踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市值近1500亿，以致于周鸿祎和胡(hú)欢(huān)离婚也被市场质疑成为(wèi)减持铺路。但与暴(bào)涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布2022年财报，公(gōng)司(sī)实(shí)现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿(yì)元，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三六零(líng)同时(shí)发布了2023年一(yī)季报(bào)，实现营业(yè)收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净利(lì)润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投(tóu)资者炸开了锅，不少网友担心公司下周一股价(jià)走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截至3月31日的(de)股东数(shù)达到近33万，而(ér)截至去年底为20万(wàn)不到，也就(jiù)是股价暴涨的一季度股(gǔ)东(dōng)户数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零(líng)的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒(zhā)汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营(yíng)业收入，净利润则巨亏(kuī)69亿(yì)元，为此(cǐ)持股10.72％的三六(liù)零(líng)新增9亿多投(tóu)资(zī)损失。

　　回A六(liù)年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续(xù)亏损

　　三六(liù)零(líng)这份(fèn)2022年年报显示，截至报告期末，公司总资产为386.16亿元(yuán)，同比下(xià)降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下(xià)降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献(xiàn)营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联网广告及服(fú)务收(shōu)入为47.1亿(yì)元，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降(jiàng)8.5％；互联网增值(zhí)服务收(shō嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美u)入为(wèi)10.82亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安(ān)全及其他业务收(shōu)入增长，收入为17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元(yuán)，这是公司2017年从纳斯(sī)达克私(sī)有化退市回(huí)A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零营业收(shōu)入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元(yuán)，营业收入从徘徊到(dào)下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿元外(wài)，其他年(nián)份均在30亿元附(fù)近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非(fēi)6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延续亏损(sǔn)，首(shǒu)季公司(sī)营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润(rùn)则(zé)为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利(lì)2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业收(shōu)入(rù)下降嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美及对联营企业(yè)投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却(què)大(dà)幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多(duō)亿的三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因三六零(líng)有搜索(suǒ)引擎，被(bèi)市场认为在训练AI大(dà)模型上有(yǒu)天(tiān)然优势(shì)，公司(sī)及(jí)创始人周鸿祎(yī)也在不同场合(hé)、通(tōng)过不(bù)同(tóng)渠道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优(yōu)势，公司在(zài)AI方面曝(pù)光度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着这(zhè)一风口，三(sān)六零股价2月7号涨停(tíng)，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅则达(dá)到(dào)了(le)218％，市(shì)值一度从400多亿(yì)飙(biāo)涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调，公(gōng)司(sī)股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下(xià)，三六(liù)零(líng)年(nián)报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了(le)锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股(gǔ)价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅增加。截(jié)至到去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东户(hù)数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度(dù)保持基本不(bù)变，但到(dào)了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万(wàn)，净增约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入相(xiāng)反，一季(jì)度以股权(quán)投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股(gǔ)东名单(dān)显示，一季度“北京中关村(cūn)资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司-北京中发助力壹(yī)号投(tóu)资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股(gǔ)权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股(gǔ)东(dōng)合计减持超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在(zài)10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽车巨(jù)亏69亿

　　三六(liù)零新(xīn)增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年(nián)财报(bào)，也首(shǒu)次把其投(tóu)资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务(wù)数(shù)据曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体(tǐ)为“合纵汽车”）营(yíng)业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六(liù)零此(cǐ)前公告披露的数(shù)据，2020年哪吒汽(qì)车营收12.97亿元(yuán)，净亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪吒汽车实现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽(qì)车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损(sǔn)已经超(chāo)过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告，放弃对(duì)哪吒(zhā)汽车的增(zēng)资(zī)权。具(jù)体来看，三六零全(quán)资子(zi)公司三(sān)六零私募基金(jīn)拟(nǐ)将其持有的对(duì)应哪吒汽(qì)车3.53％股权的出资权转让(ràng)给(gěi)两家有限合(hé)伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽车估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零又发布(bù)对外投资进展(zhǎn)公告称，已与哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)各(gè)股东(dōng)方(fāng)签署有关(guān)协议，以支(zhī)持哪吒汽车股份制(zhì)改造。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进展》公(gōng)告显示，为了(le)配合哪吒汽车股改，三六零的持(chí)股比例(lì)降至10.72％，对应账(zhàng)面价值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪(nǎ)吒汽车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美)后，哪吒汽车(chē)估值(zhí)会(huì)否进一步(bù)下调不(bù)得而(ér)知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的(de)亏损，三六(liù)零持有(yǒu)股权的账面值(zhí)出现较大投资损失。2022年(nián)公司的(de)投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出售欧朋浏览器确认的投资(zī)亏损5.14亿元，意味着哪吒(zhā)汽车(chē)带(dài)来的(de)投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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