今年AI波澜壮(zhuàng)阔的(de)大行情(qíng)之下(xià)，引(yǐn)发了(le)全行业所有基金经理关注，而(ér)公募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开(kāi)了基金经理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩(sōng)松所管理的诺安积极回报基金，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓(zhuā)住了市(shì)场机遇实现(xiàn)了超62％的收益，成为今年以来业绩最领(lǐng)先(xiān)的主动(dòng)权益基金(jīn)。同时，较好的业绩(jì)也(yě)让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩(sōng)松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也(yě)吸引了多位明(míng)星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全(quán)球谢治宇就在一季报表示，一季(jì俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)度在人工智能相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来，计算机行(xíng)业在(zài)人工智(zhì)能板块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮(zhuàng)阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更上一(yī)层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积(jī)极回报成(chéng)为2023年(nián)表(biǎo)现最强的主动权益(yì)基金，最新观点备(bèi)受(shòu)市场关注。

　　蔡嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用(yòng)接入(rù)AI，再到算力芯片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅(xùn)速。国内厂商(shāng)也纷纷开(kāi)展结(jié)合自身业(yè)务的人工智(zhì)能领(lǐng)域的研究，在股价(jià)飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公(gōng)司在(zài)产业端的积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺(nuò)安(ān)积极回报基金一季度(dù)主要投资在人(rén)工智能(néng)领域(yù)，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极回报(bào)的(de)持仓看，前十(shí)大重仓股进行了(le)较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出(chū)现(xiàn)在其前十大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全(quán)部换，新(xīn)进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息(xī)、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其(qí)重(zhòng)仓股不少在(zài)2023年(nián)表现(xiàn)神勇，如(rú)诺安积极回报的(de)头号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息更是年内拥有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海(hǎi)清科、拓荆科(kē)技、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现较好(hǎo)的重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没(méi)有保持去年(nián)底的高仓位(wèi)，一(yī)季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平(píng)。去年三、四季度基本(běn)保持(chí)在(zài)90％以上的(de)仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位(wèi)一(yī)度低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的(de)另(lìng)外一只基(jī)金诺(nuò)安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大(dà)重(zhòng)仓股相较去年底变(biàn)化很小，仍重(zhòng)点布局(jú)卓胜微、中(zhōng)微公司(sī)、圣邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长的一季报(bào)中写(xiě)道，主要布(bù)局芯片板(bǎn)块，在当前(qián)的市(shì)场位置，迎接即(jí)将到来的科(kē)技大(dà)行情。

　　他(tā)还谈(tán)及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯(xīn)片设计板块，从2021年四季度开启的芯片产(chǎn)业下行周期，随着疫情落下帷幕，在今年(nián)一季度拐点将(jiāng)至。产业(yè)端一(yī)季度库存(cún)水平(píng)接(jiē)近正常，各(gè)厂商二季度毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端(duān)将对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了(le)突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展，将(jiāng)影响几乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的产业趋势。海(hǎi)外引领，从算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞(fēi)猛进，产业进(jìn)展迅(xùn)速。而算(suàn)力(lì)几何(hé)级的增(zēng)长和(hé)边缘侧硬件的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯(xīn)片需求的重要增长。新(xīn)需求(qiú)将让芯片周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国(guó)半导体的制裁已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日美国半导体出口(kǒu)新法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已经(jīng)乏善(shàn)可陈。国(guó)内晶(jīng)圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国内设备厂(chǎng)商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然(rán)美(měi)国(guó)的(de)制裁对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯(xīn)片设备的(de)国(guó)产化率却取得了突飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的(de)大背(bèi)景下，国产替代进(jìn)程(chéng)加(jiā)速对设备(bèi)材料EDA板块的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期(qī)。

　　冠军基金规(guī)模“一口(kǒu)气”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于(yú)业绩(jì)一路领跑，冠军(jūn)基金的规模也出现迅猛(měng)增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以(yǐ)来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金。这一业绩还(hái)是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若(ruò)截至4月20日，该基俄罗斯乌克兰什么时候结束战争金(jīn)业(yè)绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较(jiào)好的业绩也让这俄罗斯乌克兰什么时候结束战争只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安积极回(huí)报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模暴(bào)涨更多(duō)来自于投资者申购。相关蔡嵩松(sōng)以及诺安(ān)积极(jí)回(huí)报基金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受(shòu)益于净值大(dà)涨以及投资(zī)者申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积极回报之外，2023年(nián)业(yè)绩超40％的(de)诺安优化(huà)配置同样规模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基(jī)金的总规模也从去(qù)年底的293.25亿元增长到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管(guǎn)投研的(de)副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理(lǐ)，谢治宇(yǔ)一季度调仓(cāng)换股方向也受(shòu)到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要(yào)加仓半导体及光模块(kuài)相关板块，他也(yě)坦言在(zài)一(yī)季度主(zhǔ)要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的(de)兴全(quán)合润基金一季度新进了海康威视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体(tǐ)、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将(jiāng)AI技(jì)术(shù)应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等多(duō)类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对海康威视(shì)的营(yíng)收(shōu)增长起了很大的(de)作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营(yíng)业务是为(wèi)云计算和人工(gōng)智(zhì)能领域提提供(gōng)以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶(jīng)晨股份也是全球(qiú)布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系统设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年(nián)以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时(shí)间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进第七(qī)大重(zhòng)仓(cāng)股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛(luò)药(yào)业在内的(de)四只(zhǐ)个股(gǔ)在一(yī)季度退出兴(xīng)全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全(quán)合润，谢(xiè)治(zhì)宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在(zài)一季度除了(le)加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)之外，互联网(wǎng)板块中的腾讯控股(gǔ)也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股市场上证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多(duō)，A股板块分(fēn)化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能(néng)、中(zhōng)字(zì)头(tóu)的“中特估”、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和布局。未(wèi)来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投(tóu)资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计(jì)算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费(fèi)品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争力在(zài)当年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱(zhū)红裕成为市(shì)场(chǎng)备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开(kāi)了朱红(hóng)裕的投(tóu)资思路和(hé)路径。从股票持仓来看，一季(jì)度末该基金(jīn)股票市(shì)值占基金总资产比例为93.84％，处于该基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显(xiǎn)示出一(yī)种积(jī)极的态度。从该(gāi)基(jī)金2022年中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一(yī)季度(dù)朱(zhū)红裕配置A股(gǔ)比例(lì)有(yǒu)所降(jiàng)低(dī)，配置港(gǎng)股(gǔ)比例有所(suǒ)提升(shēng)。数据显(xiǎn)示，招商核(hé)心竞争(zhēng)力配置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股(gǔ)票市值(zhí)占基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商(shāng)核心(xīn)竞争力(lì)配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等(děng)。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美的集团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁(níng)健康持有比例达到11.46％。

　　相较(jiào)去年(nián)底，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕(yù)也在季报(bào)中写道(dào)，一(yī)季度初期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率(lǜ)偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消(xiāo)费品等行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能(néng)面临(lín)业绩拐点的物业及计算机等公司(sī)。

　　他也坦言(yán)，虽然(rán)创造了一定的超额收(shōu)益，但(dàn)市场的博弈(yì)程度超出(chū)了我们的预期，导致对部分(fēn)行业(yè)的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我们(men)将(jiāng)基于中长期的行(xíng)业(yè)研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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