昨夜，美国银行股持续暴跌，内外盘商品(pǐn)期货全(quán)线下跌。

　　当地时(shí)间周二，美股三(sān)大指(zhǐ)数集体(tǐ)低开，道指跌0.14％，纳指(zhǐ)跌0.57％，标(biāo)普500指数跌0.37％。

　　美国地区(qū)性银行股又崩了，第一共和银行股价(jià)重挫，盘(pán)中一(yī)度跌近30％，尾盘跌幅扩(kuò)大至50％，续(xù)刷历史新低(dī)。硅谷银(yín)行母(mǔ)公司（SIVBQ）跌20.0％，签名银(yín)行跌(diē)15.7％，北方信托(tuō)（NTRS）跌超9.2％，西太平洋(yáng)银行（PACW）跌超8.9％，KeyCorp跌超5.8％，阿(ā)莱恩(ēn)斯(sī)西部银行（WAL）跌(diē)约5.6％，齐昂银行（ZION）跌超(chāo)5.4％。

　　由(yóu)于美国地(dì)区性银行股再次大跌，导致美国国债价格飙(biāo)升，短期市场利率大幅下跌(diē)，债券交易员不(bù)再完全押注美联储(chǔ)会再(zài)加息25个基点。6月的美联储利(lì)率(lǜ)掉期合约(yuē)目前(qián)反映(yìng)出，央行基准利(lì)率仅比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基金利率高出20个基点，这暗示(shì)未来两次(cì)FOMC会议中有一次加息的可能性约为80％。而本(běn)周早些(xiē)时候，交易员认为美联储在(zài)5月份加息几(jǐ)乎(hū)是肯定(dìng)的，且6月份有可能进(jìn)一(yī)步加息。除了大(dà)幅降低加息的可能(néng)性外，掉期(qī)交易还(hái)显示，市场对利率见顶后美联储降息的押注有所增加，他(tā)们预计到年底联(lián)邦基金(jīn)利率(lǜ)预计在4.3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　商品方(fāng)面(miàn)，美(měi)股时(shí)段，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货05合约跌破100美(měi)元(yuán)/吨，日内跌幅近4％，为去年12月(yuè)以来首次。WTI原油日内走(zǒu)低(dī)2％，报77.07美元/桶；布伦特原(yuán)油(yóu)跌1.96％，报80.80美元/桶。

　　内盘(pán)方面，截至(zhì)昨日23时(shí)收盘(pán)，国内期货主力(lì)合约几乎(hū)全线下(xià)跌(diē)。玻璃、焦煤、菜油、PTA、燃料油跌(diē)超2％，焦炭、铁矿石跌近2％。涨幅方面，菜粕涨0.7％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘，WTI 5月原油期货收跌2.15％，报(bào)77.07美元/桶。布伦特6月原油期货收跌2.37％，报80.77美元/桶。外盘有色金属全线下跌。伦铜跌2.3％，伦铝跌近(jìn)2％，伦锌(xīn)跌2.6％，伦铅跌1.7％，伦镍跌5％，伦锡跌(diē)4％。

　　昨天深(shēn)夜，白宫发布声明称，美国总(zǒng)统拜登将(jiāng)否决众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和(hé)党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)：众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求和条件的情(qíng)况(kuàng)下(xià)打消违约的可能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问题(tí)。

　　上周(zhōu)，麦卡锡公布(bù)了(le)一项将债务上限问题(tí)和削减支(zhī)出捆绑(bǎng)的计划(huà)，要将债务(wù)上限(xiàn)上调(diào)1.5万亿(yì)美元，但同时还要削(xuē)减4.5万(wàn)亿美元(yuán)的(de)政府(fǔ)支出。

　　同(tóng)在周二，美国财政部长(zhǎng)耶伦警告称，如果美国国(guó)会不提高政府(fǔ)的债务上(shàng)限，由(yóu)此产生(shēng)的(de)债务违约将在美国引(yǐn)发一场“经济灾难(nán)”，使未(wèi)来几年的利率上(shàng)升。

