总市(shì)值超6万亿的科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为健全(quán)多层(céng)次资本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同(tóng)一天(tiān)，上交所也(yě)发布(bù)消息，将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市相关工作。

　　多位业(yè)内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投(tóu)资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满(mǎn)足投(tóu)资者多(duō)元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积极影响(xiǎng)，同时为科(kē)创板市场投资带来(lái)中长期(qī)资(zī)金(jīn)，增强市场的关(guān)注度(dù)和(hé)吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息(xī)显示(shì)，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次资本市(shì)场产品体(tǐ)系，丰富资本市(shì)场风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数(shù)的(de)场(chǎng)内期权品(pǐn)种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东新区高水平改革开(kāi)放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先(xiān)行先(xiān)试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济质效。黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先p>

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交(jiāo)所(suǒ)将(jiāng)在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指导(dǎo)下(xià)认真做(zuò)好科创50ETF期权(quán)上市相关(guān)工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻(chè)落实党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开(kāi)放、支(zhī)持(chí)创新驱动发(fā)展战略(lüè)的(de)重要举措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积(jī)极意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有上市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达(dá)6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所(suǒ)表(biǎo)示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管理工具，上交(jiāo)所根据市场需(xū)求积(jī)极推动(dòng)科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完(wán)善科(kē)创板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引领作用的重要举措(cuò)。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投(tóu)资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进(jìn)科创板(bǎn)和股票期(qī)权(quán)市场长期(qī)持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作(zuò)，多举措确保(bǎo)新产品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)表示，证监会一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规则体系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，证监(jiān)会将(jiāng)进(jìn)一步(bù)完善风险防控机(jī)制(zhì)，并根据(jù)市场(chǎng)运行情况改进(jìn)优(yōu)化(huà)，确(què)保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示(shì)，上交所高度重视ETF期(qī)权市(shì)场风险防控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管(guǎn)理制度、保(bǎo)证金制(zhì)度(dù)、持仓限额制度等一系列风控安排(pái)，保障了期(qī)权市场(chǎng)平(píng)稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权(quán)产(chǎn)品(pǐn)，上交所将总体沿用前期的(de)风控措(cuò)施，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅设置(zhì)对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面(miàn)加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各(gè)项(xiàng)业务和技(jì)术准(zhǔn)备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增至8只

　　龙头产品规模和流动性受益

　　ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡(héng)机(jī)制等方面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交(jiāo)易所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市场(chǎng)的(de)作用，为(wèi)进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了(le)基(jī)础。

　　据记者(zhě)统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的(de)基础性风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日(rì)，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交(jiāo)所(suǒ)上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具(jù)将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了不同类型(xíng)的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管(guǎn)理，满足(zú)不同投(tó黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先u)资者的投(tóu)资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前(qián)包(bāo)括(kuò)华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅(jǐn)次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易(yì)方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿元(yuán)，在(zài)同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规(guī)模也位居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而根据业内人士(shì)分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规模、流动性和交投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响。

　　华(huá)南一位股票(piào)ETF基金经理表示，相(xiāng)关的ETF期(qī)权(quán)上市后，投(tóu)资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的(de)风险(xiǎn)管理工具进行方向性投资、波动率投资(zī)等，在(zài)投资层面的配(pèi)套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有了(le)风(fēng)险管理工具，有(yǒu)利于吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和流动性进一(yī)步巩固，市场吸引力也会(huì)不断(duàn)增强。”该股票ETF基金经理称。

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