踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市(shì)值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡馈赠的意思欢离婚(hūn)也(yě)被市场质疑(yí)成为减持(chí)铺路(lù)。但与暴涨(zhǎng)的股价(jià)和市(shì)值相比，公司的基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后(hòu)最差年(nián)报和一(yī)季报(bào)。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏(kuī)22.04 亿元，为(wèi)2017年(nián)回A后(hòu)年报首次(cì)亏损。三六(liù)零同时发(fā)布(bù)了2023年一(yī)季报(bào)，实(shí)现营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一出，股吧等平(píng)台投资者炸开(kāi)了(le)锅，不(bù)少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其(qí)周五Ai概念显(xiǎn)现退潮迹(jì)象。一季报显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日(rì)的(de)股东数达到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一(yī)季度(dù)股(gǔ)东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同(tóng)时(shí)曝光(guāng)了其重要投资企业哪(nǎ)吒汽车2022年(nián)的财(cái)务(wù)数据，后者录得133亿(yì)的营业(yè)收入，净利润则(zé)巨亏69亿元，为此(cǐ)持股10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿(yì)多投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份(fèn)2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至报告期末(mò)，公司(sī)总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同(tóng)比下降8.14％；净资产(chǎ馈赠的意思n)为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年(nián)共(gòng)实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出(chū)现(xiàn)不同程度下滑，其(qí)中贡献营收(shōu)半(bàn)壁江山的(de)互联(lián)网广告及(jí)服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降(jiàng)8.5％；互(hù)联网增值服务收(shōu)入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业务收(shōu)入增长，收入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净(jìng)利润则为(wèi)-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏(kuī)损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年(nián)六个年度(dù)，三六零营业收入为122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿(yì)元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营(yíng)业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年(nián)靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他年份均(jūn)在(zài)30亿(yì)元附近徘徊，但到了2021年(nián)净利润直(zhí)接下滑七成，只录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年(nián)转(zhuǎn)为(wèi)亏损22亿元。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零延续亏损，首季公司营(yíng)业收入19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利润则为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损(sǔn)，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及对联营企(qǐ)业投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减持(chí)

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸(zhēng)发(fā)4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的突(tū)然爆火。因(yīn)三(sān)六(liù)零(líng)有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有天(tiān)然(rán)优势(shì)，公(gōng)司及创(chuàng)始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表达对大(dà)模型的(de)看好，传递公司(sī)的优势，公司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至远(yuǎn)超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不可收(shōu)拾，短(duǎn)短(duǎn)不(bù)到两个月(yuè)涨(zhǎng)幅(fú)接近两倍。如果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超(chāo)千亿市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司(sī)股价年内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背景下，三(sān)六(liù)零年报(bào)和一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸开了(le)锅(guō)，多数(shù)投资者表示大(dà)跌眼镜，开(kāi)始担心下周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金(jīn)报记者注意到，随着(zhe)今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投资者人(rén)数(shù)大幅增加。截至(zhì)到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变，但到(dào)了今年一季度末(mò)股东数来(lái)到(dào)32.88万(wàn)，净增(zēng)约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量(liàng)投资者涌入相反(fǎn)，一季度以股权投资机构为(wèi)代表的十大股(gǔ)东(dōng)却在逢高大幅减持。十大(dà)股东(dōng)名单显示，一(yī)季度“北京中关村资本基金管理有限公司-北京(jīng)中发(fā)助力(lì)壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股(gǔ)，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川(chuān)）股权投(tóu)资合伙企业（有限合伙）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上述三(sān)大(dà)股东合计减持超(chāo)约8500万股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年(nián)财报，也首次把其投资企业、造车新势力之(zhī)一的哪吒汽车去(qù)年财务数据曝光(guāng)。

　　2022年度，哪吒汽车(chē)（经营(yíng)实体(tǐ)为“合纵汽车”）营业(yè)收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此前公告披(pī)露(lù)的数据，2020年哪吒(zhā)汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年亏损进(jìn)一(yī)步(bù)扩大，而(ér)三年(nián)累计亏(kuī)损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒(zhā)汽车的(de)增(zēng)资权。具体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子公司三六零私(sī)募基金拟将其持有的对(duì)应哪吒汽车3.53％股权的出(chū)资权转让给(gěi)两(liǎng)家有限合伙企业，对应(yīng)的增(zēng)资额为10亿(yì)元。据(jù)此(cǐ)估算(suàn)，哪吒汽车(chē)估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资权(quán)后，三六(liù)零(líng)持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布对外投资进展公告称，已与(yǔ)哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方(fāng)签署有关协议，以(yǐ)支持(chí)哪吒(zhā)汽(qì)车股份制改造。2023年1月(yuè)，三(sān)六零发布《关(guān)于对外投资进展》公告显示(shì)，为了配(pèi)合哪(nǎ)吒汽车股改，三六(liù)零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多一点哪吒汽车(chē)的估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不止(zhǐ)。

　　此次2022年财务数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会(huì)否进一步下调不(bù)得(dé)而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六零持(chí)有股(gǔ)权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动(dòng)金额14.47亿元，剔除出售欧朋浏览(lǎn)器确认的投(tóu)资亏损5.14亿元，意(yì)味着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的(de)投资(zī)亏损约9.4亿(yì)元。

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