芦哲(zhé) 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联系人

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点:我们(men)将影(yǐng)响青年失业率的因素(sù)拆(chāi)解为三方面：①青年失业(yè)人口，②青年(nián)总(zǒng)人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口(kǒu)×劳动参与(yǔ)率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁(suì)失(shī)业人口(kǒu)的增加不能完(wán)全解释(shì)青年失业率的上升(shēng)，更重要却被忽(hū)视(shì)的(de)因素是青年(nián)人口和劳动参与率(lǜ)下降，带来(lái)16-24岁劳(láo)动力减少，从分(fēn)母(mǔ)端(duān)大幅推高(gāo)青年失业率。假如今年(nián)3月分(fēn)母(mǔ)端的青(qīng)年劳动力(lì)与(yǔ)2020年持平，新增约132万青(qīng)年失业人口(kǒu)只能将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来(lái)源，抬高青年失业(yè)率中(zhōng)枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因(yīn)素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口(kǒu)/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据此可(kě)将青年(nián)失业率拆解为青年失业(yè)人口、总人口(kǒu)、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失(shī)业率上升未必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳(láo)动力(lì)的下降，也是(shì)抬高失(shī)业率的重要原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增加4万，青年劳动(dòng)力却减少(shǎo)1578万，带动(dòng)16-24岁人口(kǒu)失业(yè)率大幅(fú)提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业(yè)者是主动(dòng)辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁(suì)以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的青年失业人员接受过大(dà)学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从制造到服(fú)务、知识密集程度(dù)由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个(gè)特(tè)点。2010年农业和工业吸纳(nà)了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低的行业流向较(jiào)高行业，但是知识密(mì)集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业更(gèng)严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青年(nián)失(shī)业(yè)人口仍增加的原因。经济复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复苏较慢，服务业就业复苏结构的分化，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的分化(huà)。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力：（1）青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁(qiān)入均在(zài)减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农村向城镇的人口转移也(yě)在减速，新增城镇人口从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减至2022年650万(wàn)人(rén)。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动(dòng)参与率出现超预(yù)期下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅三(sān)年，已经下降(jiàng)7.1个点。近三年青年(nián)劳(láo)动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是(shì)16-24岁在校生大(dà)幅增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体因(yīn)就业形(xíng)势恶(è)化而退出(chū)劳动市(shì)场；三是就业观念的(de)变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动(dòng)参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增(zēng)加(jiā中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子)不能完全解(jiě)释(shì)青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的(de)增(zēng)加只能解释(shì)当(dāng)前青年失业率的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青(qīng)年(nián)失业(yè)率的变动(dòng)可能出现以下三(sān)种情况(kuàng)：①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青(qīng)年失业率上升；②青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少，失业(yè)人口降(jiàng)幅(fú)大于(yú)劳动(dòng)力降幅，青(qīng)年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业(yè)人(rén)口会随着疫情后(hòu)经济复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬(tái)高青年(nián)失业率的长期中(zhōng)枢(shū)。未来失业(yè)率的分(fēn)母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险(xiǎn)提(tí)示：服务业分化未收窄；青年劳动参与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外需、房地产等不及预期，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三(sān)因(yīn)素框架

　　2.分子端：新(xīn)增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年(nián)失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密(mì)度(dù)从低(dī)到高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增加的原因

　　3.分(fēn)母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年(nián)人(rén)口：出生人口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端可(kě)能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文(wén)

　　4月份16-24岁青(qīng)年(nián)失(shī)业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据(jù)以来最高值。在疫情(qíng)影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同(tóng)期(qī)大幅下(xià)降0.9个点，但青年失业率却较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个点。本篇报告(gào)将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤(bā)痕效应(yīng)”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失(shī)业率的三因素框架

　　失业(yè)率(lǜ)=失业人口/劳(láo)动力(lì)=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据此(cǐ)可见，影(yǐng)响青(qīng)年失(shī)业率的主(zhǔ)要是三个因素：①青年(nián)失业人口；②青年总人口；③劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变(biàn)化(huà)。这三个(gè)因素(sù)均为(wèi)城镇(zhèn)口径(jìng)。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失(shī)业率时，经常认为(wèi)失业率上(shàng)升一定(dìng)是失业增加的结(jié)果，这个判断(duàn)对于(yú)全年(nián)龄段失业率(lǜ)来说并没有问题，因(yīn)为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人(rén)口(kǒu)）在2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在(zài)上升，2015年后略有(yǒu)下降，到2021年(nián)末(mò)下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不能(néng)忽视分母的变(biàn)动，因为(wèi)青年劳动(dòng)力波(bō)动(dòng)幅度(dù)更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加4万(wàn)，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率大幅提(tí)高3.8个点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年(nián)失业人口从496万(wàn)增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万(wàn)左右(yòu)，约为(wèi)2020年青(qīng)年劳动(dòng)力的0.1％，但(dàn)青年失业率却从(cóng)六普的9％提高到七普（2020年11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个点(diǎn)。主要(yào)原因就是失(shī)业率的(de)分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从5481万人(rén)大(dà)幅(fú)减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是，2010-2020年全年龄(líng)段劳动(dòng)力数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整体失业(yè)率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失(shī)业率变动的是失业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但决定青年(nián)失业率变(biàn)动(dòng)的却是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职居(jū)多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大(dà)学教育

