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雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联(lián)社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑若(ruò)宇）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元/盎司一线(xiàn)，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤(fèng)祥及潮宏基(jī)自去年(nián)10月低点(diǎn)以来(lái)股价均接(jiē)近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀升，引来众多投(tóu)资者(zhě)的目光。国泰君安刘越(yuè)男等人在4月23日(rì)研(yán)报中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节奏与雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗弹性优(yōu)于预期，根据行业数据，1-2月同期高(gāo)基数下黄(huáng)金(jīn)珠宝销售(shòu)表现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社(shè)零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及(jí)黄金(jīn)珠宝亮眼的逻辑，刘(liú)越男等人拆解，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求(qiú)，存货增值(zhí)提(tí)振毛利率，C端消费者黄金(jīn)投资保值需求及加盟商补(b雪花秀适合四十岁女人吗，雪花秀适合四十几岁的女人用吗ǔ)货需求(qiú)有望释放；其(qí)二(èr)，Q2开(kāi)始婚(hūn)庆需(xū)求(qiú)显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释(shì)放，长三角地区(qū)表现(xiàn)尤(yóu)其值得(dé)期待；其(qí)三(sān)，古法金(jīn)中流砥柱，金镶钻打开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证券(quàn)郑澄怀在5月(yuè)5日研报中分(fēn)析(xī)，从国际金(jīn)价来看，全球地缘政(zhèng)治的不(bù)确定性、美国经(jīng)济衰退(tuì)的不确定性等(děng)因素(sù)均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国(guó)内消费复(fù)苏的节奏来看，预计(jì)今年三四季度婚(hūn)庆旺季将持续释放消费(fèi)需(xū)求(qiú)。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头公司有望凭(píng)借精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的产(chǎn)品设计(jì)，以(yǐ)及积极的渠道扩张(zhāng)策略下，持续提(tí)升市场占有率(lǜ)，平稳兑现(xiàn)业(yè)绩增长。当前(qián)黄金珠(zhū)宝(bǎo)板块估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢(shū)水(shuǐ)平，仍具有较(jiào)大的投资吸(xī)引力。

　　中国银河(hé)证券(quàn)研究院甄唯萱在研(yán)报中指出，预(yù)期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市(shì)场规模(mó)未来将稳步上(shàng)升，将(jiāng)在2024年(nián)超(chāo)过90万亿(yì)元，年复合增长率(lǜ)约为5％，奢侈(chǐ)金银珠宝的市场规模增长速度(dù)更快，年(nián)复合增长率约为(wèi)17％。

　　头(tóu)豹(bào)研究院预测，中国(guó)金银珠(zhū)宝行业中(zhōng)黄金市场的增速最快(kuài)，2018-2021年间的(de)复合增长率为5.9％，预计未来5年(nián)也(yě)将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从(cóng)黄(huáng)金珠宝行(xíng)业的产(chǎn)业链来(lái)看(kàn)，主要包括上游黄金、钻石(shí)等(děng)原(yuán)材料(liào)供(gōng)应(yīng)，中游的制造设计及下游的终端零售环(huán)节，其中下(xià)游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游零售环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类(lèi)零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌(qiàn)类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相关企业通过强势的(de)渠道建设(shè)以(yǐ)提高(gāo)市(shì)场份额(é)，可以获得更(gèng)加(jiā)优化的盈(yíng)利表现(xiàn)。

　　从竞(jìng)争(zhēng)格局(jú)的角度(dù)来看(kàn)，截(jié)至2022年，中国金(jīn)银(yín)珠宝(bǎo)行业市占率前十的集团(tuán)中，除了(le)瑞士历峰集团、路(lù)易(yì)·威(wēi)登集团外其余(yú)8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团(tuán)。中国金银(yín)珠宝行业头部公司(sī)周大(dà)福(fú)、老(lǎo)凤祥、豫园股份在2022年的市占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)，于2021年(nián)超过了30％。