　　耶(yé)伦当天(tiān)表示，债务违约将导(dǎo)致失业率上升，同时使(shǐ)美国家庭在抵押贷款、汽(qì)车贷款和信用(yòng)卡上的支出增加。耶伦称，提高(gāo)或暂(zàn)停(tíng)31.4万(wàn)亿美(měi)元的(de)债务上限是国会的一项“基本责(zé)任”，如(rú)果违(wéi)约将(jiāng)产生一场经(jīng)济和金融灾(zāi)难，使借贷成本永久提高，增加未来的投资成本。如果不提高债务上限(xiàn)，美国(guó)企业将面临信贷(dài)市场(chǎng)的恶化，政府将可能无法(fǎ)向(xiàng)军(jūn)人家(jiā)庭和依赖(lài)社会保障的老年人发放款项。

　　拜登正式宣(xuān)布竞选连(lián)任美国总统

　　北京时间4月25日(rì)傍晚，美国总统拜登正式宣布，他将(jiāng)参加2024年的连(lián)任竞选。法新社称(chēng)，诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子拜登(dēng)将“以创纪录的(de)80岁(suì)高龄(líng)”投(tóu)入到一(yī)场(chǎng)新的(de)激烈竞选中(zhōng)。

　　拜登在推特上写道：“每一代人都要(yào)经历(lì)为了(le)民主挺身而(ér)出的时刻，为了他们的基本自(zì)由挺(tǐng)身而出。我相信这是我们的时刻。这就是我竞(jìng)选连任美(měi)国总统的原因。加(jiā)入我们，让(ràng)我(wǒ)们完成这项任务。”拜登还附上了一段(duàn)视(shì)频。

　　法新社分(fēn)析称，目前拜登在(zài)民主党内部没(méi)有真正(zhèng)的(de)挑战(zhàn)者，但他的年龄可能受到“持续(xù)而(ér)激烈”的审视。拜(bài)登已经(jīng)80岁，到第二(èr)任期结束时(shí)，这位资深民主党人将年满(mǎn)86岁。

　　美国全国广播公司(sī)（NBC）上周(zhōu)末发(fā)布的一(yī)项民调显示，70％的美(měi)国人包(bāo)括51％的民主(zhǔ)党人，认(rèn)为拜登不(bù)应该(gāi)参选(xuǎn)。不支持他参(cān)选的人中，69％的人认为年龄是一(yī)个主要或次要原因。

　　国(guó)内期(qī)交所公布劳(láo)动节期间(jiān)风控(kòng)工作(zuò)安排(pái)

　　昨日，国内各家期(qī)货(huò)交易所(suǒ)公布劳动节期间有关(guān)工(gōng)作安排，调整相关期(qī)货合约(yuē)涨跌(diē)停板幅(fú)度和交易保证(zhèng)金(jīn)水(shuǐ)平。

　　上期所通知称，自4月27日起第一个未出现单边市的交(jiāo)易日收盘结算时，铜、铝(lǚ)、锌、铅(qiān)期(qī)货(huò)合约的交易(yì)保证金比(bǐ)例调整为11％，涨(zhǎng)跌停板幅度调(diào)整为9％；不锈钢、纸浆期货合(hé)约的交易保证金比(bǐ)例调(diào)整为12％，涨跌停板幅度调(diào)整为10％；白银期货合约的交(jiāo)易(yì)保证金比(bǐ)例调整(zhěng)为(wèi)13％，涨(zhǎng)跌停板幅度调整为(wèi)11％；镍、石油(yóu)沥青(qīng)期货合约的交(jiāo)易保证金比例调整为(wèi)14％，涨跌停(tíng)板(bǎn)幅度(dù)调整为12％；锡期(qī)货合约的交易保证金比例调(diào)整为(wèi)16％，涨跌停(tíng)板幅度调(diào)整为14％。5月4日交易后，自第(dì)一(yī)个未(wèi)出现单(dān)边市的交易日收盘结算时，黄(huáng)金期货合(hé)约的交易(yì)保证金比例调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度(dù)调整为7％；其(qí)他品种期货合约的(de)交易保(bǎo)证(zhèng)金比例和涨跌停板幅度(dù)恢(huī)复至(zhì)原有水平(píng)。