　　从总量(liàng)来(lái)看，当前(qián)城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比(bǐ)去(qù)年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解读时，披(pī)露(lù)了当前(qián)青年就业(yè)和失(shī)业人(rén)数(shù)的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳动力市场的青年6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动(dòng)力市场的青(qīng)年3219万人(rén)，其中就业人数2587万人、失业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年劳动力(lì)人数(shù)与去年(nián)基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失(shī)业率比去年同期高(gāo)2.2个点，青年失业人(rén)员比去年同期多70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前(qián)四个(gè)月青年失业形(xíng)势好于去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青(qīng)年(nián)失业率每(měi)提(tí)高1个(gè)点，带来32万左(zuǒ)右的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青(qīng)年(nián)失业率比去年同期(qī)高2.2个点，但(dàn)从新增(zēng)青年失业(yè)人口来(lái)看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量来看，今年前四个月青年失业形势要好于(yú)去年，这与当前经(jīng)济逐渐恢复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在(zài)上半年逐渐(jiàn)提高，7月(yuè)达(dá)到峰值，8月开始逐步(bù)回落(luò)，预计5-7月青年失(shī)业率或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业(yè)者是主动辞职，被裁员比例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经(jīng)验和技能相(xiāng)对不(bù)熟(shú)练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员(yuán)时首当其冲。但根(gēn)据月(yuè)度劳动力调查(chá)数据，青年失业主(zhǔ)要(yào)原因是主动辞(cí)职，被裁员的比例明显(xiǎn)低(dī)于35岁以(yǐ)上群(qún)体。根据《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有工(gōng)作意愿但从未(wèi)工作过的(de)失业群体在16-24岁失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群(qún)体中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人群后，剩(shèng)下的青年失业人口(kǒu)中，第一(yī)大失业原因(yīn)是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占(zhàn)比(bǐ)68.2％，单位倒(中华牙膏是中国品牌吗，中华牙膏是中国品牌还是外国牌子dào)闭破(pò)产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅占(zhàn)2.6％。横向对比(bǐ)，裁员比例从高到低(dī)依(yī)次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程(chéng)度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失业人员(yuán)接(jiē)受过大学(xué)教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越(yuè)低(dī)，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员(yuán)中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一(yī)比例在(zài)其他三个年龄阶(jiē)段逐步递减(jiǎn)，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教育(yù)程度也大致(zhì)类似，青(qīng)年人由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来看35岁(suì)以下就业人员(yuán)的受(shòu)教育程(chéng)度大幅(fú)高于35岁以(yǐ)上(shàng)。按照接受(shòu)过(guò)大学教育(yù)的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高

