金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日本股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过来了，甚至(zhì)还在(zài)不断挑战新高(gāo)，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的(de)新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨(zhǎng)超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次有点不(bù)一样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本(běn)股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外(wài)投资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本(běn)交(ji社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容āo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的(de)日(rì)本股票，为(wèi)2017年10月以来最大规(guī)模的外国人(rén)净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大(dà)净(jìng)买家，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入(rù)量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻(wén)到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸(mào)易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次披(pī)露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次购买(mǎi)并扩大了对日本五大商社的(de)股份持(chí)有(yǒu)量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其他国家都多。今(jīn)年早些时候，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示(shì)将进一(yī)步投(tóu)资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我们(men)可能(néng)和(hé)这(zhè)五家公司都有过业务来往。从(cóng)整体来看，这些公司能(néng)够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们所拥有的(de)一大(dà)堆业务，同时我(wǒ)们还能通(tōng)过(guò)融资解决(jué)汇率(lǜ)风险问题。所以(yǐ)我们就开(kāi)始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开(kāi)始(shǐ)我(wǒ)都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日(rì)本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为了(le)向(xiàng)这(zhè)些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方(fāng)可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特(tè)，还有其(qí)他大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席(xí)苏世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收(shōu)购(gòu)8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集团最主要的竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与投资(zī)对象展开(k社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容āi)交(jiāo)流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造(zào)访日本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在(zài)苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局(jú)面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡猾”的巴老爷子也(yě)有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看(kàn)，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际地(dì)缘政(zhèng)治的(de)变(biàn)化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际(jì)上的重要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻(luó)辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，日本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全(quán)球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而(ér)成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本(běn)敏(mǐn)感变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机(jī)。直到新(xīn)冠(guān)危(wēi)机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日(rì)经(jīng)中文网，日本综合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于(yú)5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了(le)4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视(shì)的力量。日(rì)本监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力(lì)的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对(duì)投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改(gǎi)革(gé)重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大(dà)量个(gè)股(gǔ)股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现关注资金成本(běn)和(hé)股价经营要(yào)求》要(yào)求上(shàng)市公司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的牛(niú)市(shì)。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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