钠(nà)电池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟(nǐ)撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投资，传艺(yì)科(kē)技是真跨界(jiè)还是奢(shē)望，飙涨(zhǎng)后又腰斩的股价(jià)似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产商(shāng)传艺科(kē)技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热(rè)门又令(lìng)人遐想的题材(cái)搭配公(gōng)司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技股(gǔ)价迅速(sù)飙涨4倍，甚至期间还祭(jì)出“七连板”和“五连板”妖股走势(shì)。然去年末以来(lái)，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路完全失灵(líng)，股价又在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿(yì)元定(dìng)增预(yù)案投建年产5.5GWh钠电池项目(mù)，传艺科技也(yě)只收(shōu)获了短暂的上涨，而后再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒体APP注意到，股价过山车式的涨(zhǎng)跌折(zhé)射的是(shì)市场对传艺(yì)科技高调跨界钠(nà)电赛道(dào)故事的怀疑：从(cóng)宣布跨(kuà)界到(dào)现在，时间不过(guò)10多(duō)月，规划产能(néng)已经从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的(de)传艺(yì)科(kē)技如(rú)何撬动54亿元(yuán)乃至94亿(yì)元(yuán)的投资成本？巨(jù)头环(huán)伺、落地产能骤增(zēng)、锂价(jià)持(chí)续下(xià)行(xíng)，在愈加拥(yōng)挤的赛道上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产能又该(gāi)如何消化？过往投(tóu)资(zī)计划频(pín)频“跳票(piào)”、实际效益(yì)与预期(qī)天差地(dì)别等(děng)“黑历史”在前，“大跃进”的新项目如(rú)何让人信服？

　　跨界钠电池，股(gǔ)价“过山车(chē)”

　　早在20世(shì)纪70年代，钠离子(zi)电池便(biàn)与(yǔ)锂(lǐ)离子电池同(tóng)时(shí)期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较(jiào)低，导致其研发进度大大落后于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电关键技(jì)术(shù)完成突破(pò)以及锂价不断飙升，钠电才作(zuò)为(wèi)锂电“备胎(tāi)”之一重回人们(men)重(zhòng)视。尤其2021年7月，宁(níng)德时(shí)代(dài)推出第一代钠离子电(diàn)池(chí)，掀(xiān)起钠电(diàn)风潮，并将风(fēng)口带(dài)到了A股市场。

　　时值2022年锂价暴涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日中天之(zhī)际，传艺科技于去年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示，公司拟投资3000万(wàn)元(yuán)通(tōng)过全资子(zi)公(gōng)司江苏智纬电子科技有限公司（以下简称“智(zhì)纬电子”） 同(tóng)海盈汇鑫(xīn)企业(yè)、自然人杨磊和杨(yáng)崇义合(hé)作设立控股孙(sūn)公(gōng)司江苏传(chuán)艺钠电(diàn)科(kē)技有限公司（公司持股(gǔ)75％，以下简(jiǎn)称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后公司迫不及待召开(kāi)电话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师(shī)和个(gè)人投(tóu)资(zī)者披露跨界(jiè)钠电(diàn)的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中试线2022年投(tóu)产(chǎn)，一期2GWh的(de)产能2023年(nián)投产，二期计(jì)划新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价更加疯涨。加上6月23日(rì)的涨停，传艺科技宣布跨界后一口气(qì)收出7个(gè)涨(zhǎng)停(tíng)板，市值(zhí)快速实现翻倍。

　　传艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了钠电消息催涨股价的(de)前车(chē)在前，传(chuán)艺科(kē)技开始有意无意地(dì)“主动”披露钠电(diàn)项目进展，而公司股价也(yě)往往在公(gōng)告披(pī)露后录(lù)得大幅上涨。去年12月(yuè)5日盘中，公司股价一度(dù)摸高(gāo)至54.44元/股，相(xiāng)较于跨(kuà)界钠电池前10元/股左右的温(wēn)吞股(gǔ)价(jià)，不到(dào)半(bàn)年的时间(jiān)已翻了逾5倍。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀(xiān)大风(fēng)浪，反而随着时间的推移，迅速(sù)回落。截(jié)至4月20日收盘，报28.14元/股，4个多(duō)月时间已经(jīng)较高点腰斩。