　　青年(nián)失业人口的行业(yè)与(yǔ)青(qīng)年就业分布基本一致。青(qīng)年失业人口呈现出行业聚集(jí)的特点，主要集中(zhōng)在5个大类(lèi)行业，2020年占比分别(bié)为：批发(fā)零售(shòu)（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部(bù)青年(nián)失(shī)业人口的(de)65％左右。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年(nián)就业(yè)集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行业(yè)来看，青年失业人(rén)口的行(xíng)业分布是由就业分布决定的，吸(xī)纳(nà)就业占比(bǐ)较大(dà)的行业，往往也贡献了较大(dà)规(guī)模(mó)的失(shī)业。因(yīn)此，在挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何处(chù)之(zhī)前(qián)，需要(yào)研究青年(nián)就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低到(dào)高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大量(liàng)流(liú)入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热燃水的生产供应业(yè)，这四个(gè)行业是(shì)国民经(jīng)济(jì)分类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大(dà)幅降(jiàng)至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点(diǎn)。有(yǒu)4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中(zhōng)，教育业为5.3％，租(zū)赁和商(shāng)务(wù)服务为(wèi)3.1％，信息技术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行业吸纳(nà)青年(nián)就业(yè)的比例均(jūn)增超1个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从(cóng)知(zhī)识密集程度较低的行业流向(xiàng)较(jiào)高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年(nián)鉴》中(zhōng)各(gè)行业就业人员的(de)受(shòu)教育年限，来计算(suàn)各行(xíng)业的知(zhī)识(shí)密集程度(dù)。有5个行业的平均受教育年(nián)限在(zài)14年以上(shàng)，依次是：科学研究与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信(xìn)息(xī)技术服务(wù)（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融(róng)业外，其他四个行业是过去十年青(qīng)年就业(yè)流入的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列(liè)。如图10，各行业所吸纳的青年(nián)就(jiù)业比例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平均受(shòu)教育年(nián)限基(jī)本一致，即青年就(jiù)业从(cóng)知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度(dù)较低的行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是(shì)知识密集型行(xíng)业的青年失(shī)业情况比整体失业更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》中(zhōng)各行业的青(qīng)年失(shī)业比例（该行业的青年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青(qīng)年(nián)就业比例（该行业的青年就(jiù)业人(rén)数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行业失业率的(de)近似(shì)替(tì)代(dài)指标。以这个指标(biāo)来(lái)看，知识密(mì)集型行业的(de)青年失业率大多高(gāo)于全年龄(líng)段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研(yán)服(fú)务、公共(gòng)管理(lǐ)等(děng)行(xíng)业(yè)，体现在(zài)图(tú)11中，都(dōu)位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或(huò)是(shì)一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季度服(fú)务业复苏出现(xiàn)分(fēn)化。今年一(yī)季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速(sù)缺(quē)口。分行业(yè)来看，批发零(líng)售业缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住宿餐(cān)饮业增速均高(gāo)于疫情前三年(nián)均(jūn)值，这三(sān)个行(xíng)业一季度(dù)复苏情况较好(hǎo)；知识密集程度更(gèng)高的房地产(chǎn)业、租赁(lìn)和商务服务(wù)业、信息技(jì)术服务业的缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对较(jiào)慢。

　　因(yīn)此从失业率的分(fēn)子端来看(kàn)，当前青年(nián)失业人(rén)员增长的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏的(de)结构不均衡。一方面(miàn)，随着(zhe)受(shòu)教育水平的(de)整(zhěng)体提高，青年(nián)就业大量流向知识(shí)密集(jí)型服务业，如教育(yù)、信息(xī)技术(shù)等行业。另一方面，年初疫情影响减弱后(hòu)，经济复苏的主力是(shì)知识密集程度较低(dī)的(de)生活性服务业，而知识(shí)密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以(yǐ)服务业就业复苏结构分化，带来(lái)的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人(rén)口的分(fēn)化。房地(dì)产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住(zhù)宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业已经出现回暖，但对于三分之二接受过大学教(jiào)育的青年失业人(rén)口而言，这(zhè)些行业的(de)就(jiù)业吸纳相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和(hé)劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端(duān)是(shì)城镇青年劳动力(lì)，主要由青年人口和(hé)劳(láo)动(dòng)参与率决定。2022年我国(guó)开始步入人口负增(zēng)长时代，城镇(zhèn)青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长(zhǎng)期下降通道，这将从分(fēn)母端推升青年失业(yè)率，或成(chéng)为疫情后(hòu)就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少(shǎo)

　　城镇(zhèn)青年劳动(dòng)力(lì)首先取决于城镇青年人(rén)口数量，而后者来自于(yú)两(liǎng)部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人(rén)口(kǒu)，二是乡村到城镇的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳(láo)动力对(duì)应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年(nián)的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前者正好是建国以(yǐ)来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮(cháo)”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年(nián)出生(shēng)人口最高(gāo)超过2500万，到90年代开始明显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至(zhì)1.63亿，减(jiǎn)少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生人口(kǒu)减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我国农村(cūn)向(xiàng)城镇(zhèn)的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城镇人口从2016年开(kāi)始逐年减少(shǎo)，十三(sān)五期间(jiān)（2016-2020年）均值(zhí)约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年(nián)只有(yǒu)650万人(rén)。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱，人员流动恢复，新增城镇(zhèn)人口数(shù)量会较去(qù)年有(yǒu)明显增(zēng)长，但可能仍然较(jiào)难回到(dào)十三五期间超2000万的规(guī)模。当前我国城镇化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡(xiāng)村到城镇(zhèn)的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年(nián)劳(láo)动参与率有两个特点，一是低于(yú)其(qí)他年龄段群体，大部分青(qīng)年在校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场(chǎng)。二(èr)是近年来呈下降趋(qū)势。

