本(běn)周，56只(zhǐ)首(shǒu)发基金中(zhōng)（份额分开计(jì)算(suàn)），博时北证50成份指数（A/C）位列其(qí)中。目(mù)前，第2批4只北证50指数(shù)基(jī)金产品已有3只成立，分(fēn)别(bié)为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金(jīn)、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万(wàn)家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题(tí)是制约北交所(suǒ)发展的首(shǒu)要(yào)因素(sù)，不(bù)过随着公(gōng)募基金加速(sù)布(bù)局，增(zēng)量资金不断涌入(rù)下，流动(dòng)性问题有望(wàng)持续改(gǎi)善；同时，当前北交所(suǒ)优质(zhì)公(gōng)司被显著低(dī)估，正是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局的(de)良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中，根(gēn)据招(zhāo)募说明书，该基(jī)金主要(yào)跟踪北证50成份指数，由于是发(fā)起式(shì)基金，认购金(jīn)额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年3月7日，第二批北(běi)证50指数基金产品成(chéng)功获批，工银瑞信基金、万家基金、鹏扬基(jī)金、博时基金四家(jiā)公募(mù)基(jī)金(jīn)公司(sī)拿到批文。除博(bó)时基金外，万家基(jī)金的(de)北证(zhèng)50指数(shù)产品也是以发起式的形式(shì)设立。

　　截至目前，除博(bó)时(shí)基金旗下产品正在发行外，其余3只产品(pǐn)均(jūn)已成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月(yuè)25日成立，获2225户(hù)有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿元；工银瑞信北证(zhèng)50成份指数基(jī)金(jīn)于(yú)4月27日正式成立(lì)，获1496户有效认购，募集规(guī)模2.39亿元；万家(jiā)北(běi)证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金于5月5日正式(shì)成立，获(huò)1717户有效认购，募集规模1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数的投资价值，万家北(běi)证50成份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤(kūn)曾(céng)表示，

　　北交所股票估值普遍显著低于(yú)其(qí)他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关(guān)度较高(gāo)的同类股票，具有(yǒu)较大(dà)估值提升空间。随着市场流动性的(de)增强和创新(xīn)型中(zhōng)小企业的高速(sù)成长，有(yǒu)望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升，长期(qī)投资价值(zhí)显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)相(xiāng)继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月12日(rì)，这(zhè)8只产品(pǐn)年内回报、成立以(yǐ)来回(huí)报悉数为(wèi)负，其中年(nián)内平均收益(yì)率为-4.36％，成立以来收益率中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以来，这些(xiē)产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益(yì)，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数经(jīng)历小幅(fú)下滑后(hòu)，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡下跌(diē)，但5月以(yǐ)来(lái)又开始持(chí)续上涨，且市(shì)场表(biǎo)现居前(qián)。截至5月12日，该指数月内涨(zhǎng)幅达2.98％，对比沪深(shēn)市(shì)场核心指数表现(xiàn)，除红利指数(shù)月(yuè)内涨1.91％外，包括(kuò)上证指(zhǐ)数、沪(hù)深300、上(shàng)证50等(děng)在内的30只核心(xīn)指数月内均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数推出后，多个(gè)指数基金相(xiāng)继成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北交所很(hěn)多(duō)优质企(qǐ)业(yè)的估值仍然偏低(dī)，预计随着流(liú)动性逐步改善(shàn)，以及(jí)公司业绩持续释(shì)放(fàng)，北交(jiāo)所板块(kuài)整体走势有望(wàng)持续向好。”北京一大型公募基金人士(shì)表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官(guān)网显示(shì)，截至5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从(cóng)北交所上(shàng)市公司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年北交所上市公司全年共(gòng)实现净(jìng)利(lì)润138.11亿元，平均实现净利润(rùn)7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面(miàn)达92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润(rùn)超过1亿元，42家公司连续三年实现利润正增长。北交所上市公司业绩正持(chí)续(xù)释(shì)放。

