券商(shāng)今年一季度业绩“妥了(le)”，基于股市良好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基数，行(xíng)业业绩全面爆发(fā)。券商(shāng)板(bǎn)块也在(zài)周五呈(chéng)现(xiàn)集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或(huò)上市主体披露一(yī)季报，至此51家上(shàng)市券(quàn)商或上市主体一季报悉数披露(lù)，券商整体一季(jì)度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速(sù)较为(wèi)显著的有20家，净(jìng)利增1倍乃至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财(cái)通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归母(mǔ)净利排名，新的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元(yuán)）、国泰(tài)君(jūn)安（30.41亿(yì)元）、海(hǎi)通证券（24.34亿元）、中信建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券(quàn)（22.60亿元(yuán)）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数(shù)平均(jūn)计(jì)算，中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股(gǔ)市(shì)对券商一季报的优秀表现给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证(zhèng)券、中(zhōng)国银河盘一度(dù)涨(zhǎng)停，二者收盘分别(bié)上(shàng)涨(zhǎng)9.81%、9%。证券板块连续3个交易日收(shōu)阳(yáng)线(xiàn)，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及安(ān)信证券(quàn)母公司国投资(zī)本（1260.24%）；增速超(chāo)过6倍(bèi)的有2家，分别(bié)是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分别(bié)是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有4家，分别是(shì)山西证券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有(yǒu)3家，分别是财(cái)达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证(zhèng)券、华西证券、东北(běi)证券、西部证券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净利润(rùn)同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东(dōng)方(fāng)财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母净利润为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部券商的增速不(bù)如中小券商“夸(kuā)张”，但头部券商的业绩表(b225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子iǎo)现同(tóng)样具有可(kě)圈可(kě)点之(zhī)处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家(jiā)头(tóu)部券商及增速(sù)为华泰证券(quàn)（46.49%）、国泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中(zhōng)金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的稳定(dìng)性。

　　此(cǐ)外，上(shàng)市公司指南针在一季报中透(tòu)露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开展取得(dé)一定成(chéng)绩，但营业利润仍(réng)未实(shí)现盈利，一定程度(dù)上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍(bèi)以上

　　一季度营收(shōu)规(guī)模增速方面，51家券商中44家同比增速为正、7家(jiā)增速(sù)为负，同比增速中位数(shù)为40.93%。

　　西南证(zhèng)券(quàn)增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这(zhè)与其(qí)去(qù)年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收(shōu)规(guī)模为7.38亿(yì)元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍的有(yǒu)2家券商，分别是天(tiān)风证(zhèng)券(quàn)（283.04%）、锦龙(l225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子óng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别(bié)是财通证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通(tōng)证券（106.25%）；另有2家(jiā)券(quàn)商营收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安(ān)证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收同比下滑幅度(dù)较大，分别(bié)是国(guó)盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是(shì)中(zhōng)银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫(xīn)股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收同比增(zēng)幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀入营(yíng)收(shōu)排(pái)名前十，其一季(jì)度(dù)营收同比(bǐ)增57.37%，招商证券反而被挤出(chū)前十，招商(shāng)证(zhèng)券(quàn)一季度(dù)营(yíng)收增速为28.74%；中信(xìn)证(zhèng)券与(yǔ)中信(xìn)建投营(yíng)收增幅显著较小，同(tóng)比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行业业(yè)绩(jì)高增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称，东方(fāng)证券自营(yíng)投资收益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自营驱(qū)动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加大杠杆(gān)经营投资致使利(lì)息(xī)支出有所增长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创(chuàng)新业务能力(lì)，看225是多大码的鞋子女，225是多大码的鞋子好公司在政策(cè)放松(sōng)预期(qī)下(xià)实现估值(zhí)提(tí)升(shēng)。

　　西部证券在关于国金证券的研报中(zhōng)称(chēng)，自营投(tóu)资成(chéng)为(wèi)影响国金证券业绩核心因素，一季度自营业务收入提(tí)升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自公司(sī)完成再(zài)融资后(hòu)，公(gōng)司金融(róng)投资规模稳步提升420亿元(yuán)较去年底增(zēng)加11%。

　　西(xī)部证券认(rèn)为，自营(yíng)投资成(chéng)为(wèi)影响券商业绩的(de)核心，预期将在一(yī)季度迎(yíng)来(lái)反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点关(guān)注差异化监管的措施(shī)落地，或将打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅修复(fù)的(de)一年，尤其是受到(dào)自营业务冲(chōng)击大的公司(sī)预期将在(zài)年(nián)内实现(xiàn)较大幅(fú)度(dù)的(de)改善。

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