金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期货市场早盘收(shōu)盘，商品期货跌多涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦(jiāo)煤跌超(chāo)2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃油(yóu)跌近(jìn)2％，焦(jiāo)炭、沪(hù)锌、生(shēng)猪(zhū)、菜油、短(duǎn)纤、低硫(liú)燃料油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅方(fāng)面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯(chún)碱向下看胆(dǎn)量 向上无驱动 玻璃行情波动较(jiào)大(dà)

　　短期SA属于估(gū)值合适(shì)做多但是(shì)驱(qū)动有限的阶段。前期我(wǒ)们做空纯碱的原(yuán)因(yīn)在(zài)于4月偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货价格下(xià)降，近几周现货也(yě)基本兑现，期货重心(xīn)下移(yí)。从09可能的向(xiàng)上驱动(dòng)来(lái)看，检修、可(kě)流通现货、投产(chǎn)延迟这三(sān)点可能会构成反弹(dàn)的驱动。而目前来看(kàn)，投产的(de)变数预计(jì)不大(dà)；中游库存偏低，但是现货反馈并不存在缺货迹象(xiàng)，基差表现同样(yàng)偏弱；因此09反弹的(de)驱动依(yī)旧是(shì)等待检修的兑现造成现货的趋紧反馈，短期确难见得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修(xiū)兑现，可选择9-1正套的(de)方式入(rù)场(chǎng)，等待驱动。

　　从3-4月(yuè)的需求来(lái)看，玻璃的表现环比(bǐ)和同(tóng)比上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去(qù)年8月份和(hé)2021年(nián)旺(wàng)季的水平(píng)，而这一点(diǎn)和下游反馈和实际(jì)地产(chǎn)的什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些表现并不匹配(pèi)。同(tóng)时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补(bǔ)至2022年年初水(shuǐ)平；进入(rù)五月，我们还是得(dé)考虑梅雨季(jì)的因素，往年下游(yóu)存在压缩(suō)原片库存的可(kě)能性(xìng)。但(dàn)是从近期(qī)的现货(huò)反馈来看，各(gè)家玻璃厂(chǎng)继续上(shàng)调现货价格(gé)，产销维持在较高水平，因(yīn)此近月(yuè)确实难以出现(xiàn)回撤，总体还(hái)是正套思路。

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