看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息(xī)！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公(gōng)布的4月美(měi)国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意(yì)外(wài)重(zhòng)回荣枯分水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压力再度升温的警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布(bù)后，美股承压下(xià)行，主要美股指盘中集体下跌(diē)；美国国(guó)债价格(gé)跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前(qián)曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持继续加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内(nèi)首次收(shōu)盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司(sī)心理(lǐ)关口，连续(xù)第二(èr)周(zhōu)因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在(zài)中国公布3月精(jīng)炼铜(tóng)产量同比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周经济(jì)增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽(suī)然继续(xù)回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济(jì)前景的担(dān)忧压(yā)顶，未(wèi)能延续(xù)一个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更(gèng)大，其(qí)受(shòu)到(dào)美(měi)国(guó)能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中央银行(xíng)加息(xī)300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息(xī)幅度(dù)达300个基点，高(gāo)于此前市(shì)场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年(nián)，这家央行也已经经(jīng)历了(le)多(duō)次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行在周四(sì)的声明2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才中表(biǎo)示(shì)，此次加(jiā)息(xī)主要(yào)是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继续监测物价水平、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环(huán)比(bǐ)通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在(zài)各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋(xié)履和烟酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交(jiāo)通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大宗(zōng)商品价(jià)格(gé)受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场(chǎng)预期(qī)调查报(bào)告还(hái)显示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持续(xù)遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万(wàn)人面临严(yán)重雷暴的(de)风(fēng)险。风暴预(yù)测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等(děng)天(tiān)气状况，得州沿海(hǎi)地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及俄(é)亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯汀-伯格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而(ér)临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭(zāo)受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自(zì)己的(de)广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一(yī)批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘(pán)于8357元/吨(dūn)，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期(qī)货油脂分析师(shī)聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场(chǎng)重(zhòng)回原油需求(qiú)逻辑，美(měi)国经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外5月可能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表(biǎo)观(guān)消(xiāo)费略(lüè)增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消(xiāo)耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消(xiāo)费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来2022中国挖了乌克兰多少人才，中国从乌克兰引进了多少人才，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱(qū)动暂(zàn)时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产地报价(jià)相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨(yǔ)略偏多(duō)，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌(diē)也(yě)侧面验(yàn)证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛(máo)豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正告诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于(yú)历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压(yā)力(lì)的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走(zǒu)弱较为明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上(shàng)，巴(bā)西大豆的集中(zhōng)出口，使得(dé)国(guó)际(jì)豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万吨。近期消费(fèi)疲(pí)软(ruǎn)，去库不及预(yù)期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来(lái)产(chǎn)区(qū)压(yā)力逐步体现，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐(zhú)步修复，国内也(yě)将会不断买船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是(shì)到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需(xū)继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油(yóu)仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左(zuǒ)右(yòu)，华东地(dì)区三级菜油和一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆(dòu)油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转正后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格(gé)跌至比豆油便(biàn)宜(yí)，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物(wù)柴油政策执(zhí)行(xíng)不及预(yù)期，对(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下(xià)可能(néng)再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中(zhōng)旬到现(xiàn)在(zài)已(yǐ)经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到(dào)菜(cài)籽集中到(dào)港的影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽(zǐ)到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购情况来看，7—9月每个月的(de)菜籽(zǐ)进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低(dī)价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认(rèn)为，前(qián)期(qī)菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影(yǐng)响，现(xiàn)货(huò)价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口(kǒu)端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢(huī)复格局较为(wèi)明确(què)，后期国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路(lù)。后续需要重(zhòng)点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内菜油的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜(cài)油价(jià)格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机(jī)。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量为147万吨左右，压(yā)榨量(liàng)较(jiào)上周提升较多。由于部分工(gōng)厂(chǎng)仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计(jì)短期(qī)开机继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢(huī)复提(tí)升。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现(xiàn)为(wèi)60.17万吨，维持在历史同期(qī)低位(wèi)，预计下(xià)周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨(zhà)量将升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)有望逐步缓解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕榈油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随(suí)着(zhe)华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域(yù)的(de)豆油需求也会(huì)因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需(xū)求暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国(guó)内(nèi)大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况。新一(yī)季美(měi)豆的播种生长(zhǎng)情况将决(jué)定豆(dòu)油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低库存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差(chà)。而同时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最弱的。

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