钠电池产能规(guī)划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿(yì)乃至94亿(yì)投资，传艺科技是真(zhēn)跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨后又(yòu)腰(yāo)斩的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以(yǐ)来，萦绕在键盘生产商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议(yì)题莫过于跨界钠电池。

　　这个热门又(yòu)令(lìng)人遐想的(de)题材搭(dā)配公司释放钠电(diàn)池(chí)项目进展的“积极主动”，在2022年刺激(jī)着传艺科(kē)技股价迅(xùn)速飙涨4倍，甚至(zhì)期间还祭出(chū)“七连板”和“五连板”妖股(gǔ)走势。然去年末以来，抛“利好消(xiāo)息”催涨股价的套(tào)路完全失灵，股价又在4个多月时(shí)间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元(yuán)定增预案投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池项目，传艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒(méi)体APP注意(yì)到，股价(jià)过山车(chē)式的涨跌(diē)折射(shè)的是市场对传艺科技高调跨界钠(nà)电(diàn)赛道故事的(de)怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多月，规(guī)划产能已经(jīng)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的(de)传(chuán)艺科技(jì)如何撬(qiào)动54亿(yì)元乃(nǎi)至94亿元(yuán)的投资成(chéng)本(běn)？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下海口的产能又该如(rú)何消化？过往(wǎng)投(tóu)资计划频频(pín)“跳票”、实际效益与预期天差(chà)地别等“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如何让人(rén)信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股(gǔ)价“过(guò)山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠(nà)离子电(diàn)池便(biàn)与锂离子电池(chí)同时期萌芽，但由(yóu)于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密(mì)度(dù)较低，导致其(qí)研(yán)发进度(dù)大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随着钠(nà)电关键技(jì)术完成突破以及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人(rén)们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代(dài)推出第(dì)一代钠离子电池(chí)，掀(xiān)起钠电风潮，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中天之际，传艺科(kē)技于去年6月22日(rì)晚间高调宣布入局。彼时的公告显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司江(jiāng)苏(sū)智纬电子(zi)科技有限公司（以下简称“智纬电子”） 同海(hǎi)盈(yíng)汇鑫(xīn)企业、自然人(rén)杨磊和(hé)杨(yáng)崇义合作设(shè)立控股(gǔ)孙公司江苏传(chuán)艺钠电科技有限公司（公司持股75％，以下简称“传艺钠电(diàn)”）。

　　公告(gào)出，传艺科技旋即涨停(tíng)，当日盘后公司(sī)迫不及待召(zhào)开电(diàn)话会议，向合(hé)计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资(zī)者(zhě)披露跨界(jiè)钠电的各(gè)种细节(jié)。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投产，一(yī)期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计划(huà)新建(jiàn)8GWh的产能。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加(jiā)疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技宣(xuān)布跨界(jiè)后一口气收出(chū)7个涨停板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了(le)钠电(diàn)消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传艺(yì)科技开始有意无意(yì)地“主动(dòng)”披露钠电项目进展，而公司股价也往往在公告(gào)披露(lù)后录得大幅上(shàng)涨。去(qù)年12月(yuè)5日盘中，公司股(gǔ)价(jià)一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相较于(yú)跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左(zuǒ)右的温(wēn)吞股价，不到半(bàn)年的时(shí)间已翻(fān)了逾5倍。

　　但此后(hòu)，公司股价开(kāi)始掉头(tóu)向(xiàng)下，无论(lùn)其如何(hé)发布“利好”消息，股价(jià)也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随着时间的推移，迅速回落。截至4月20日(rì)收盘，报28.14元(yuán)/股，4个多月时间已经较高点(diǎn)腰斩。

