金融界5月12日消息 国内(nèi)期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品(pǐn)期(qī)货多(duō)数下跌，沪银(yín)大(dà)跌(diē)超5％，沪锡、液(yè)化石油气(qì)跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈(lǘ)等跌超2％。豆系品(pǐn)种大(dà)幅(fú)反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟(gēn)随(suí)大宗(zōng)商(shāng)品跌势(shì)，价格深跌(diē)5％以(yǐ)上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据(jù)，美国4月生产者价格(gé)指数(shù)PPI同比上涨2.3％，环(huán)比增0.2％，皆低(dī)于预(yù)期，反映(yìng)出生(shēng)产物资通胀压力(lì)进(jìn)一步趋(qū)缓。结合(hé)此前发布的美(měi)国4月CPI数据，6月美联(lián)储大(dà)概率(lǜ)暂停加息(xī)。

　　背后逻(luó)辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃(nǎi)至降息已(yǐ)然成为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周在美(měi)联储越来越多官员为鹰派(pài)站台的情况下，预计从加息结束到降息(xī)周期开启，仍有近一(yī)个季度的时间，在(zài)此期间将面临经济和政策的不确定性，贵金(jīn)属部分回吐前(qián)期(qī)超涨的幅度(dù)。另一(yī)方面，上(shàng)周初请失业(yè)金(jīn)人(rén)数(shù)升至2021年以来的最高水平，劳动力市场(chǎng)正在(zài)降温。同时(shí)国内(nèi)社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情(qíng)绪(xù)修(xiū)复之前(qián)难言企稳，后续还需关注海外衰退预期的发酵情(qíng)况。

　　方正中期期货：经济衰退预期与有色(sè)金属走(zǒu)势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济衰退预(yù)期角度出发，有色金(jīn)属将会走(zǒu)弱(ruò)，白(bái)银连续上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步兑现；宏(hóng)观siki老师是哪个大学的？经(jīng)济衰退预期将会(huì)继续影响有色金属与(yǔ)贵金(jīn)属行情(qíng)。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美(měi)联(lián)储政策转向宽松预期以及经济风险(xiǎn)依(yī)然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元指(zhǐ)数大幅上升使得(dé)贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有色金属大幅下行，拖累工业(yè)属性较强的白银走势(shì)，白siki老师是哪个大学的？银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经(jīng)济衰退预(yù)期siki老师是哪个大学的？与有色(sè)金属大幅回落等因素综合影响下，白银(yín)高(gāo)位(wèi)回落，下方仍有一定的空间，首先关注24美(měi)元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克）支(zhī)撑；若有(yǒu)效(xiào)跌破(pò)该位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克(kè)）关键支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建(jiàn)议(yì)继续(xù)等白(bái)银行情(qíng)企稳再低位做多。美(měi)欧银行业危机(jī)引发避险需求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元美债(zhài)走势偏弱(ruò)，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注调整行情；后续政策宽松转(zhuǎn)向、经济下(xià)行风险、银行业(yè)风险与债(zhài)务上限风险(xiǎn)、央行(xíng)购(gòu)金持续(xù)等(děng)宏(hóng)观因(yīn)素下，黄金将会不断刷新历史新高，贵金属逢低做多配置依(yī)然是核心建议(yì)。

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