5月9日(rì)晚间(jiān)，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购(gòu)买上海文(wén)华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权(quán)事项，同时募集配套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期(qī)三）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不超过(guò)10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部(bù)期货软件商(shāng)。公开资料显示(shì)，截至2021年年(nián)末，文华(huá)财经(jīng)与国(guó)内139家期货(huò)公司合作，占国内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软(ruǎn)件(jiàn)的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报(bào)送创业板(bǎn)IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审查，文华财经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经再次(cì)递交招股(gǔ)书，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤(chè)回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发行股票并(bìng)在创业板上市的(de)审核。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次(cì)交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向(xi浙k是浙江哪个城市的àng)方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确定的(de)交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓远管理咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合伙企业（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称上海经一(yī)）、上海兴富(fù)创业(yè)投资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大(dà)资产重组管理办法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海证券(quàn)交易(yì)所股票上(shàng)市(shì)规(guī)则（2023年2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前，交易(yì)对(duì)方与公(gōng)司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例(lì)预计将超过(guò)5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联(lián)交易。本次交易前，公司无控股股东、实(shí)际(jì)控制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华(huá)财(cái)经注册资本(běn)4000万元(yuán)，实(shí)际控制人为该(gāi)公(gōng)司董事(shì)长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财经此前披(pī)露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲(zhé)对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连经一(yī)和上海经一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商(shāng)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)为证券、基(jī)金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信(xìn)托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济(jì)业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿元，较上(shàng)年(nián)同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于(yú)上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元浙k是浙江哪个城市的。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略(lüè)有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经济(jì)业务因验(yàn)收的(de)大型政(zhèng)务项目(mù)成本增幅大于收入增幅，导致业务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收益(yì)-1748万(wàn)元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)净利润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业(yè)务来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同(tóng)比增长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要得益于(yú)两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司在(zài)证券(quàn)市场(chǎng)行业占有(yǒu)率基础稳定，核(hé)心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品(pǐn)布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期。

　　非金(jīn)融(róng)行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业(yè)务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业(yè)务。金证股份(fèn)解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同(tóng)程度受(shòu)到(dào)需(xū)求端的(de)影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进、工程实施(shī)、验收(shōu)结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)综(zōng)合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增(zēng)加1.97个百分点。其中(zhōng)，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公开(kāi)资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公(gōng)司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元(yuán)，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规模(mó)和盈利能力(lì)来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利(lì)率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业(yè)内人士认为，如(rú)果本次交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证(zhèng)股(gǔ)份而言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚发(fā)布的(de)公告中(zhōng)，金证股份并未披露具体的交易细节(jié)，例如(rú)交易对价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易(yì)签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的(de)初步(bù)合(hé)作意向(xiàng)，交(jiā浙k是浙江哪个城市的o)易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交(jiāo)易协议(yì)为准。

　　金证股份(fèn)还进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本次交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的(de)交易协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的(de)下跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道(dào)。截至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值178亿元。

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