　　值得一提的是，由于在2022年6月(yuè)23日盘后，公司(sī)迫切召开电话会并在(zài)《投资者关(guān)系(xì)活动记录表(biǎo)》中对外发(fā)布钠(nà)电池业务(wù)未(wèi)来(lái)规划、技术水平(píng)等涉及公司经营的重大(dà)信息，但直至2022年7月9日才正式通过《关于(yú)对(duì)深圳证券交易所(suǒ)关(guān)注函回(huí)复的公(gōng)告》补充披(pī)露相关事项，传艺(yì)科技(jì)及(jí)公司董事长兼总没带罩子让捏了一节课感受经理邹伟民(mín)、时任(rèn)董(dǒng)秘许小丽还(hái)遭深交(jiāo)所通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产能(néng)“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传(chuán)艺科技股价“过(guò)山车”式上下，背后纵有游资(zī)推波(bō)助澜，但(dàn)归根(gēn)结底还是其资金有限与(yǔ)钠电产能规(guī)划“大跃进”不匹配(pèi)无法让市(shì)场信服造成(chéng)的。

　　根(gēn)据公司定(dìng)增(zēng)预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建(jiàn)成后，公司产能将达(dá)到(dào)10GWh。而(ér)根据(jù)公司(sī)此前对交易(yì)所回复函和2023年度定增预案，公(gōng)司规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目(mù)的(de)投资成本约54亿元(yuán)。其中，土(tǔ)地购置及厂房(fáng)成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能需(xū)投(tóu)入的(de)装修(xiū)及设备成本(běn)约50亿(yì)元。

　　实际上，传艺科(kē)技规划的钠电产(chǎn)能远不(bù)止这公(gōng)告出来的10GWh。据传艺钠电(diàn)官微消息，公(gōng)司董事长邹伟(wěi)民4月(yuè)16日(rì)在公(gōng)开场合演(yǎn)讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资(zī)金(jīn)优势，投(tóu)资50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池全供应链项目，逐步形成年产(chǎn)3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电解液的生产能力；2022年(nián)10底，中试(shì)线(xiàn)已(yǐ)经(jīng)竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已(yǐ)经开始试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望批量生产。”

　　邹伟民公开(kāi)演讲时提到的钠电产(chǎn)能(néng)规划，来源：传艺钠电官(guān)微(wēi)

　　若按(àn)邹伟民的说法，传艺科(kē)技在上述的(de)54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要40亿(yì)元(yuán)的(de)投(tóu)入。

　　但现实是(shì)，传艺科技主营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元的盈利水(shuǐ)平显然(rán)难以撬动动辄(zhé)几十(shí)亿(yì)的项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路(lù)板（PCB）两大类消费(fèi)电子零组件，具体包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控模组和鼠标等(děng)输入类设(shè)备及通讯(xùn)用板、消费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年上市以(yǐ)来(lái)公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起(qǐ)步，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同(tóng)步，上市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之(zhī)后随着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿(yì)元，相较于(yú)2017年(nián)仅(jǐn)增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就(jiù)已经达到了9000万元，净利润增长乏力(lì)可见一斑。

　　传(chuán)艺(yì)科技业绩变动情(qíng)况，来源：wind

　　盈利陷(xiàn)入(rù)瓶颈(jǐng)，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经营活动产生的现金流量净额4.46亿(yì)元；截至(zhì)去年末，公司货币资金仅2.87亿元(yuán)，短(duǎn)期(qī)借款(kuǎn)8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应(yīng)付(fù)账款4.56亿元。

　　那两(liǎng)年半内要拿出54亿(yì)元(yuán)乃(nǎi)至94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资钠电(diàn)，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月(yuè)9日给深(shēn)交所(suǒ)的回函中(zhōng)，传艺科技曾详细披露过(guò)2GWh项目资(zī)金来源：截至2022年(nián)5月31日，公司(sī)可用于钠离子电池项目(mù)的自有资(zī)金(jīn)仅1.61亿元，银行授信未使用额度10.27亿(yì)元，足见其(qí)在投资钠(nà)电(diàn)项(xiàng)目时(shí)自有(yǒu)资金(jīn)的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技(jì)给深交(jiāo)所的回函

