民生宏观 · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是(shì)中国“第一(yī)展"，疫后线(xiàn)下广交终于在4月中旬重(zhòng)启。我们赶赴(fù)133届广交会，把握人流交织背后(hòu)的中国(guó)出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫(yì)后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交会(huì)开展专项调研，用另(lìng)一个视角观(guān)察中(zhōng)国出口企业现状(zhuàng)，并捕捉一(yī)些(xiē)能够反映中(zhōng)国出口长(zhǎng)期趋(qū)势的线索。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业出口状况(kuàng)，有两大天然(rán)优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模最大、商(shāng)品(pǐn)种(zhǒng)类最(zuì)全、参会采(cǎi)购商数量多(duō)且国别广，被誉为“中国第一(yī)展(zhǎn)”。

　　以本届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)为例(lì)，展会面积达到150万(wàn)平(píng)方米，时(shí)间(jiān)跨度从4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期分别举办，涉及16个大类品种(zhǒng)，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会(huì)参(cān)展企业所涉及的规(guī)模大小和所属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量(liàng)中小外贸企业，也包括行(xíng)业(yè)龙(lóng)头(tóu)企业(yè)。广交会能够提供充足样(yàng)本(běn)，便(biàn)于我(wǒ)们观察中(zhōng)国外贸出口(kǒu)企业群像，这(zhè)是(shì)广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国(guó)出口信息(xī)的第一(yī)大优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外贸展(zhǎn)会是重要的拓客渠(qú)道。新(xīn)增(zēng)客源的数量和质(zhì)量(liàng)，影响(xiǎng)外(wài)贸(mào)企业长期新增订单(dān)。广交会参会(huì)客户(hù)及(jí)参(cān)展氛(fēn)围，能够为我(wǒ)们把握更长趋势的外贸大环(huán)境和出口大趋势提(tí)供线(xiàn)索。这是广交会反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息(xī)的第二(èr)大(dà)优势。

　　本(běn)次(cì)广交会调(diào)研，我(wǒ)们得到当下中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)群像五点特征，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势(shì)一，客流总(zǒng)体旺盛(shèng)，然(rán)更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量明显低于往年(nián)。

　　本(běn)次广(guǎng)交会客流(liú)量相对(duì)旺盛，相较以往，今年境内采购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境(jìng)外客流比(bǐ)重达(dá)到3:1。往年(nián)国内(nèi)外客户充分交流时(shí)，境内和境外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达(dá)到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外(wài)商以东盟、日(rì)韩、非洲(zhōu)为主，还包含部分中(zhōng)东和俄罗斯客户群体。欧美客户数量(liàng)明显下(xià)降，意味着高效益客(kè)户不足，毕(bì)竟欧美客户(hù)属于(yú)高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我(wǒ)们之前长三(sān)角出口(kǒu)调(diào)研(yán)信息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调(diào)研反馈，一带(dài)一路国家订单(dān)增幅较大。其(qí)中(zhōng)东南亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中东因订单(dān)总(zǒng)量尚小。

　　针对俄(é)罗斯和中东国家订单，中(zhōng)国不同类型出(chū)口企业感(gǎn)受(shòu)存异。部分(fēn)企业表(biǎo)示(shì)今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分(fēn)企业则表示今年对俄(é)出口并未(wèi)发生太(tài)大变化。

　　趋势三(sān)，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小(xiǎo)企业和代工(gōng)企业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈今(jīn)年海外需求(qiú)较过(guò)去(qù)两年(nián)明显走弱，不同(tóng)规模(mó)和类型(xíng)企(qǐ)业反(fǎn)馈，它们具体(tǐ)面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明(míng)显下滑，中大型企业反馈(kuì)今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至部分(fēn)大中型企业订单略有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　相较单纯(chún)的代加工企业，具备自主品牌的(de)出口(kǒu)企业订单情况相对较好，出口压(yā)力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反(fǎn)馈，中国(guó)外贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中国外贸(mào)企业保有持续的(de)贸易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与(yǔ)中国之间的贸(mào)易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如中国(guó)对非洲地区出口的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目的在于保(bǎo)护(hù)本地制(zhì)造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的初衷是为(wèi)保护本地制造业免受(shòu)廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国出口企业产业转移(yí)范围正在扩(kuò)大，转移(yí)进程正在加速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前中(zhōng)国(guó)企业(yè)已(yǐ)经开始(shǐ)产业转移。疫情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业(yè)是这一轮产(chǎn)业转移浪潮(cháo)中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开展杭(háng)州外贸专项(xiàng)调研，随后(hòu)发布《中国出口的(de)优(yōu)势与忧虑》和《中国(guó)产业(yè)转移的三点现实》两篇专题报(bào)告，提示中国出口(kǒu)两(liǎng)点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或(huò)将大(dà)增，主因去(qù)年底订单转移至年初；

　　二是疫情之后中国(guó)出口企(qǐ)业(yè)迎来产(chǎn)业(yè)转移(yí)浪潮，并(bìng)影响中国出口产品(pǐn)结构。

　　4月(yuè)中国(guó)进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们前往广州进行专项调研，从另一个角(jiǎo)度观察中(zhōng)国当下出口现(xiàn)状(zhuàng)以(yǐ)及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出(chū)口的大环境和大(dà)趋势<略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音/strong>

　　对外贸企(qǐ)业而(ér)言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要的拓客渠道，能够集(jí)中高(gāo)效拓展(zhǎn)新客户(hù)群体。新增(zēng)客(kè)源的(de)数量和质量，影响外贸(mào)企业长期新增订单规模。

