总市值超6万亿的科创板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次(cì)200克等于多少毫升水，200克是多少ml水资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场(chǎng)风险管理(lǐ)工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投(tóu)资者多元化的(de)交易和风险管理需求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙200克等于多少毫升水，200克是多少ml水(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生(shēng)积极(jí)影响，同(tóng)时为科创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增(zēng)强(qiáng)市场的关注度(dù)和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增(zēng)风险管理工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日(rì)，中国(guó)证(zhèng)监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首只基(jī)于科创50指数的场内期(qī)权品种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断提(tí)升服(fú)务(wù)实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券交易所官网(wǎng)也(yě)发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)中(zhōng)国证监会(huì)指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交所贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的“完善金融支持(chí)创新体系(xì)”、支持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持(chí)创(chuàng)新驱动(dòng)发(fā)展战略的重要举措，对促进科(kē)创板企业进一(yī)步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运行平稳有序，支(zhī)持和鼓(gǔ)励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日(rì)益(yì)显(xiǎn)现。截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市场(chǎng)需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升科创板吸(xī)引力和流动性、推进科(kē)创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示(shì)范引领作(zuò)用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更(gèng)好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期(qī)权(quán)市场(chǎng)长期持续健康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极关注(zhù)ETF期权(quán)市场的稳健(jiàn)运(yùn)行和风险防控(kòng)工作，多举措确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高(gāo)度重视ETF期权市场稳健运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机制，并根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期(qī)权市场发(fā)展特点，实施了投资者(zhě)适(shì)当(dāng)性管理(lǐ)制度、保证金制度、持(chí)仓限(xiàn)额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对(duì)科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽基(jī)类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控(kòng)和市(shì)场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风(fēng)险研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监会的(de)指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各(gè)方扎实做好(hǎo)各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上(shàng)交所相关负(fù)责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在价格发(fā)现、风险管理、完善市场多空(kōng)平(píng)衡机(jī)制等方面发(fā)挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以(yǐ)来，证监会组(zǔ)织沪深交易(yì)所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作(zuò)为股票市场的(de)基础性(xìng)风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在(zài)2015年2月9日，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上市交(jiāo)易(yì)。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一位公募投资人士对此(cǐ)表示(shì)，目前我国已经推出(chū)了(le)不同类型的期权品种，不同品种对应市(shì)场不同的(de)市值的公司(sī)和投(tóu)资(zī)风(fēng)格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足(zú)不同投资者的投资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按照记者观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期(qī)权的合约标的都(dōu)是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证(zhèng)500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而(ér)从目前(qián)全(quán)市场跟踪科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产(chǎn)品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模(mó)最大(dà)，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元(yuán)，在(zài)同类型指(zhǐ)数跟(gēn)踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居(jū)前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合约标的的可能性(xìng)较(jiào)大，管理规(guī)模(mó)和产品流动性都(dōu)具(jù)备突出优势。”上(shàng)述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而(ér)根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标的(de)纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流(liú)动性(xìng)和交投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理(lǐ)表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后(hòu)，投资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具进行方向性投资(zī)、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。200克等于多少毫升水，200克是多少ml水

　　“长期来看(kàn)，有了(le)风险管理(lǐ)工具，有利(lì)于(yú)吸引中长资(zī)资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市场吸引力也会(huì)不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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