　　值得一提的(de)是，由于在2022年6月23日盘(pán)后，公(gōng)司迫切召开电话会(huì)并在《投资者(zhě)关系活动记(jì)录表》中(zhōng)对外发布钠(nà)电(diàn)池(chí)业务未来(lái)规(guī)划、技术(shù)水平等涉及公司经营的重大信(xìn)息，但直(zhí)至2022年7月9日(rì)才正式通过(guò)《关于(yú)对深(shēn)圳证券(quàn)交易所(suǒ)关注(zhù)函回(huí)复的公告》补充披露相关事项，传艺科技及公司董事(shì)长兼总(zǒng)经理邹伟民、时任董(dǒng)秘许(xǔ)小丽(lì)还遭深交所通报批评。

　　产(chǎn)能“大跃进”，钱从(cóng)哪里来？

　　回看传艺科(kē)技股(gǔ)价(jià)“过(guò)山(shān)车”式(shì)上(shàng)下，背后(hòu)纵有游资推波(bō)助澜，但归(guī)根结(jié)底还(hái)是(shì)其资(zī)金有限与(yǔ)钠电产能规划“大跃进(jìn)”不匹配无法(fǎ)让市场(chǎng)信服造成(chéng)的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)建成后(hòu)，公(gōng)司产能将达到10GWh。而(ér)根据(jù)公(gōng)司此前对交易所回复(fù)函和2023年度定增预案，公司规划的10GWh钠电池(chí)项目的(de)投资(zī)成本约(yuē)54亿元。其中，土地购置及厂房成(chéng)本约(yuē)4亿元，10GWh产能需投入的装修及设(shè)备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上，传艺科技规划的钠电产能远不止(zhǐ)这(zhè)公告出来(lái)的10GWh。据传艺(yì)钠(nà)电(diàn)官微消息(xī)，公司董事长(zhǎng)邹伟民4月16日在(zài)公开场合演讲时提到，“2022年7月，公司决定，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时间，新上(shàng)钠离子电池全供应链项目(mù)，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生(shēng)产(chǎn)能力；2022年10底，中试(shì)线已经竣工投产；目前，4.5GWh量(liàng)产线已经开始(shǐ)试(shì)产试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹伟民公开演讲时提到的(de)钠电(diàn)产能规划，来源：传(chuán)艺钠电官微

　　若按邹伟民的(de)说法，传艺科技(jì)在上述(shù)的54亿(yì)元资金(jīn)外，还(hái)需(xū)要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿(yì)元的投入(rù)。

　　但现实是，传艺科(kē)技主营式微，年(nián)赚1亿(yì)元的盈(yíng)利水平显然难以(yǐ)撬动(dòng)动(dòng)辄几十亿的项目。

　　传艺(yì)科技主(zhǔ)营输入(rù)类(lèi)设备(bèi)和印制(zhì)电(diàn)路板（PCB）两大(dà)类消费电子零(líng)组件，具体(tǐ)包括笔(bǐ)记本/台式机电脑键盘、触控(kòng)模(mó)组和(hé)鼠(shǔ)标等输(shū)入类(lèi)设备(bèi)及(jí)通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子、计算机(jī)用板等 PCB 产品(pǐn)。

　　2017年上市以来公司经营规模不断(duàn)扩大，营收从2017年的(de)6.69亿元起步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈利并(bìng)未同步，上(shàng)市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只(zhǐ)有7776.63万元。之后随着行业式微，公司盈(yíng)利水平起起伏伏，到(dào)2022年也仅1.15亿(yì)元，相(xiāng)较于2017年仅增长了47.90％。而早(zǎo)在2016年(nián)，公司盈利就(jiù)已经(jīng)达到(dào)了9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长乏力可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业绩变动情况(kuàng)，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶(píng)颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活(huó)动产生的现金流(liú)量净额(é)4.46亿元；截至(zhì)去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿(yì)元，应付账(zhàng)款4.56亿元。

