公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的(de)管理(lǐ)规模，再度(dù)成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动权(quán)益(yì)类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤(kūn)的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规(guī)模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季(jì)度(dù)张(zhāng)坤(kūn)所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金融(róng)等行业的配置。

　　从(cóng)基金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的(de)基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季(jì)度末的(de)基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股(gǔ)份(fèn)、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达(dá)蓝筹精选前十大重仓(cāng)股

　　一季(jì)度，张坤对(duì)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还减持(chí)了香(xiāng)港交(jiāo)易(yì)所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公司。基本(běn)面价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势之一在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针对(duì)某一次(cì)投(tóu)资，积累的(de)重要性可能并不显著。但(dàn)如果(guǒ)将投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性就是这(zhè)一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在(zài)坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净(jìng)值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规(guī)模最大的基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长一(yī)季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德、山西(xī)汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国(guó)中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除(chú)了继续关注(zhù)整个(gè)经济(jì)体(tǐ)发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很多公司(sī)在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看微观企(qǐ)业变化可(kě)以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一(yī)季(jì)度末，谢治(zhì)宇管(guǎn)理规模达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报告(gào)期(qī)内均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润(rùn)一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三安光(guāng)电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化(huà)学、中际(jì)旭(xù)创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动(dòng)情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润(rùn)加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十(shí)大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润加仓三(sān)安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今年一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响基本(běn)消除，整体经济逐步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的(de)稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相(xiāng)关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一(yī)季度(dù)A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字头的(de)‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半(bàn)导体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔(kuò)的(de)硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成(chéng)长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投资性(xìng)价比的优(yōu诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别)秀公司。”谢治宇表示。

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