　　上期能(néng)源方面，自(zì)4月27日起第(dì)一个未出现单边市的交易(yì)日(rì)收(shōu)盘结(jié)算时(shí)，国际铜(tóng)期(qī)货合约的交(jiāo)易保(bǎo)证金(jīn)比例调整(zhěng)为11％，涨跌停板幅度调(diào)整为9％；低(dī)硫燃(rán)料油期货合约的(de)交(jiāo)易保证(zhèng)金比例调整为14％，涨跌(diē)停板幅度调整为12％。5月(yuè)4日交(jiāo)易后，自第一个未出现(xiàn)单边市的交易日收盘结算时，所(suǒ)有品种期货合(hé)约的交易保证金比例(lì)和(hé)涨跌停板幅度恢复(fù)至原有(yǒu)水平。

　　郑商所方面，自(zì)4月27日结算(suàn)时(shí)起，菜粕、菜油、玻璃、纯碱期货合约的交(jiāo)易保证金标准调整(zhěng)为10％，涨跌(diē)停(tíng)板幅度调整为9％，其中纯碱2305合约的交易保证金标(biāo)准仍(réng)为12％；白糖、棉花、棉纱(shā)、花生(shēng)、PTA、甲醇(chún)、尿素、短纤期货合约的交易保证(zhèng)金标准调整为(wèi)9％，涨跌停板幅度调(diào)整为(wèi)8％，其中PTA2305合约的(de)交易保证金标准仍为13％。5月(yuè)4日(rì)恢复交易后(hòu)，自品种持仓量最大的合约未出现涨跌(diē)停板单(dān)边市(shì)的(de)第一个交易日结算时起，上述品种期货合约的交易保(bǎo)证金标准和涨跌停板幅度恢复至调整前水平(píng)。

　　大(dà)商所通知称，自4月27日(rì)结算(suàn)时起，豆粕、豆(dòu)油、聚乙烯、聚丙烯和聚氯(lǜ)乙烯期货合约涨(zhǎng)跌停板幅度调整为7％，交易(yì)保证金(jīn)水平(píng)调整为(wèi)8％；棕榈油、乙二醇、苯乙(yǐ)烯和(hé)液化(huà)石油(yóu)气期货合约涨跌停板(bǎn)幅度(dù)调整(zhěng)为(wèi)8％，交易保证金水平(píng)调(diào)整为9％；其他期货(huò)合约涨(zhǎng)跌停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持不变(biàn)。5月4日恢复交易后，在各(gè)期货持(chí)仓量最大的合约未出现涨(zhǎng)跌停板单边无连续报价(jià)的(de)第一个交易日结算时起，黄(huáng)大豆1号(hào)、黄大豆2号(hào)、玉(yù)米和鸡蛋期(qī)货合约涨跌(diē)停板幅度调整(zhěng)为6％，套期保值交易(yì)保(bǎo)证金水(shuǐ)平调(diào)整为7％，投机交易保证(zhèng)金水平(píng)调整为8％；豆粕(pò)、豆(dòu)油(yóu)、棕榈(lǘ)油、聚乙(yǐ)烯、聚丙烯(xī)、聚(jù)氯乙(yǐ)烯、乙二醇、苯(běn)乙烯和液(yè)化石油气期货合约涨跌停板幅度和交易保证金(jīn)水平恢(huī)复至(zhì)节前标准；其(qí)他期货合约(yuē)涨(zhǎng)跌(diē)停板幅度和交易保证(zhèng)金水平维持(chí)不变。

　　中(zhōng)金所公告称(chēng)，自4月(yuè)27日(rì)结算时起，沪深300、上证(zhèng)50、中(zhōng)证500股(gǔ)指(zhǐ)期货各合约的交易保证金标准分(fēn)别调(diào)整为13％、13％、15％。5月4日交易(yì)后，自(zì)相关品种持仓量最大的(de)合约未(wèi)出现单边市的第(dì)一个交易日(rì)结算时起(qǐ)，沪深(shēn)300、上证50、中(zhōng)证500、中证(zhèng)1000股指期货各合约的(de)交易(yì)保证(zhèng)金标准调整为12％。沪深300、上证(zhèng)50、中证(zhèng)1000股指期(qī)权各合约的保(bǎo)证金调整(zhěng)系数根(gēn)据(jù)相应(yīng)股指期货的交易(yì)保证金标准进行(xíng)调整。