　　那两年半(bàn)内要拿出(chū)54亿元乃至94亿元以上的(de)资金投(tóu)资钠电，钱从哪(nǎ)里(lǐ)来？

　　在2022年7月(yuè)9日(rì)给深交(jiāo)所的(de)回(huí)函中(zhōng)，传艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目(mù)资金来源：截至2022年(nián)5月31日(rì)，公司可用于钠离子(zi)电(diàn)池项目的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信(xìn)未使用额度10.27亿元(yuán)，足见其(qí)在投(tóu)资钠电项(xiàng)目时自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来(lái)源：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一期2GWh产能，传艺科技就是准备(bèi)靠(kào)银行(xíng)贷款(kuǎn)解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增加(jiā)10亿元左右，同样仰仗银行(xíng)贷款。今(jīn)年3月30日公司公告称，传艺科技(jì)及子公司拟向工商银行(xíng)、农业银行等组成的联合银团申(shēn)请不超过20亿元(yuán)的项目贷(dài)款，用于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据(jù)最新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头银行已审批通过，参团银(yín)行(xíng)处于正常的审(shěn)批流程中。”

　　一期靠贷款，二期谋定(dìng)增(zēng)。今(jīn)年3月30日，公司(sī)披露《2023年度向特定(dìng)对象发行股票(piào)预案》，拟募(mù)资(zī)不超过(guò)30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投入(rù)钠电池制造二期项目，剩余(yú)6亿(yì)元补流(liú)。

　　根据测算，二期5.5GWh项(xiàng)目(mù)总投资额为27.47亿元，除(chú)了定增(zēng)的(de)24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补这部分缺口，传艺(yì)科(kē)技甚至将2020年定增(zēng)募投资金中的1.75亿元变更用于(yú)该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知，家(jiā)底不(bù)厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依赖融资。至于上述邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项(xiàng)目资金(jīn)来源，钛媒(méi)体APP向公司求证，但截至发稿，仍未获回复。

　　锂价暴(bào)跌，钠电还有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整(zhěng)个钠(nà)电池全供应链项目计划到2024年末(mò)全部竣工投产(chǎn)，达产达效后(hòu)，可实现年销售250亿元(yuán)。”若传艺科(kē)技的(de)钠电项目(mù)真如邹伟民在近(jìn)日的演(yǎn)讲中所言照进现实，几年后公(gōng)司营收(shōu)将在当前基础上翻十几倍。但近(jìn)来腰斩的股价显示，市场对这个故事并不再买账，除了资金实力有限公(gōng)司外(wài)，核心(xīn)还在其大干快上后产能如何消化(huà)的问(wèn)题。

　　毕竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化元年的2023年，包括宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)、雅迪等(děng)诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷(fēn)发产品、量产并(bìng)大建产能，竞争者初露威胁，赛道已然开始拥挤。

　　尽管就披露的参数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池与巨(jù)头们(men)不相(xiāng)上下，但(dàn)宁德时代落地奇(qí)瑞车型、华语新能源配套雅迪极(jí)钠(nà)S9等表明(míng)，大佬们已经走在前面(miàn)，率先在(zài)两轮电动车和低速电动车(chē)领域实现装车应用。而传(chuán)艺科技除了在岁末(mò)年初公告与(yǔ)中祥(xiáng)航业、江苏新能源、德博新(xīn)能(néng)源签订项(xiàng)目(mù)合(hé)作或(huò)战略合(hé)作协议外，并(bìng)未官宣重点客户。