　　很(hěn)明显(xiǎn)，一(yī)开(kāi)始(shǐ)规划的(de)一期(qī)2GWh产能，传艺(yì)科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增加(jiā)到(dào)4.5GWh，投资额增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰仗银(yín)行贷款(kuǎn)。今年3月30日公司公(gōng)告(gào)称，传艺科技及子公(gōng)司拟向工商银行、农业银行等组成的联(lián)合银团申请(qǐng)不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款，用于(yú)公(gōng)司钠电池(chí)项(xiàng)目。根据最新的调研记录，“截(jié)至目前(qián)，牵头银行已审批通(tōng)过，参团(tuán)银行(xíng)处于正(zhèng)常(cháng)的审批流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二期谋(móu)定(dìng)增。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定对(duì)象发行(xíng)股票预案》，拟募资不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟(nǐ)投入钠电池制造(zào)二期项目(mù)，剩余6亿元补流(li没带罩子让捏了一节课感受ú)。

　　根(gēn)据测算，二期5.5GWh项目总投(tóu)资额为27.47亿元，除了定增(zēng)的24亿元(yuán)外，还有(yǒu)3.47亿元的缺口。而为补这部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至将2020年定增(zēng)募投(tóu)资金(jīn)中的1.75亿(yì)元变更用于该(gāi)项目(mù)。

　　简单加总(zǒng)便(biàn)知，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时(shí)提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资金来源(yuán)，钛媒体APP向公司求证，但(dàn)截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂(lǐ)价暴跌，钠电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售(shòu)不低于(yú)10亿元，整(zhěng)个钠电池(chí)全供应链项目计划(huà)到(dào)2024年(nián)末全(quán)部竣工投产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现(xiàn)年销售250亿元(yuán)。”若(ruò)传艺科技的钠电项目真如(rú)邹伟民(mín)在近日的演讲中所言照进现实(shí)，几(jǐ)年后(hòu)公司营收将在当前基础上翻十(shí)几(jǐ)倍。但近来腰斩的股(gǔ)价显示，市场对这(zhè)个故事并不再买账，除了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在(zài)其大干快(kuài)上后产能如何消化的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池(chí)商业(yè)化(huà)元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科海纳、亿纬锂能、雅(yǎ)迪等(děng)诸多巨(jù)头在(zài)内，已纷纷发产品(pǐn)、量产并大(dà)建产能，竞争者初露威胁，赛道(dào)已(yǐ)然开始拥挤(jǐ)。

　　尽(jǐn)管就披露的参数和性能来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨(jù)头(tóu)们不(bù)相上下，但(dàn)宁(níng)德时代落地奇(qí)瑞车型、华语(yǔ)新能源配套(tào)雅迪(dí)极钠(nà)S9等表(biǎo)明，大佬们已经走在(zài)前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动(dòng)车(chē)和低(dī)速电动(dòng)车领域实(shí)现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年(nián)初(chū)公告(gào)与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源、德博新能源签订项目合作或(huò)战略(lüè)合作(zuò)协议外，并未官宣重(zhòng)点客(kè)户(hù)。

　　每(měi)每有投资(zī)者(zhě)问(wèn)及客户(hù)情况时，公司都以(yǐ)“目(mù)前订单下游运用覆盖储(chǔ)能(néng)、低速(sù)电动车及(jí)电动工具等多个(gè)领(lǐng)域”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样后客户的反馈普遍较为良好(hǎo)，并已与多名(míng)客户签订(dìng)了销售订单”“公司(sī)已与多家知名两轮(lún)电动车品牌开展(zhǎn)送样和合作意向洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和订单金额，一(yī)直(zhí)语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长。上海(hǎi)钢联(lián)新能(néng)源事业(yè)部(bù)钠电池分(fēn)析(xī)师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左右，预计2023年没带罩子让捏了一节课感受落(luò)地产能将(jiāng)达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新(xīn)发布数据则称，到2023年底，预计钠电池产能将增(zēng)加至21GWh。无论(lùn)是(shì)哪种(zhǒng)预测(cè)，今年(nián)钠(nà)电池落(luò)地产(chǎn)能大幅(fú)增(zēng)加已(yǐ)可(kě)预见(jiàn)。