　　广(guǎng)期所公告(gào)称，自4月27日结(jié)算时起，工业硅期货(huò)合约涨跌停(tíng)板(bǎn)幅(fú)度和交易保(bǎo)证(zhèng)金标准调(diào)整为9％和11％。5月4日恢(huī)复交(jiāo)易(yì)后，在工业硅(guī)品种持(chí)仓量(liàng)最大的合约未出现(xiàn)涨跌停(tíng)板单边无(wú)连(lián)续报(bào)价的第一个交易(yì)日结算时起，工(gōng)业硅期货合约涨(zhǎng)跌停板(bǎn)幅度(dù)和交易(yì)保证金标准调(diào)整为7％和9％。

　　供强(qiáng)需弱，生猪期价大跌

　　昨日，生猪期现货价格(gé)走势(shì)背离，期货主力LH2307合约收盘至16345元/吨(dūn)，日(rì)内(nèi)跌4.11％。现货价格继续上涨，截至(zhì)4月25日，全(quán)国均价15.24元/公斤，环(huán)比上(shàng)涨0.3元/公(gōng)斤(jīn)。

　　齐盛期(qī)货分析(xī)师孙(sūn)一鸣(míng)表示，近期生猪现货偏强的(de)主要(yào)原因有四点：一是短期二次(cì)育肥造成货(huò)源(yuán)有所收紧(jǐn)；二是(shì)来自(zì)政策面的支(zhī)撑(chēng)；三(sān)是近期降雨导致调运不便(biàn)；四(sì)是“五(wǔ)一”假期需求(qiú)支撑。不(bù)过，盘面(miàn)主要以(yǐ)预期(qī)为主，昨日盘面下跌的主要逻辑依旧在于产业基本面(miàn)偏弱的(de)事实。

　　“4月中旬，多地猪价‘破7’，猪价(jià)阶段性触底(dǐ)。中小养(yǎng)户(hù)惜售(shòu)推(tuī)涨情绪较浓，且南北部分(fēn)区(qū)域(yù)二(èr)次育肥采购量增加，政策(cè)消息稳(wěn)市信号相对强(qiáng)烈，期现货价格同时(shí)上涨。然而(ér)，生(shēng)猪期货2307、2309合约虽有乐观预期，但已(yǐ)注入升水，反弹(dàn)至养(yǎng)殖成本附近(jìn)明显承压(yā)。同(tóng)时，套(tào)保(bǎo)资金介(jiè)入(rù)。因此(cǐ)周二期货盘面减(jiǎn)仓大(dà)跌。”华联期货生猪分析师蒋琴说。

　　从供(gōng)应端来(lái)看，截至3月末(mò)，全国能繁母猪(zhū)存栏相当于正(zhèng)常保有量的(de)105％，一季度猪肉产量1590万吨，同比增长1.9％。孙一鸣分析称，能繁母猪(zhū)存栏(lán)以及生猪存栏依旧(jiù)处于高位，意味着(zhe)今年(nián)一季度去(qù)产能(néng)不及预期，供应偏宽(kuān)松是(shì)事(shì)实。从目(mù)前的存栏(lán)以及屠宰企业库存来(lái)看，今年(nián)下(xià)半年(nián)市场(chǎng)不(bù)会出现生猪货源紧(jǐn)张或猪肉紧张(zhāng)的(de)状态(tài)，供(gōng)应(yīng)宽松大(dà)概率延长(zhǎng)至今年下半年。

　　格林大华期(qī)货生(shēng)猪分析师张晓君介绍，从月度初生(shēng)仔猪(zhū)来(lái)看，农业部(bù)监测数据显示，去年(nián)9月到今(jīn)年2月全国(guó)新生仔猪数量各月环(huán)比增幅(fú)逐月增加，至少(shǎo)对应到今年7月(yuè)生(shēng)猪出栏供给相对充足。从出栏(lán)体(tǐ)重来看，当前生猪出(chū)栏(lán)均重(zhòng)仍接近(jìn)123公(gōng)斤，同(tóng)比去年(nián)增加约3％，预计二育猪源仍将支撑出栏(lán)体重。