　　2020-2023年(nián)，青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率出现超预期下降。根据今年3月统计局披露(lù)的青年就业和失业人数，当前(qián)16-24岁(suì)青年(nián)的劳(láo)动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有(yǒu)3219万进入或有意愿进(jìn)入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人(rén)口普查时，青年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十年，青年劳动参与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个(gè)点，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年(nián)，该(gāi)指标(biāo)已经下降7.1个(gè)点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加(jiā)493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增(zēng)加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年的时间里，该年龄(líng)段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年均增长(zhǎng)246.5万，远远(yuǎn)快(kuài)于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是部分群体(tǐ)因(yīn)就业(yè)形势恶化而退(tuì)出劳动市场，在未来经济和就业(yè)好转后(hòu)会回到劳动(dòng)市场。2020年(nián)3月，国家(jiā)统计局曾在(zài)发布会指出当月“就业(yè)人员规模比(bǐ)1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业形(xíng)势恶化(huà)时，也(yě)会(huì)影响(xiǎng)劳动参与率。

　　三(sān)是就业观念的变化导致初次进入(rù)劳动市(shì)场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。从社(shè)会风(fēng)气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场的年轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考公竞争激烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观(guān)上会将部分青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁之(zhī)后，从而导致16-24岁劳(láo)动(dòng)参(cān)与率出现下(xià)降。

　　4.结(jié)论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业(yè)人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假(jiǎ)如当前青年劳动力与2020年相同(tóng)，在失业人口增(zēng)加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图19。失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加只能(néng)解释当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经(jīng)开始负增长，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三(sān)种情(qíng)况：

　　①青年(nián)失业人口增加，同时劳动力(lì)减少，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳(láo)动力(lì)均在减少，但失业人口降幅不及劳动力降幅(fú)，青年(nián)失业率上升；

　　③青年(nián)失业(yè)人(rén)口(kǒu)与劳动力均在(zài)减少，失业人口(kǒu)降幅(fú)大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为(wèi)，未来失业人(rén)口会随着经济(jì)复(fù)苏(sū)而减少，但经济复苏(sū)难以改变失业(yè)率的分母下降趋势。青年劳动(dòng)力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬(tái)高青年失业率的长期中枢。未来失业率的分母端(duān)可能会越来(lái)越重要(yào)，这(zhè)也是人(rén)口长周期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业(yè)率的两个前置概念。讨论16-24岁人口调查失业率时，有(yǒu)必要明晰这一概(gài)念的两个要点：一是调查失业(yè)率是城镇就业范(fàn)围(wéi)，并非针对全部就业人口，不包括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近四成(chéng)的就业人口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年(nián)人口(kǒu)数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城(chéng)乡结构的问(wèn)题，有失偏颇。本篇报告(gào)如无特别说明，各概念均是指城镇(zhèn)就业口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有劳动意愿的(de)劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的(de)定义(yì)，“劳动力(lì)指年满16周岁，有(yǒu)劳动(dòng)能(néng)力，参加或要求参加社会经济活动(dòng)的人员。包括就业人员和失业人员(yuán)”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口不计入劳动(dòng)力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计(jì)年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人口约为11.5亿(yì)，其中只有68％属于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国(guó)月度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调(diào)查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽(chōu)样调查(chá)，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和乡村(cūn)，调查对象为16岁及(jí)以上人口。2009年(nián)3月，为更及时准(zhǔn)确反映(yìng)劳(láo)动力(lì)市场变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大(dà)城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度(dù)。2013年4月，又将月度劳动力调(diào)查范围扩大(dà)至(zhì)65个城市。2016年1月(yuè)，全国月度劳(láo)动力调查(chá)正(zhèng)式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样(yàng)本比例约(yuē)为0.2‰，是年度(dù)调查的五分之一左右。全国每月调查(chá)约12万(wàn)户，2020年全国家庭(tíng)户约为49415.7万(wàn)户(hù)，样(yàng)本占比(bǐ)约0.2‰，作

　　为(wèi)对比(bǐ)，我(wǒ)国年度人口(kǒu)调查样本比例为1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人口普查则在长表部分纳入(rù)就(jiù)业调查(chá)，长表(biǎo)抽样比例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质(zhì)量更(gèng)高(gāo)。

　　就业人(rén)员总数会(huì)根据普查数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍会存(cún)在差异。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的(de)年(nián)鉴将这一数(shù)据(jù)修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但结构数(shù)据的差(chà)异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业(yè)就(jiù)业人员占比为18.0％，而七(qī)普数(shù)据为19.7％。

　　6.风(fēng)险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏(piān)慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券研究(jiū)报告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告发(fā)布机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司

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