大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场(chǎng)都在(zài)讨论(lùn)一个基金经理，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已(yǐ)经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)施为什么读yi什么意思，施怎么读啊通(tōng)股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金(jīn)总体把握住了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组(zǔ)合(hé)调整取得(dé)了明(míng)显的(de)超(chāo)额收益。

　　另外，他(tā)称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值(zhí)体系所代表(biǎo)的传统实体行业正在被(bèi)市(shì)场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成为市(shì)场最(zuì)有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示(shì)，海富通股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他(tā)三(sān)只(zhǐ)产品今年(nián)以来(lái)均取得(dé)正收益(yì)。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶段性失去(qù)靠(kào)配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交占全市场比(bǐ)重超40％的(de)天数已累(lèi)计达(dá)到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备(bèi)及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次(cì)单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分别(bié)达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会(hu施为什么读yi什么意思，施怎么读啊ì)有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩披露(lù)期结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经济(jì)/自主可控(kòng)等大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行(xíng)趋势，进入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成(chéng)本(běn)轮调整(zhěng)标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本(běn)次(cì)大(dà)幅调整主要(yào)还是因为在AI相关(guān)板块市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放。就资(zī)本市(shì)场而言，或(huò)代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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