格或(huò)形成(chéng)支撑。可(kě)逢高(gāo)布局(jú)空单(dān)。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求尚(shàng)未有太(tài)大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏(piān)悲观，黑色(sè)系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放(fàng)，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动(dòng)有所加(jiā)剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节(jié)奏上较为波(bō)折，供需边际上(shàng)仍有改善，整体矛盾并(bìng)不是(shì)太突(tū)出，价格波(bō)动幅度较前两(liǎng)年将有(yǒu)明显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑(hēi)色(sè)系下方仍有支(zhī)撑，当(dāng)前位置不宜(yí)过分悲观。预计市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体以区间振荡为(wèi)主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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