美(měi)东(dōng)时间周三，美联储(chǔ)发布的最新(xīn)会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致同意加(jiā)息25个基点，但在是否有必要进(jìn)一步加息的问题上存(cún)在(zài)明显分(fēn)歧，更多(duō)官员暗示他们准备(bèi)暂(zàn)停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议之(zhī)后可能没有必要进一步(bù)收紧政策。”他(tā)们预(yù)期美国经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他们预(yù)计“将通胀恢复到2％的(de)进程(chéng)可能(néng)会继续缓慢(màn)得令人(rén)无法接受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美(měi)联储2％的目标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因(yīn)为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如(rú)果银行压力对(duì)经济活动的(de)影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件进一步收(shōu)紧可(kě)能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在进行的(de)产(chǎn)品和劳动力市场供需再平(píng)衡，并降低(dī)通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员表示(shì)，通胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度(dù)还不足以证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息是合理(lǐ)的。但包(bāo)括美(měi)联储主席鲍(bào)威尔在内的其(qí)他人暗(àn)示，他们(men)可能(néng)更倾向于不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的影响和银行业的压(yā)力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于全球经济(jì)前景的(de)不(bù)确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官(guān)员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太(tài)多(duō)了，无数变(biàn)量将决定加(jiā)息周(zhōu)期(qī)是(shì)否会(huì)继(jì)续下(xià)去。

　　纪要(yào)指出，与(yǔ)会者普遍对(duì)未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利(lì)率(lǜ)决(jué)议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注(zhù)的还是掌握政策的主动权，因此保(bǎo)留(liú)加(jiā)息的选择是有必要的，接下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给出一(yī)个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达降息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排(pái)除了(le)进一步提高利率(lǜ)的可能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会(huì)议(yì)上决(jué)定(dìng)继(jì)续调高利率或是维持利率(lǜ)不变都(dōu)是有可能(néng)的。“即使6月(yuè)维持(chí)利(lì)率不变，美联储仍(réng)有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候加息。直到有明确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降(jiàng)温之前，美联储(chǔ)都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前(qián)，市场(chǎng)普遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是(shì)本轮(lún)紧缩(suō)周期的(de)最后(hòu)一次，美联储(chǔ)极有可能(néng)在年底前(qián)降(jiàng)息25个(gè)基点。这种预期是基于这样一种假(jiǎ)设，即经济增长(zhǎng)将放缓，甚至(zhì)可能(néng)陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退，而通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目标(biāo)。

　　分析(xī)师表示，在是否进一(yī)步加(jiā)息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会再(zài)次加息，但(dàn)这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观(guān)点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎得多(duō)。

　　银行业(yè)危机

　　对于(yú)严(yán)重(zhòng)冲(chōng)击市场的(de)银行(xíng)业(yè)危机(jī)，美联储(chǔ)官员们对此专门(mén)进行了(le)讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工(gōng)具，以确(què)保金(jīn)融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份的(de)会议上，美联储经济学家曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件缓解，也将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小(xiǎo)银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了(le)对盈(yíng)利能力下(xià)降的预期(qī)，而不是对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担忧。市场参(cān)与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加剧的可(kě)能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美(měi)联储会议纪要(yào)中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主(zhǔ)题是，围(wéi)绕地区性银(yín)行业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太多的不(bù)确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于(yú)受(shòu)到全球高度关(guān)注的债(zhài)务上限僵局，纪要指(zhǐ)出(chū)，许多(duō)与会者提(tí)到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上(shàng)限，以避免金融体系和整体经济出现严重(zhòng)混乱的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决(jué)与市(shì)场(chǎng)韧(rèn)性相关问题(tí)的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会者强调，美(měi)联(lián)储应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工(gōng)具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈(tán)判。共和党谈(tán)判代表格雷(léi)夫斯(sī)透露，双方谈判(pàn)没有取得(dé)任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长(zhǎng)耶伦重申(shēn)她(tā)的(de)部门(mén)最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来(lái)几周内(nèi)耗尽资(zī)金(jīn)的不确(què)定性而言，美联储会(huì)议(yì)纪要(yào)只是次(cì)要的。很难(nán)想象，在这样(yàng)的(de)背(bèi)景下美(měi)联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从现(xiàn)在开始慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市(sh乔布斯为什么把苹果给库克ì)场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉(lā)升 //

　　随着理论(lùn)上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于(yú)持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后(hòu)，美国众(zhòng)议院议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开(kāi)支(zhī)限制，双方正(zhèng)在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在(zài)被问及(jí)是否有可(kě)能在未来24-48小时(shí)内达成协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡(xī)表示，达成协议其实可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太(tài)多的钱(qián)。

　　根据美国财(cái)政(zhèng)部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现金(jīn)为765亿美元(yuán)，较(jiào)之(zhī)前一(yī)乔布斯为什么把苹果给库克天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将(jiāng)在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财年第一财季(jì)总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)乔布斯为什么把苹果给库克。其中受惠于云计(jì)算(suàn)平台(tái)和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更(gèng)令市(shì)场震惊(jīng)的是，英伟(wěi)达(dá)对(duì)二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达(dá)股价(jià)在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全(quán)球(qiú)资本(běn)市场的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表(biǎo)现

　　周(zhōu)三标普(pǔ)500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有(yǒu)能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅(fú)靠(kào)前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其(qí)中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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