　　此外(wài)，10只北交所主(zhǔ)题权益基金(jīn)年内(nèi)表现上，Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月12日，除大成北交所(suǒ)两年定(dìng)开年内收益为负外(wài)，其余9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企(qǐ)业精选两(liǎng)年定开年(nián)内回报最高，达18.46％，万(wàn)家北交所慧选两年(nián)定开、嘉(jiā)实北交所精选两年定开分别(bié)以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正是长线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位(wèi)业内人(rén)士认为(wèi)，当(dāng)前北(běi)交(jiāo)所优(yōu)质公(gōng)司被显著(zhù)低估，不过正是(shì)长线(xiàn)资(zī)金布局的良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直(zhí)言(yán)，北交所市(shì)场上，制约其发展的依(yī)然是市(shì)场本(běn)身(shēn)较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致其(qí)与沪深市(shì)场相(xiāng)比(bǐ)，可比公司估值表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩(kuò)大(dà)优(yōu)质上市企业数量(liàng)外，后续(xù)北交所市场有必要完善转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通道(dào)，从而活跃(yuè)市场(chǎng)中国哪里的莲子最好吃olor: #ff0000; line-height: 24px;'>中国哪里的莲子最好吃交易，通过沪深市场的引领，提升(shēng)流(liú)动性，平抑(yì)估值(zhí)鸿(hóng)沟(gōu)。不过，从另外一个角(jiǎo)度上(shàng)讲，目前的北交所优质(zhì)公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，也是长线(xiàn)资(zī)金(jīn)布局的良好机遇。

　　华夏北交所(suǒ)创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精(jīng)选两年(nián)定开(kāi)基金经理顾(gù)鑫峰表示，站在当前的位置，对于北交所(suǒ)的后续表现充(chōng)满信心，信心(xīn)来源于(yú)四个方面。

　　一是(shì)北交所公司目前(中国哪里的莲子最好吃qián)估值已经非常便宜(yí)，他们测算前几大重仓股的(de)平均(jūn)估(gū)值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内，这个(gè)估值水(shuǐ)平对(duì)于(yú)具备专(zhuān)精特新特性的中小成长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二(èr)是从(cóng)业绩表现(xiàn)来看(kàn)，他们发现很(hěn)多北交所公(gōng)司今年以(yǐ)来依然延续了(le)较快的增(zēng)长(zhǎng)速度(dù)，发(fā)展整体是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步(bù)消化(huà)了估(gū)值。

　　三(sān)是从政策(cè)来看，去(qù)年(nián)四季度(dù)以来北交(jiāo)所(suǒ)出了不少政策利好，包括发布《北(běi)京证券交易所股票做市交易业务细则(zé)》和(hé)《北京证(zhèng)券交易所股票做(zuò)市交易业务指引》，下调部分交易费率，北(běi)交(jiāo)所股票(piào)将纳入中(zhōng)证、国证(zhèng)跨市场指数(shù)体系，北证50指(zhǐ)数11月份正式(shì)上线等政策的密(mì)集发(fā)布(bù)，可以说对这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖风对整个市场(chǎng)构成中(zhōng)长期利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目前(qián)新(xīn)挂牌(pái)的(de)公(gōng)司较(jiào)多，其中(zhōng)不乏优质的个股，供给上(shàng)来了(le)，给(gěi)他(tā)们增加了(le)筛(shāi)选(xuǎn)的范围，尽管短期(qī)可能由(yóu)于(yú)供给(gěi)增(zēng)加(jiā)对整个市场(chǎng)的流动性(xìng)造成一定的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质(zhì)供给是市(shì)场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小专精特新企(qǐ)业的难度是相(xiāng)对降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两(liǎng)年定(dìng)开基金经理张靖表(biǎo)示，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场(chǎng)，目前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数量还不够(gòu)多，市场关注度(dù)还不高，整(zhěng)体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着宏(hóng)观经济(jì)触底(dǐ)回(huí)升，和北交所快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多(duō)。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股(gǔ)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部(bù)分(fēn)之一，或有望(wàng)随(suí)着北(běi)交所改革的不断推进(jìn)和投资者关注(zhù)度提升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值体系修复。从2023年一季度的公募基(jī)金(jīn)持仓变(biàn)化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经(jīng)初露端倪(ní)，部分专精特新次新股及北证50中(zhōng)高权重、低估值公司获(huò)增持较多。此外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标(biāo)的，未来随着北(běi)交(jiāo)所改(gǎi)革的不断推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大(dà)市(shì)值、高权(quán)重(zhòng)、低估值的(de)公(gōng)司获(huò)得重估可能(néng)性较大。

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