　　值得一提的(de)是，目(mù)前(qián)生猪养殖逐(zhú)步向规模化、集团化方向发展(zhǎn)，而且规(guī)模化占比得到明显提升。蒋琴表示，今年猪(zhū)场中大猪存栏量明显(xiǎn)高于去年同期，产(chǎn)能(néng)较为充(chōng)裕。同时，2023年中央一号文(wén)件将“稳定生猪基础产能”目(mù)标细化为“强化(huà)以(yǐ)能繁母(mǔ)猪为主的生(shēng)猪产能调控”，将全国能繁母(mǔ)猪数量稳(wěn)定在(zài)4100万头的正常保有量(liàng)，可见国(guó)家稳猪价的决心。

　　“此外(wài)，从冻品库存来看，随着屠宰场持续入冻，冻品库存持续(xù)攀升。卓(zhuó)创资讯(xùn)数据显示，截至4月20日，全国冻品库容率为31.9％，明显(xiǎn)高(gāo)于去年(nián)最高点28.24％。当前冻鲜价(jià)差倒(dào)挂，冻品销售不畅，待冻鲜价差(chà)恢复，冻(dòng)品持续出库，目前(q诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ián)冻品的(de)高库(kù)存水(shuǐ)平(píng)将抑制猪价上涨(zhǎng)空间。”张晓君(jūn)说。

　　“虽(suī)然今年生猪(zhū)消费总结(jié)为持续向好发展(zhǎn)态势，政策引导及市场预期向好，加上(shàng)居民收入(rù)增加、消费意愿增(zēng)强等利好因素，都(dōu)是猪肉消费的助(zhù)力。但是，实际需求(qiú)却(què)一直(zhí)不温不火。目前看，今(jīn)年生(shēng)猪的(de)需求(qiú)大概率(lǜ)将回归到正常年份水平。”蒋琴(qín)说。

　　孙(sūn)一鸣也表示，此次需(xū)求好转主要在(zài)于冻品入库(kù)以及(jí)二育支撑，终端需求(qiú)无实(shí)质性好(hǎo)转。目前“五一”备(bèi)货(huò)基本收尾，从(cóng)走量看并未(wèi)出现明显(xiǎn)提升，随(suí)着二季度气温升高，需求逐步降低，预(yù)计需求再(zài)次回(huí)归至低迷状(zhuàng)态。4月底到5月(yuè)预计(jì)集团企(qǐ)业出栏计划或继续增加，市(shì)场整体处于供大(dà)于求状态，现货价格“五(wǔ)一”后或继续回落为主，盘面升(shēng)水状(zhuàng)态(tài)下(xià)短期缺(quē)乏上涨支撑(chēng)。

　　在张晓(xiǎo)君看来，生(shēng)猪(zhū)整(zhěng)体(tǐ)供给相对(duì)充足，限制(zhì)猪(zhū)价大幅上涨。短期来看(kàn)，“五一”小长假前，终端备货(huò)启动(dòng)，集团(tuán)场缩(suō)量(liàng)挺价，支撑猪价短(duǎn)线(xiàn)反弹。然而，假期效应过后(hòu)，市场情绪逐(zhú)渐褪(tuì)去，猪价将重回供需基(jī)本(běn)面。当前(qián)距“五一”小长假仅剩(shèng)3个交易(yì)日，期货(huò)盘面(miàn)资金已经提前反映了市场情绪。建议投资者控制仓位，防范假期风险。

　　蒋琴(qín)认(rèn)为，综合来看，猪价颓(tuí)势不改(gǎi)，大概率仍将保持低位(wèi)盘(pán)整运行(xíng)状(zhuàng)态。不过(guò)，市(shì)场预期(qī)二季度二次育(yù)肥缓慢入场(chǎng)，行情或好(hǎo)于一季度。按照官方能繁存(cún)栏数据推算(suàn)，今年3到10月，生(shēng)猪理论出栏量(liàng)处(chù)于逐步增加的阶段(duàn)，并于10月(yuè)份达到理论出(chū)栏峰值(zhí)，11月生猪理论出(chū)栏量(liàng)大概率环比下降。而11月份正值猪肉(ròu)消费(fèi)旺季，供减需增预期下，相对(duì)支撑当期生(shēng)猪价(jià)格，故目前盘(pán)面11月价格相对坚挺。不过在国家(jiā)良好调控之(zhī)下，能繁母猪产能并未(wèi)过度去(qù)化，生猪存出栏量保持(chí)稳定，猪价(jià)不具备持续大幅上涨的基础条(tiáo)件。在国家政策端稳定(dìng)猪价意愿强烈的背景下(xià)，期价上行(xíng)压力恐加大，追涨(zhǎng)风(fēng)险(xiǎn)积聚，操作上，建议养殖端锚(máo)定成本(běn)，择机卖出套保锁定利润(rùn)为主。