　　值得注意(yì)的是，外贸展(zhǎn)会新拓(tuò)客户(hù)并不意味着当(dāng)期(qī)订(dìng)单暴增。短期之内海关总署统计的(de)出口(kǒu)订单主(zhǔ)要与(yǔ)之前客户签订(dìng)的老订单相关(guān)。外(wài)贸展会反映的是更(gèng)长期的外(wài)贸大环境和出口大趋势。

　　二、广(guǎng)交会为中(zhōng)国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察(chá)样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最大的进出口商(shāng)品展(zhǎn)会，已(yǐ)经(jīng)举(jǔ)办133届，为中国历史最(zuì)长(zhǎng)的外贸展会，被誉为(wèi)“中国第一展”。

　　广(guǎng)略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音交会(huì)的会(huì)展规模最大(dà)、商品种(zhǒng)类最全、企业类型最多、参会采(cǎi)购商数量最多、国别最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们观察中国外贸出(chū)口现状和趋(qū)势提供(gōng)充足(zú)样(yàng)本(běn)。

　　133届广(guǎng)交会的展会(huì)面积达(dá)到150万平方(fāng)米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期(qī)涉(shè)及(jí)商品种类包括：

　　第一期：电子及家(jiā)电、照(zhào)明、车辆及配件、机械(xiè)、五金工具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二期：日(rì)用(yòng)消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰品；

　　第三期：纺织(zhī)服装、鞋、办公(gōng)箱包及休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保(bǎo)健、食品。

　　133届(jiè)广交(jiāo)会第1、2期(qī)累计参展企业数量达(dá)到2.5万(wàn)家，参展数量较多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流旺盛，更多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧(ōu)美(měi)采购商流量明显低于往年。

　　结略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(jié)合现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会(huì)开放(fàng)境内(nèi)采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上境(jìng)内采(cǎi)购商与境(jìng)外(wài)采购(gòu)商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会(huì)更多人流来自于境内采购商，往年内外(wài)交流比较充分时，境(jìng)内(nèi)和境外(wài)采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足(zú)，本(běn)次境外采购(gòu)商主(zhǔ)要为东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲等客户群体。

　　对中国外贸企业而言，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧美采购商(shāng)数量下降(jiàng)，意味(wèi)着本次广交会反馈出来的信息是当下高(gāo)效益客户占比有所(suǒ)下降。

　　根据部分企业反(fǎn)馈，本次(cì)欧美客户(hù)数量偏少，可能和过(guò)去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部分采购商已经不(bù)直接前(qián)往(wǎng)线下展会。

　　第二(èr)，“一带一路(lù)”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近(jìn)期(qī)出口数据相匹配，调研(yán)企(qǐ)业反(fǎn)馈(kuì)“一带一路”国家的订单增幅(fú)较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业(yè)表示今(jīn)年对俄增长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日(rì)韩需求相对平(píng)稳。

　　第(dì)三，相较大(dà)型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企(qǐ)业(yè)和代工企(qǐ)业(yè)出(chū)口压(yā)力明显更(gèng)大(dà)。

　　企业普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有明显走弱(ruò)，不(bù)同(tóng)规(guī)模和类型的企业所面临的出(chū)口(kǒu)压力存在明(míng)显(xiǎn)差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普(pǔ)遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型企业则反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业(yè)存在订(dìng)单略增的情(qíng)况。

　　此外，相(xiāng)较于(yú)单(dān)纯的代加工企业，具备自(zì)主品(pǐn)牌(pái)的外(wài)贸企(qǐ)业反馈今(jīn)年订单情况相对较好，出口(kǒu)压(yā)力较轻。

　　第四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出(chū)口企业仍面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广交会参展企业(yè)反馈，中(zhōng)国外贸企业(yè)正面临较为广泛(fàn)的(de)贸(mào)易(yì)摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除(chú)此之(zhī)外，中国企(qǐ)业(yè)同(tóng)样面临其(qí)他地区(qū)贸易摩擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的(de)贸易摩擦正在加剧(jù)，主要方式(shì)为加(jiā)征关(guān)税，目的在于保护本地(dì)制造(zào)业发展。

　　2022年(nián)7月东非共同(tóng)体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外关税的决定，计划(huà)纳入的(de)商品包括：乳(rǔ)制品、肉(ròu)产品、谷物(wù)、食用油、饮(yǐn)料和(hé)酒类、食糖及糖(táng)果、水(shuǐ)果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装(zhuāng)、钢铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税税率分三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产品10％、原材(cái)料(liào)和(hé)资本(běn)货物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口(kǒu)企业产业转移范围正在(zài)扩大，转移进(jìn)程正在(zài)加(jiā)速。

　　调(diào)研企业普遍(biàn)反馈，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成(chéng)本(běn)因素(sù)影响，当前中国(guó)企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情(qíng)之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要(yào)流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等地。产业转(zhuǎn)移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品也主要是为销售于当(dāng)地。

　　此外，产业(yè)转移(yí)对(duì)中国出(chū)口份额影(yǐng)响上(shàng)，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口(kǒu)劳动密集型产品的订单(dān)近年来呈现(xiàn)持续下降；但大部分调(diào)研企业认(rèn)为转移产能尚不(bù)构成竞争威胁，向(xiàng)东南亚转移(yí)的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调(diào)研样本企(qǐ)业数量与范围有限；海外(wài)经(jīng)济(jì)衰退超预期(qī)。

　　本文来自(zì)民生证券研究(jiū)院于2023年5月8日发布(bù)的报告《民生宏观调(diào)研(yán)系列之三：广(guǎng)交(jiāo)会下的出口群像》