　　每每有投资者问(wèn)及客户情况(kuàng)时，公(gōng)司都以“目前(qián)订单(dān)下游运用覆盖储(chǔ)能、低速电动车及电动工(gōng)具(jù)等多个领域(yù)”“公司钠离子电(diàn)池送(sòng)样(yàng)后客户的反馈普遍较为良(liáng)好，并已与多名客户(hù)签订了(le)销售订单”“公司已与多(duō)家知名两轮电动(dòng)车(chē)品牌开展送样和(hé)合作(zuò)意(yì)向洽谈(tán)等工作(zuò)”等(děng)进行(xíng)回复。至于(yú)具体的(de)客户名称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能(néng)落地正数倍级增(zēng)长(zhǎng)。上海钢联(lián)新能源事业部钠电池分析师(shī)汪奇告诉钛媒体APP，2022年钠电池项(xiàng)目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达(dá)到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资讯(xùn)最新发布(bù)数据(jù)则称，到(dào)2023年底，预(yù)计钠电池产能(néng)将(jiāng)增(zēng)加(jiā)至21GWh。无论是哪种(zhǒng)预测，今年钠电池落地(dì)产能大幅增加已可预(yù)见。

　　“参(cān)考(kǎo)锂电池行(xíng)业产能利(lì)用率，钠电池落(luò)地的(de)产(chǎn)能(néng)中可以实现装机(jī)的在(zài)4-5GWh左右(yòu)，而铅(qiān)酸电池(chí)的市场规(guī)模接近40GWh。前期(qī)用于两轮车的钠电池不(bù)到5％，后面成本降下来才会(huì)有较大比例的替代。”汪奇认(rèn)为，今年钠电(diàn)池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传(chuán)艺(yì)科技却十分自信，其在调研记(jì)录中预(yù)测，预(yù)计2023年公司实际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占去了2023年(nián)钠(nà)电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技2023年1月(yuè)9日(rì)投资(zī)者(zhě)关系活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多(duō)年(nián)的钠电池是(shì)在此前锂价(jià)飙涨的背景下(xià)作为“替代”而被(bèi)推(tuī)到台(tái)前的(de)，去(qù)年底以(yǐ)来(lái)，碳酸锂价(jià)格持(chí)续(xù)下行(xíng)，4月20日电碳价(jià)格均(jūn)价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下跌会否影响钠电池商业化进(jìn)程(chéng)的讨论甚嚣(xiāo)尘(chén)上。

　　中科(kē)院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能(néng)够起到对锂电(diàn)池的(de)平衡作用(yòng)，平衡锂价(jià)，保证锂资源的供应(yīng)安全(quán)，不(bù)太(tài)可能成为主(zhǔ)流(liú)。锂价(jià)一便(biàn)宜，就会让钠离(lí)子(zi)的发展陷入被动。”但他也(yě)强(qiáng)调(diào)，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池(chí)的一个有益的补充(chōng)。”

　　汪奇称，锂电和钠(nà)电(diàn)建设成本接近，目前三(sān)元(yuán)钠电量产(chǎn)的生产成本在0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在(zài)0.5元/Wh左(zuǒ)右(yòu)。其进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电(diàn)池性能比较接近磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，高能量密(mì)度的也接(jiē)近三(sān)元523电池。目(mù)前电碳(tàn)价格下(xià)跌至(zhì)16-18万元/吨，锂电池(chí)成本大幅下降40％以上，所以目前已经(jīng)和钠电池(chí)成本基本相(xiāng)当；而(ér)由于(yú)锂原(yuán)料价格大(dà)幅下降，目前(qián)铁锂和锰(měng)酸锂等电池成(chéng)本已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下(xià)时，锂电池对钠(nà)电池有明显优势(shì)。”

　　当然，市场普遍(biàn)认为钠(nà)电池(chí)还(hái)有(yǒu)降本的空间。兴储世纪总(zǒng)裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛媒体APP，“待产业链完(wán)善后，规模(mó)量产后钠离子电池正、负(fù)极材(cái)料价格(gé)可降(jiàng)至5万元(yuán)/吨甚至以下，钠(nà)离子(zi)电池的(de)理论BOM成(chéng)本(běn)将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价(jià)可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池(chí)的成本优势就(jiù)依然存在，并(bìng)且随(suí)着技术不断发展、产业不(bù)断(duàn)成熟，钠离子电池的降本(běn)空间有望进一步打开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年钠电(diàn)产业(yè)规模化完成后(hòu)，能和锂(lǐ)离子电池的成本拉开差距，接(jiē)近铅(qiān)酸(suān)电池的成本。但能量(liàng)密度(dù)的(de)限制，使得碳酸锂价格(gé)在15万以上时，成(chéng)熟后的钠离子电池有一定优(yōu)势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时(shí)，钠离子电(diàn)池在动力领域(yù)优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注(zhù)意到(dào)，包括(kuò)传艺科(kē)技在(zài)内，诸多(duō)入局钠电(diàn)池的企(qǐ)业(yè)都(dōu)言锂价下跌无碍钠电池(chí)商业(yè)化(huà)进程。但随(suí)着锂价(jià)持续下降，钠电池(chí)利润率下降或也是必然的。