　　“参考(kǎo)锂电池行业(yè)产能利用率，钠电池落地的产能中(zhōng)可以实现装机的在4-5GWh左右(yòu)，而铅酸电池(chí)的市场规模接近40GWh。前期用(yòng)于(yú)两轮车的(de)钠电池不到5％，后面(miàn)成(chéng)本降下来才会(huì)有较(jiào)大比例的替代。”汪(wāng)奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科技却十(shí)分自(zì)信，其在(zài)调(diào)研记录中预测，预(yù)计2023年(nián)公司实际出货量(liàng)在2GWh-3GWh，相(xiāng)当(dāng)于其(qí)占(zhàn)去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来(lái)源：传艺科(kē)技2023年1月9日投资者关系活动记录表(biǎo)

　　需(xū)要注意的是，沉寂(jì)多年的钠电池是在此前(qián)锂价飙(biāo)涨的背景下作为(wèi)“替代(dài)”而(ér)被推到(dào)台前的，去年(nián)底以来，碳酸锂(lǐ)价格持续下行(xíng)，4月20日电碳价格(gé)均价已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂(lǐ)价持续(xù)下跌会(huì)否影响钠(nà)电池商(shāng)业化(huà)进程的(de)讨论(lùn)甚嚣尘(chén)上(shàng)。

　　中科院院士欧阳明高近日(rì)就表示(shì)：“钠电池(chí)能够起到(dào)对锂电池的平衡作用，平(píng)衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可能成为主(zhǔ)流。锂价一便(biàn)宜，就会(huì)让钠离(lí)子(zi)的(de)发展(zhǎn)陷入被动。”但他也强调，“钠(nà)离子(zi)技术一定要发(fā)展(zhǎn)，因为它(tā)是锂离(lí)子电池的一个有(yǒu)益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪(wāng)奇称，锂电和钠电建设成本接(jiē)近，目前(qián)三元钠电(diàn)量(liàng)产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池(chí)在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步(bù)向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离子电池性能比(bǐ)较接近磷酸(suān)铁锂电池，高(gāo)能量密度的也(yě)接近(jìn)三元(yuán)523电池。目前电(diàn)碳价格下跌至(zhì)16-18万元/吨，锂(lǐ)电池成本(běn)大幅下降(jiàng)40％以上，所以(yǐ)目前已经和钠(nà)电池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大幅(fú)下降，目(mù)前铁锂和锰酸(suān)锂等电池成(chéng)本(běn)已经(jīng)优(yōu)于钠电池(chí)。今(jīn)年(nián)碳酸锂(lǐ)价格在(zài)20万以下时，锂电(diàn)池对钠电池有明显(xiǎn)优(yōu)势(shì)。”

　　当然，市场普(pǔ)遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴(xīng)储世纪总裁助(zhù)理刘继茂(mào)就告诉钛(tài)媒体APP，“待产业链完善(shàn)后，规模量(liàng)产后(hòu)钠离子(zi)电(diàn)池正、负极材(cái)料(liào)价格可降(jiàng)至5万(wàn)元(yuán)/吨甚至(zhì)以下，钠离(lí)子电池的理论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来(lái)看碳(tàn)酸锂存在降价可(kě)能(néng)，但只要碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的(de)成本优(yōu)势就(jiù)依然存在(zài)，并且随(suí)着(zhe)技术(shù)不断发展、产业不断(duàn)成熟，钠(nà)离子电池的(de)降本空间有望进一步打开，该成本(běn)临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年(nián)钠(nà)电(diàn)产业规(guī)模化完成后(hòu)，能(néng)和锂离子(zi)电池(chí)的成本拉开差(chà)距，接近铅酸电池的成(chéng)本。但能量密(mì)度的限(xiàn)制，使得碳酸锂价(jià)格在15万以(yǐ)上(shàng)时，成熟后的钠离子电池(chí)有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万左右及以下(xià)时，钠离子电池在动力(lì)领(lǐng)域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到(dào)，包括传艺科技在内，诸多入局钠电池的企业都言(yán)锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化(huà)进程(chéng)。但随着锂价持续(xù)下降，钠电池利(lì)润率下降或也(yě)是必然的。

