本周，56只首发基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目(mù)前，第2批4只北证(zhèng)50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立，分(fēn)别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工(gōng)银瑞信北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)和万家北证50成份指数基金。

　　多位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示，流动性问(wèn)题是制约北交所发(fā)展的首要(yào)因(yīn)素(sù)，不过随着公(gōng)募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金(jīn)不断涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北交所优质公司被(bèi)显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　第(dì)二批北证50指数基金成立过(guò)半

　　本(běn)周，56只首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分开计算(suàn)），博(bó)时(shí)北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中，根(gēn)据招募说(shuō)明书，该基金主要跟踪(zōng)北证50成份指数，由于(yú)是发起式(shì)基(jī)金(jīn)，认购金额满1000万(wàn)元即(jí)可成立，认购期为5月8日(rì)至(zhì)5月19日。

　　今年3月7日，第二批北证50指数基金产品成功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基金、博时基(jī)金(jīn)四家(jiā)公募基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博时基金外(wài)，万(wàn)家基金(jīn)的北证50指数产品也是以发起式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余3只产品均已成立(lì)。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成(chéng)立，获(huò)2225户(hù)有效认购，募集规模3.89亿(yì)元；工(gōng)银瑞(ruì)信北(běi)证50成份指数(shù)基金于4月27日正式成立，获(huò)1496户(hù)有效认购，募集规(guī)模2.39亿元(yuán)；万家北证50成份指数基金(jīn)于(yú)5月5日正式成(chéng)立，获(huò)1717户(hù)有效认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对(duì)于北证50指数的投资价值，万家北证50成份指数基金经(jīng)理杨(yáng)坤(kūn)曾表示，

　　北交所股票估值普遍显著低(dī)于其他上市板块(kuài)中业(yè)务相(xiāng)关度较高的同类(lèi)股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升(shēng)空间(jiān)。随着市场流动性的增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成长，有望实现业(yè)绩和估值(zhí)双升，长期投资价值(zhí)显(xiǎn)著(zhù)。

　　首批北(běi)证(zhèng)50指数基金月(yuè)内加速“回血”

　　去年(nián)12月(yuè)，首批8只北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金(jīn)相继(jì)成立(lì)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品年(nián)内回报、成立以来(lái)回报悉数为负，其中年内平(píng)均收(shōu)益率为-4.36％，成立以来(lái)收益率(lǜ)中(zhōng)位数为(wèi)-4.没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩74％。不过5月(yuè)以来，这些产(chǎn)品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均获正收益(yì)，平均回(huí)报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面，自去年11月(yuè)发(fā)布(bù)以来，该指数(shù)经历(lì)小幅下滑后，今年一(yī)季度(dù)上涨(zhǎng)1.76％。二季度(dù)以来虽有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且(qiě)市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨1.91％外，包括上(shàng)证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推出后(hòu)，多(duō)个指数基金相继成立，这(zhè)使得北(běi)交所(suǒ)整体流动性有所改善(shàn)。从中观维度来看，北交所很(hěn)多(duō)优质企业的(de)估值仍然(rán)偏(piān)低，预计(jì)随着流(liú)动性(xìng)逐步改(gǎi)善(shàn)，以及公司业绩持续释放，北交所板块(kuài)整体走势有(yǒu)望持续(xù)向好(hǎo)。”北京一大(dà)型公募基金人士(shì)表示。

　　北(běi)交所官网显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司(sī)193家，总(zǒng)股(gǔ)本258.31亿股，总市值2606.91亿元(yuán)。从北交所上市公司业绩表现来看(kàn)没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的(de)公司(sī)净(jìng)利润达5000万元以上；2022年北交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中44家(jiā)公(gōng)司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司(sī)净(jìng)利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家公(gōng)司连续三年实现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司业绩正持续(xù)释放(fàng)。

　　此外(wài)，10只(zhǐ)北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定开年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只北交所主(zhǔ)题权益基金年内均斩获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业精选两年定开年(nián)内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定(dìng)开、嘉实北(běi)交所精选两年(nián)定开分(fēn)别(bié)以12％、7.54％的(de)回报排(pái)在(zài)二三(sān)位(wèi)。