　　以传艺(yì)科(kē)技为(wèi)例，其(qí)在1月9日的调(diào)研记录中曾表示(shì)，公司钠(nà)电池定价主要根(gēn)据碳酸锂(lǐ)的价格，一般(bān)给到客户(hù)的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂价格波动而(ér)波动。

　　缺乏长远投(tóu)资定力 过往项目频(pín)频(pín)“跳票”

　　资金和产能(néng)消化之外，市场(chǎng)还担(dān)忧(yōu)传(chuán)艺科技项目投资(zī)的定(dìng)力。

　　尽管公司对进(jìn)军(jūn)钠电领域雄心勃勃，然(rán)而(ér)钛媒(méi)体APP梳理其过往投资履历发现，传艺科技在投资上缺乏(fá)长(zhǎng)远定(dìng)力，临(lín)时(shí)“跳票”甚(shèn)至(zhì)终止(zhǐ)募投计划可(kě)谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿(yì)元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向(xiàng)薄膜(mó)线(xiàn)路板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目。然2018年4月公司就(jiù)变(biàn)更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别用于3D玻璃(lí)面板生产项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经(jīng)使用了7737.67万元募资的FPC生(shēng)产(chǎn)项目则被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并扩产项目(mù)的(de)实(shí)施(shī)地点从一厂(chǎng)搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再将该项目的实施地点变(biàn)更为重庆市合(hé)川区工(gōng)业园区(qū)核心区高阳(yáng)路30号，实施(shī)主(zhǔ)体(tǐ)则从传(chuán)艺(yì)科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已(yǐ)投入(rù)募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目剩余资金全部投入轻薄型键盘(pán)生产项(xiàng)目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺(yì)科技再融(róng)资，定增募资(zī)6亿(yì)元，其(qí)中的4.20亿(yì)元用于年产18万平(píng)方(fāng)米(mǐ)中高端印制电路(lù)板(bǎn)建设项目。但次年6月(yuè)，公(gōng)司将该项目中的SMT工序实施地点由江(jiāng)苏省高邮市n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写经开(kāi)区凌波路33号改建至江苏省高邮市经开区(qū)凌波路49号的闲置厂房(fáng)；2023年3月，传艺科技(jì)再“变卦(guà)”，又将该项目剩余募资（已(yǐ)投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投(tóu)入(rù)“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目(mù)”。

　　频频变更募投计划的(de)地点(diǎn)、资金乃至项目(mù)，直接的后果就是原有的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率低下以(yǐ)及建成项目(mù)实际效(xiào)益与预计天(tiān)差地别。

　　根据招股(gǔ)书，薄膜线(xiàn)路(lù)板生产线技改并扩产项目建设期(qī)仅12个月，达(dá)产年可实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定期(qī)报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该(gāi)项目(mù)就(jiù)已经(jīng)建(jiàn)成。但2019年-2022年，该项目的效益分别(bié)仅(jǐn)283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据(jù)定增方(fāng)案，年产18万平方米(mǐ)中高端(duān)印(yìn)制(zhì)电(diàn)路板建设(shè)项目建设期也(yě)仅12个(gè)月，预计达产年实(shí)现营收7.48亿元，项目净利润1.31亿(yì)元。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日(rì)，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该(gāi)项目(mù)效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的(de)预期相(xiāng)去甚远。

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