　　以传(chuán)艺科技为例(lì)，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记录中(zhōng)曾表示，公司钠(nà)电池(chí)定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸(suān)锂的价(jià)格，一(yī)般给(gěi)到客户的价格比磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随(suí)碳酸锂价格波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投资定力 过往项目(mù)频频“跳票”

　　资金和产(chǎn)能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科(kē)技项目(mù)投(tóu)资(zī)的定力。

　　尽管公(gōng)司对进军钠电领域(yù)雄心勃勃(bó)，然而钛(tài)媒体(tǐ)APP梳理其过往投(tóu)资履历(lì)发现(xiàn)，传艺(yì)科技在投资上缺乏长远定力，临时(shí)“跳票”甚(shèn)至终止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技(jì)IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元(yuán)投向(xiàng)FPC生(shēng)产项目(mù)，9418.08万元投(tóu)向(xiàng)薄膜线路板生(shēng)产(chǎn)线技改并扩产项目。然(rán)2018年4月公司就变更募资用途，将FPC生产项目未用的资(zī)金1.20亿(yì)元(yuán)和1.04亿(yì)元分别用于3D玻璃面板生产项目、轻薄型键盘生产项目，已经(jīng)使用了(le)7737.67万元募(mù)资的(de)FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又(yòu)将(jiāng)薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从(cóng)一厂搬迁至二厂；2021年6月(yuè)，再(zài)将该项目(mù)的(de)实施地点变更为重庆市合川区工业园区核(hé)心区高(gāo)阳路30号，实施主体(tǐ)则从传艺科(kē)技变为全资(zī)子(zi)公司重庆(qìng)营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再(zài)生变。公司终(zhōng)止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投(tóu)入(rù)募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全(quán)部投入轻(qīng)薄型键盘生产(chǎn)项目的建设，并将后者的产能从1600万台提升至(zhì)2240万台。

　　2020年8月，传(chuán)艺科技再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其中的4.20亿元用于(yú)年产(chǎn)18万平方米中高端印制电路(lù)板建设项(xiàng)目(mù)。但次年6月，公(gōng)司(sī)将该项(xiàng)目中的SMT工序实施地(dì)点由江苏(sū)省高邮(yóu)市经开区(qū)凌(líng)波路33号改建至江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路49号的(de)闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又将(jiāng)该(gāi)项目剩余(yú)募资（已(yǐ)投入募资(zī)2.41亿元）1.75亿(yì)元变更用(yòng)于投入“钠离子电(diàn)池(chí)制造二期5.5GWh项目”。

　　频频(pín)变更募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直(zhí)接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投(tóu)入打水(shuǐ)飘(piāo)、投资(zī)效率低下以及建成(chéng)项目实际效(xiào)益与预计天差(chà)地别。

　　根据(jù)招股书(shū)，薄膜(mó)线路板(bǎn)生产线(xiàn)技改并扩产(chǎn)项目建设期仅12个月，达产年可实现销售收入(rù)2.24亿(yì)元。定(dìng)期报告(gào)显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就(jiù)已经建成。但2019年-2022年(nián)，该项目的效益分(fēn)别仅283.41万元、447.55万元(yuán)、948.94万元和2599.93万元。

　　而(ér)根据定增方案，年产18万平(píng)方米中高端印制(zhì)电路板建设项目建设期也仅12个月，预(yù)计达产年实现营(yíng)收7.48亿(yì)元(yuán)，项目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时间(jiān)过(guò)去了，截至(zhì)2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项目(mù)效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与当初的预期相去甚远(yuǎn)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 没带罩子让捏了一节课感受