财(cái)联社5月(yuè)6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一线，创(chuàng)历史新高。A股(gǔ)方面，珠宝首饰品牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自(zì)去年(nián)10月低点以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升(shēng)，引来众多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研(yán)报中(zhōng)表示，黄金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于(yú)预期，根据行(xíng)业数据，1-2月(yuè)同期(qī)高基数下(xià)黄金(jīn)珠宝销售表现(xiàn)亮眼；3月后逐步进入Q2同期(qī)低基数(shù)，金银珠宝类2023年3月社零同比+37.4％嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗>。

　　提(tí)及黄金珠宝亮眼的逻辑，刘越男(nán)等(děng)人拆解，其(qí)一，金价稳步上行(xíng)预(yù)期提振长(zhǎng)期(qī)需求，存(cún)货增值(zhí)提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟商补(bǔ)货需(xū)求(qiú)有望释放；其二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角地(dì)区表现尤其值(zhí)得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻(zuān)打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄金珠宝板块行(xíng)情的可持(chí)续性，德邦证(zhèng)券郑澄(chéng)怀在5月5日研报中(zhōng)分析，从国(guó)际金(jīn)价(jià)来看，全球地缘政治的不确(què)定性、美国经济衰退(tuì)的不(bù)确定(dìng)性等因(yīn)素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期(qī)支撑。从国内消费复(fù)苏的节(jié)奏来(lái)看，预计今年(nián)三(sān)四季度婚(hūn)庆旺季将持(chí)续释放消费需求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头(tóu)公司(sī)有望(wàng)凭(píng)借(jiè)精(jī嫦娥五号发射时间地点在哪 嫦娥五号还在工作吗ng)准的产品定位(wèi)，创新性(xìng)的产品设计，以及积极(jí)的渠(qú)道扩张策(cè)略下，持续(xù)提升市场占有率，平稳兑现业绩增长。当前黄金(jīn)珠宝板块估值基本(běn)处于(yú)历(lì)史中枢水平，仍具有较大(dà)的(de)投(tóu)资吸引(yǐn)力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱(xuān)在研报中指出，预(yù)期国(guó)内(nèi)金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步(bù)上升，将在2024年(nián)超过(guò)90万亿元，年(nián)复合增长(zhǎng)率约(yuē)为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场(chǎng)规模增长(zhǎng)速(sù)度(dù)更快，年复合(hé)增长(zhǎng)率约为17％。

　　头豹(bào)研究院预测，中(zhōng)国(guó)金银珠(zhū)宝(bǎo)行(xíng)业中黄金市(shì)场的增(zēng)速(sù)最快，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计(jì)未来(lái)5年也将保持(chí)6％的增速。

　　从黄金(jīn)珠宝行业的产业(yè)链来看，主(zhǔ)要包括上游黄金、钻石等(děng)原材料供应，中(zhōng)游的制造(zào)设计及下游的终(zhōng)端(duān)零(líng)售环节，其(qí)中下游(yóu)环节的附加值较高(gāo)，盈利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下游零售环节同样拥有较高(gāo)的毛利率(lǜ)水(shuǐ)平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不等(děng)，钻石镶嵌类可(kě)达(dá)到(dào)60％左右的高毛利率水(shuǐ)平，产业链附(fù)加值高，相关企(qǐ)业通过(guò)强势的(de)渠道建设(shè)以提高市场份额，可以(yǐ)获得更加优化的(de)盈利表现(xiàn)。

　　从竞争格局的角度(dù)来看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠(zhū)宝行业市占率前十的集(jí)团中(zhōng)，除了瑞士历峰集团(tuán)、路易·威登(dēng)集团(tuán)外(wài)其余8个均为国(guó)产品牌集团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司(sī)周大福(fú)、老凤祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分别达到(dào)了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来(lái)行(xíng)业(yè)内的CR10不断提(tí)升(shēng)，于(yú)2021年超过了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计(jì)，相关(guān)上市公司(sī)包括萃华珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙、菜百股份、潮(cháo)宏基、老凤祥和周(zhōu)大生等，具体情况(kuàng)如下：