3月份(fèn)，全国居民消费价格指(zhǐ)数（CPI）同比上涨0.7％、环比(bǐ)下(xià)降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较快增(zēng)长。货(huò)币信贷较(jiào)快增长与物价(jià)回(huí)落(luò)并存(cún)，引发了中国经济是(shì)否进入通缩的(de)议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概(gài)念。国(guó)际(jì)上(shàng)通常(cháng)认为，通货紧缩是指总体物价(jià)水平在一段(duàn)时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴(bàn)随着货币供应量持续下(xià)降(jiàng)和经济衰退。研究显示，典型的(de)通缩有三个主要(yào)特点：一是总(zǒng)体物价(jià)紧缩而非(fēi)局部(bù)物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随(suí)货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季(jì)度(dù)经(jīng)济运行表现，当前(qián)中(zhōng)国经济显然(rán)并(bìng)不符合通缩的典型特(tè)征，因此，所谓中国(guó)经济通缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价(jià)总水(shuǐ)平持续平(píng)稳(wěn)运(yùn)行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我(wǒ)国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应(yīng)和疫情(qíng)防控政策优化调(diào)整等(děng)因(yīn)素影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春节过后，消费需求季(jì)节性回落，加之市场(chǎng)供应(yīng)充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回落(luò)至1％和0.fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式7％，环比分别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然(rán)为正(zhèng)，核(hé)心CPI保(bǎo)持基本稳定，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)并未(wèi)出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月(yuè)末(mò)，广义货(huò)币（M2）余(yú)额同比增(zēng)长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高(gāo)；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持较快增速。从(cóng)经济增长(zhǎng)来看，一季fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产需求(qiú)企稳回升(shēng)，经济循环加快畅(chàng)通，市(shì)场预期明(míng)显改善。二季度经济增速可能(néng)比一季度明显加快，全年经济增长有望呈现逐步回升态(tài)势。近期，多个国际(jì)机(jī)构纷(fēn)纷(fēn)上调对中国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍(réng)在(zài)温和上涨，M2和(hé)社(shè)融增长相对(duì)较快(kuài)，经(jīng)济运行持(chí)续好转，与通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖(nuǎn)，下半年物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型走(zǒu)势。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总供(gōng)求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件(jiàn)合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不存在长期(qī)通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经济尚处于复(fù)苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突(tū)出矛盾。从这一角度来看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定(dìng)程度上(shàng)反映(yìng)了人们对经济复苏动力(lì)和强度的关切，需引起高度重(zhòng)视。当(dāng)务之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需(xū)战(zhàn)略同深化供给侧结构(gòu)性(xìng)改革有机(jī)结合(hé)起来，在稳定就业和提高居民收入上下(xià)更(gèng)大功夫，提振市场信(xìn)心(xīn)和发展预期，推动(dòng)经济运行持续好转(zhuǎn)。

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