美国债务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可(kě)能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投资者(zhě)应如何(hé)保护自身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一(yī)份业内机构的最新调(diào)查揭露出(chū)了业内人(rén)士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行(xíng)的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港的(de)人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融专业人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份(fèn)最(zuì)新(xīn)业内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下(xià)，第二大(dà)受欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾(zāi)区。

　　但值得留意的是(shì)，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持有(yǒu)者最(zuì)终会得到(dào)偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令(lìng)人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限危机中，当时标(biāo)准普尔(ěr)取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政界和金融界的大(dà)佬们已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果债(zhài)务上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称，“整个世(shì)界都(dōu)将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼(hū)农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的，“其(qí)后(hòu)果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国(guó)所经历的最严(yán)重的(de)债务上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国(guó)主(zhǔ)权信用(yòng)违约(yuē)互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本(běn)已飙(biāo)升至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收(shōu)益(yì)、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的两极分(fēn)化(huà)，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿(yuàn)妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金(jīn)进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到(dào)中国(guó)买家不断增(zēng)长(zhǎng)的需求的(de)提振，然(rán)后是银(yín)行业危机(jī)和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的(de)避(bì)险需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅(jǐn)略低(dī)于本(běn)月早些时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生什(shén)么，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投(tóu)资(zī)者预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非(fēi)常短的国(guó)库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线(xiàn)的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因为这(zhè)批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告(gào)的最(zuì)早在(zài)6月(yuè)1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬(xún)，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施(shī)中(zhōng)获(huò)得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从而能(néng)够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国库(kù)券的市场定(dìng)价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推(tuī)至了当时(shí)的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预(yù)测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员(yuán)那(nà)么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务上限闹剧已经(jī农是什么部首什么结构的字，农是什么部首什么结构的ng)对美元(yuán)造(zào)成了一些伤害(hài)，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球(qiú)主要储备货(huò)币(bì)的地(dì)位将(jiāng)面临风险。

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