　　棕榈油长期需求不容乐(lè)观

　　昨(zuó)日，马来(lái)西亚(yà)BMD毛棕榈油期货盘(pán)中大幅下跌，连续第(dì)三个(gè)交易日下滑，并触及约一个月低(dī)点。

　　“近期棕榈(lǘ)油行情变(biàn)化多集(jí)中在需求端的(de)扰动，一(yī)方面，印(yìn)度(dù)洗船事件为盘(pán)面带来(lái)了压力；另(lìng)一方面，市场(chǎng)对于第二波新冠疫(yì)情可能到(dào)来从(cóng)而降低(dī)国内(nèi)需(xū)求的担忧则(zé)进一步加速(sù)了盘面下滑(huá)。”国联(lián)期货(huò)农产品事(shì)业(yè)部(bù)分析师姜颖(yǐng)告(gào)诉(sù)期货日报记者，根据新加坡、日本等海(hǎi)外经(jīng)验，第二(èr)波疫(yì)情的(de)波及范围(wéi)预计很大概率(lǜ)将(jiāng)小(xiǎo)于第一波，短(duǎn)期情绪释放后，棕(zōng)榈油将回归基本(běn)面。从相关(guān)因素的(de)梳理来看(kàn)，目前处(chù)于短多长空的局面。

　　据国海良时期货油脂分析师(shī)孙啸介(jiè)绍(shào)，开斋节后(hòu)市场延(yán)续了(le)产地未来供需转(zhuǎn)宽松的交易(yì)逻辑。马(mǎ)来西亚(yà)午市(shì)24℃棕榈(lǘ)油(yóu)5、6、7月(yuè)船期现货报价分(fēn)别为995美(měi)元/吨、930美(měi)元(yuán)/吨、862.5美元/吨，整体相比上一(yī)个交易日均有20美元/吨(dūn)左右的(de)下(xià)跌。巨大的back结构(gòu)也显示(shì)出市场(chǎng)对(duì)东南(nán)亚地区棕榈油食用需求转入(rù)淡(dàn)季以及(jí)印(yìn)尼可(kě)能放松(sōng)DMO出口限制的担忧。产地供需偏宽松的预(yù)期在印(yìn)尼GAPKI公(gōng)布2月(yuè)份产量(liàng)后得到强化。数据显(xi诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子ǎn)示，印(yìn)尼2月份棕榈油产量高达425.2万吨(dūn)，为(wèi)历(lì)史同(tóng)期(qī)最高水平，仅环比(bǐ)1月微降0.9万吨，降幅(fú)远(yuǎn)低(dī)于(yú)平均季节(jié)性(xìng)减量(liàng)。目前产地已(yǐ)步入增(zēng)产(chǎn)季，在马来西亚摆脱洪(hóng)水(shuǐ)扰动后，产区未来整体产量(liàng)可能非常(cháng)可(kě)观。

　　“3月份马来西亚出口大(dà)增，库存超预期下降至(zhì)167万(wàn)吨(dūn)，不过，4月份马来西(xī)亚出口骤降(jiàng)，斋月节(jié)备货结束、主要(yào)进口国植(zhí)物(wù)油供应充足，印度(dù)3月棕榈(lǘ)油库存仍有59万吨，植物油库(kù)存(cún)则(zé)继续增高至345万(wàn)吨，充足的库存和竞争(zhēng)油脂的影响或(huò)将冲击印度(dù)对棕榈油进口。”徽(huī)商期货油(yóu)脂油料分析(xī)师郭文(wén)伟表示，检验机构(gòu)AmSpec数据(jù)显示，马(mǎ)来西亚4月1—25日棕榈油出口量为92.7万吨，环比下降18.4％。然而棕榈油(yóu)已经步入季节性增(zēng)产周(zhōu)期，据SPPOMA数据显示，4月1—15日马来(lái)西(xī)亚棕榈油产量环(huán)比增加22.5％，产需结构呈宽松趋势(shì)。不过，4月份处在复产(chǎn)初(chū)期，且今年4月份工作(zuò)日较少，产量预计在150万吨(dūn)以下，4月底马来西亚棕榈油库存(cún)预计开始小幅度累库，且随着复(fù)产利多增强和出口前景(jǐng)不佳持(chí)续，后期(qī)马棕继续(xù)面(miàn)临累库压力(lì)，棕榈油行情或(huò)维持承(chéng)压回调走势。

