看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警(jǐng)报

　　标普(pǔ)全球周五(wǔ)公(gōng)布的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均(jūn)不降反升，分别创半(bàn)年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年5月(yuè)以来新高。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价格压力(lì)再度(dù)升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至少一定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行，主(zhǔ)要美股指盘中集体下跌；美国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员(yuán)最近一再(zài)表态支持继续加息(xī)后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美元(yuán)/盎司(sī)心理关(guān)口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的(de)进口铜需求，加之全(quán)周经(jīng)济增(zēng)长前景的(de)担(dān)忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同(tóng)样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全(quán)周仍(réng)累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布上周库存不降(jiàng)反增(zēng)打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四(sì)（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将(jiāng)基(jī)准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也已经经(jīng)历了多次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未(wèi)来(lái)将继(jì)续监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场和(hé)货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教(jiào)育和(hé)交通运输等方面价格波动相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府发言(yán)人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格(gé)受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西(xī)西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际(jì)机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场(chǎng)20日晚上因天(tiān)气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国(guó)总(zǒng)统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美(měi)联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目(mù)在保守派中拥有(yǒu)了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场(chǎng)重(zhòng)回原(yuán)油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万(wàn)吨(dūn)。年初以来，印尼生物柴(chái)油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对(duì)内(nèi)盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国(guó)内持续去(qù)库(kù)存(cún)，棕榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢(huī)复，近(jìn)期棕榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长期产地累库(kù)可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河(hé)期货油脂(zhī)油料分(fēn)析师陈界正告诉期货(huò)日报记(jì)者，虽然(rán)近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)五的大写是什么口受到(dào)菜油供应(yīng)压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为明显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负(fù)，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及印度(dù)消(xiāo)费(fèi)暂无明显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油远端继续维(wéi)持逢高空配思(sī)路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨(zhǎng)幅明显大于国内，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利润(rùn)将会逐步修复，国(guó)内也将会不断买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟(chí)滞，令港口去库(kù)存(cún)加快，基(jī)差暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买船到港较少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周(zhōu)预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击(jī)减弱(ruò)，进口(kǒu)加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右(yòu)，华东地区三(sān)级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差(chà)也(yě)扩大至240元/吨左右(yòu)，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由负转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师(shī)傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油(yóu)现货(huò)价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便(biàn)宜，以及目前菜(cài)油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物(wù)柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物油消费增速不会(huì)像之前那么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收割(gē)，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再(zài)度对价格产生冲(chōng)击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬(xún)到现(xiàn)在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约(yuē)65万(wàn)吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月少(shǎo)，但(dàn)是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和(hé)豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端(duān)带动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需要重点关注(zhù)加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关(guān)注国(guó)际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供(gōng)应或(huò)者(zhě)上游(yóu)成本端(duān)的变化因素的影响；另一(yī)方面，要关注国内菜油的累库情(qíng)况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下(xià)来一段时间，国内(nèi)菜油(yóu)价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是历史同期(qī)最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万(wàn)—200万吨(dūn)/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆(dòu)不(bù)断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多(duō)。由于部分(fēn)工厂仍处于缺豆(dòu)停机(jī)状(zhuàng)态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万(wàn)吨，维持在历(lì)史同期低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货(huò)市场乏善可(kě)陈，预(yù)计(jì)本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万(wàn)吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价(jià)格贵，随(suí)着华(huá)东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领域(yù)的豆油需求也(yě)会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将(jiāng)会逐(zhú)步(bù)转向宽松转变。后期需(xū)要重点关注(zhù)南国(guó)内大豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的(de)开机(jī)情(qíng)况(kuàng)。新一(yī)季(jì)美(měi)豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目(mù)前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基(jī)差下行的(de)预期，即(jí)豆油的基本面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期已(yǐ)经对自(zì)身的供应压(yā)力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目前走势(shì)跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是未来五的大写是什么一(yī)段(duàn)时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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