大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这种情况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunte蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头r认为，随着经济衰退逼近，这些市场领军股现在(zài)面(miàn)临的抛售风险要比其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的是向优质(zhì)资产和现(xiàn)金转移(yí)，这种情况比(bǐ)我们想象的要持(chí)续得长一些(xiē)，但我们(men)仍(réng)然(rán)认为，最终股价将更全面地(dì)反映(yìng)经济(jì)衰退(tuì)的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一个领域(yù)，因此只(zhǐ)有蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头少数几只大型公司的股票引领市场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与增长放缓的经济环(huán)境有关(guān)。

　　“这是典型的周期后期行为，即随(suí)着经(jīng)济增长开始减速，但并(bìng)未进(jìn)入负增长区(qū)间(jiān)，资金就会流(liú)向更优质的股票(piào)，并且越来越(yuè)集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越(yuè)来越(yuè)看空(kōng)股市，并开始转向现金(jīn)。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候(hòu)，当增长数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向(xiàng)负(fù)增长方向(xiàng)滑去(qù)时(shí)，你往往会看到(dào)对(duì)高质量资产的投资转(zhuǎn)向(xiàng)对现(xiàn)金(jīn)的(de)投资。”

　　这(zhè)就意味着，这些大(dà)型(xíng)公司(sī)股价的稳定可能是暂时(shí)的，Hunter称，“它们可能比周(zhōu)期性(xìng)公司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首席市场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我们的观(guān)点是，大(dà)型科技股一(yī)直(zhí)受益(yì)于其他(tā)行业的抛售，蘑菇头比较大做起来，女不怕粗短就怕蘑菇头但(dàn)最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这些指数(shù)将相当脆弱(ruò)。这(zhè)种分(fēn)散通常(cháng)发生(shēng)在市场反(fǎn)弹(dàn)的(de)后(hòu)期。”

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