　　需求(qiú)方面，孙啸称，印度SEA数据(jù)显示，3月份印度食用油进(jìn)口113.56万吨，处于季节性(xìng)中性位置，其中棕榈(lǘ)油进(jìn)口(kǒu)量高达72.8万吨(dūn)，占(zhàn)比突出。但是其国内(nèi)食用油峰(fēng)值库存问题仍未解决。截至(zhì)3月末，其食用油总库存依旧在344.7万吨，未见回落。根据目(mù)前已经走负的国(guó)际豆棕差，预计4—6月(yuè)国(guó)际棕榈油进口需求大概率出现萎缩。

　　此(cǐ)外，国内方面，郭文伟表(biǎo)示，国(guó)内棕榈油近月进口严重倒挂(guà)，远月有所修(xiū)复，近月(yuè)进(jìn)口偏低，远月买船有所增加。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月进(jìn)口39万吨，国内棕榈油4—6月进口量预估(gū)分别(bié)在35万、45万(wàn)、40万(wàn)吨。目(mù)前国内棕榈油港口库存仍处在历史同期高点，截(jié)至4月25日，库(kù)存为85万吨，连续4周下降，随着(zhe)气温升高及棕榈油消费进(jìn)一(yī)步好转，需求有(yǒu)望回升，国内(nèi)棕(zōng)榈油继续呈现去库(kù)走势(shì)。

　　展望后(hòu)市，孙(sūn)啸认为，短(duǎn)期连(lián)盘(pán)棕榈油仍将随油脂整体弱势(shì)运行，有下破可(kě)能。5月份(fèn)东南亚(yà)天气(qì)值得关(guān)注，目前已(yǐ)有少雨迹(jì)象(xiàng)，泰国(guó)最为明(míng)显(xiǎn)，印尼次之(zhī)。如(rú)果出现持续干燥天(tiān)气，产区增产(chǎn)节奏(zòu)将被打破，届(jiè)时，棕(zōng)榈(lǘ)油有望相对抗跌。

　　不(bù)过，在姜颖(yǐng)看来，短期棕榈油尚存利多(duō)因(yīn)素(sù)支撑。国(guó)内贸易商进口利润深度亏损，5月船期频(pín)现(xiàn)洗(xǐ)船，进(jìn)口到港数量将明显减少。在此(cǐ)基(jī)础上，随着天气(qì)升温，棕榈油消费季节性回暖。第(dì)二轮疫情虽可能(néng)有影响，但无法改变消费逐步恢复的大势，国(guó)内(nèi)库存短期内仍可能加速去化。长期市场(chǎng)对于(yú)未来供应充(chōng)裕的预期基本一致。天(tiān)气情(qíng)况有所好转，马(mǎ)来西亚(yà)与印尼步入增产周期，供应增加而出口需求较差，未(wèi)来产地存(cún)在累库预期。与此同时，国(guó)际豆粽(zòng)FOB价差处于历史(shǐ)极低负(fù)值，棕榈油价格(gé)丧失竞争优势，在豆(dòu)油(yóu)、菜(cài)油未来存在集中供应(yīng)压力的情况(kuàng)下，棕榈油长期需(xū)求不容乐观。

　　“综(zōng)合来(lái)看，短期利多(duō)因素对盘面有一(yī)定(dìng)支撑，价格或以区间(jiān)调整(zhěng)为主。长期来看，棕(zōng)榈油将逐渐演变为供强需弱格局，叠(dié)加全球(qiú)宏观经济环境偏(piān)弱，价格重心或逐步(bù)下移。”姜颖说。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 诸事顺遂下一句是什么意思，最吉祥的八个字句子