金(jīn)融界5月12日(rì)消息 国内期货市(shì)场(chǎng)收盘，商品期货多数(shù)下(xià)跌，沪银大跌(diē)超5％，沪(hù)锡、液化(huà)石油气跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等(děng)跌超2％。豆系品种大幅(fú)反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年trong>光大(dà)期货：白银深跌，贵(guì)金属做多逻辑变(biàn)了？

　　白(bái)银跟随大宗商(shāng)品(pǐ香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年n)跌势，价格深跌5％以上(shàng)。根据昨夜(yè)公布(bù)的(de)数(shù)据，美国(guó)4月(yuè)生产者价(jià)格指数(shù)PPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预(yù)期(qī)，反映出生产物资通胀压(yā)力(lì)进一步趋缓。结合(hé)此前(qián)发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数据，6月美联储大概(gài)率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识，因此(cǐ)本周在美联储(chǔ)越来越多(duō)官员为鹰派(pài)站(zhàn)台(tái)的情况(kuàng)下，预计从(cóng)加息(xī)结(jié)束到(dào)降息周期(qī)开启，仍有近一个季度的(de)时间(jiān)，在此(cǐ)期间将面临经济和政(zhèng)策(cè)的不确定性，贵金属部分(fēn)回吐前期(qī)超涨的(de)幅度。另一方面，上周初(chū)请(qǐng)失业金人数升(shēng)至2021年(nián)以来的最高水平，劳动力市(shì)场正在降温。同时国(guó)内社(shè)融超预期下滑，白银因工(gōng)业(yè)属性偏(piān)强大幅(fú)下跌，在情绪修复之前难言(yán)企稳，后续还需关注海外衰(shuāi)退预(yù)期(qī)的(de)发酵情况。

　　方正中(zhōng)期(qī)期货：经济衰退预期与(yǔ)有色金属走势(shì)拖累 白银如期(qī)大幅(fú)调(diào)整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金(jīn)属(shǔ)将会走(zǒu)弱，白银连续(xù)上涨后(hòu)会面(miàn)临调整行情，当前逐步兑现；宏观经(jīng)济(jì)衰退(tuì)预期将会继续影(yǐng)响有(yǒu)色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经(jīng)济数据疲(pí)软增加美联储政策转向宽松预期以(yǐ)及(jí)经(jīng)济风险(xiǎn)依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美元指数(shù)大(dà)幅上(shàng)升使得贵(guì)金(jīn)属承压回(huí)落，而铜铝(lǚ)等有色金属大幅下(xià)行，拖累工业属性较(jiào)强的(de)白(bái)银走(zǒu)势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与(yǔ)有色金属大幅回落等因素综(zōng)合(hé)影(yǐng)响下(xià)，白银高位回落，下方仍有(yǒu)一定的空(kōng)间(jiān)，首先关注24美元/盎司整数(shù)关口（5400元/千克）支撑；若有效(xiào)跌破该位(wèi)置将会测试23美元(yuán)/盎(àng)司(sī)香港割让是什么条约谁签字，香港割让是什么条约多少年（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关注(zhù)继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱行(xíng)情仍未走完，建(jiàn)议继续等白银(yín)行情(qíng)企稳再低位做多。美(měi)欧银(yín)行业危机引发(fā)避(bì)险需求，美联储政策收(shōu)紧预期迅速转向，美(měi)元美(měi)债走势偏弱，贵金属(shǔ)持续走强，当前(qián)继续关注(zhù)调整行情(qíng)；后续(xù)政策(cè)宽松转(zhuǎn)向、经济下行风险、银行(xíng)业风险(xiǎn)与债务上限风(fēng)险(xiǎn)、央行购金持续等(děng)宏观因素(sù)下(xià)，黄(huáng)金将会不断刷新历(lì)史新高，贵金属逢低做多配置依然是核心建(jiàn)议。

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