　　当前(qián)估(gū)值偏低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低(dī)估，不过正是长线资(zī)金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北(běi)交所慧选两年(nián)基金经(jīng)理(lǐ)叶(yè)勇直(zhí)言，北交所市场上，制约其发展(zhǎn)的依然(rán)是市场本身较差的流(liú)动性问(wèn)题(tí)，市场制度性差异导致其(qí)与沪深(shēn)市场相比(bǐ)，可比公(gōng)司估值表现差(chà)异(yì)较(jiào)大(dà)。除了继(jì)续(xù)降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数(shù)量外，后续(xù)北(běi)交所市场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板(bǎn)制(zhì)度，畅通(tōng)转板通道，从(cóng)而活(huó)跃市场交易(yì)，通过沪深市场的(de)引领(lǐng)，提升流动性，平抑估值鸿(hóng)沟(gōu)。不过(guò)，从另(lìng)外(wài)一个(gè)角(jiǎo)度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交所(suǒ)优(yōu)质公(gōng)司(sī)被显著低估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局的良(liáng)好机遇(yù)。

　　华夏北交所创新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年(nián)定开基金经理顾鑫(xīn)峰表示(shì)，站在当前(qián)的(de)位(wèi)置(zhì)，对于北交(jiāo)所的后续表(biǎo)现充满信心(xīn)，信心来(lái)源于四(sì)个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所(suǒ)公司目前估值(zhí)已经非常(cháng)便宜，他们测算(suàn)前(qián)几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值水平对(duì)于(yú)具备专精(jīng)特新特(tè)性的中小(xiǎo)成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力(lì)的。

　　二是从业绩表(biǎo)现来看(kàn)，他们发(fā)现很多北(běi)交(jiāo)所公司今年以来依(yī)然延续(xù)了较快(kuài)的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩的持续增长进一步消化了(le)估(gū)值(zhí)。

　　三是从政策来看，去(qù)年(nián)四(sì)季度以来(lái)北交所出了不(bù)少政策利好，包括发布《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票(piào)做(zuò)市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股票做市(shì)交(jiāo)易(yì)业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交所股票(piào)将(jiāng)纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式(shì)上(shàng)线(xiàn)等政策(cè)的密集发布，可以说(shuō)对这个市场是加(jiā)大了呵护的力度(dù)，政(zhèng)策(cè)的暖风(fēng)对整个市场(chǎng)构成中长期利(lì)好(hǎo)。

　　四是北交所目(mù)前新挂牌的公(gōng)司(sī)较(jiào)多，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他们增(zēng)加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由于供给增加对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一(yī)定的扰(rǎo)动，但增加(jiā)优质供给是(shì)市场长期发展的基石，这使得(dé)他们(men)选择优质中小专(zhuān)精特新企业的难度是(shì)相对降低的(de)。

　　景顺长城北交所精选两(liǎng)年定开基金经理(lǐ)张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票(piào)交易(yì)市(shì)场，目前(qián)仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还不够多，市(shì)场关注(zhù)度还不高(gāo)，整(zhěng)体估值(zhí)水平相较于(yú)沪深交易所明显低估。随着宏(hóng)观经济触底回(huí)升，和(hé)北(běi)交所快速发展，投资(zī)机会应会(huì)越来(lái)越(yuè)多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为(wèi)A股“中特估”组成部分之(zhī)一(yī)，或有望随(suí)着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度提升逐渐得(dé)到估值体系修复。从(cóng)2023年一(yī)季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变(biàn)化来看，这一趋势已(yǐ)经(jīng)初露(lù)端倪，部分(fēn)专(zhuān)精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重、低(dī)估值公(gōng)司获增持较多。此外(wài)，北(běi)证50成分股中尚拥有多个被低(dī)估标的，未来随(suí)着北交(jiāo)所改革的不断(duàn)推进和投(tóu)资者(zhě)关注度(dù)提(tí)升，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高权(quán)重、低(dī)估值(zhí)的公司获得(dé)重(zhòng)估(gū)可能性(xìng)较(jiào)大。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 没有罩子的瑜伽老师，瑜伽老师没带胸罩