今年(nián)以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基(jī)金代销机构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型(xíng)看，中小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基(jī)金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基(jī)金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财(cái)富基金销售(shòu)有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)，认真地还是认真的写作业，认真的与认真地自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司(sī)旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方(fāng)德保险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金(jīn)销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公司(sī)旗下基(jī)金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民(mín)商基金的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月1日(rì)，今年以来，已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了(le)合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构的(de)代销合作(zuò)，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其中包括(kuò)独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公(gōng)司(sī)中(zhōng)，长盛基金解除合作关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约(yuē)11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的(de)基金销售机构多(duō)为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随着代销机(jī)构数量增多(duō)及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司(sī)对于代销机构的(de)选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是(shì)以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到(dào)有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机构(gòu)主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部人(rén)员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了对(duì)尾部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台(tái)工作量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解(jiě)除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金(jīn)公(gōng)司会依据(jù)自身的发展(zhǎn)状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募(mù)公(gōng)司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的(de)基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)合作后，需(xū)要(yào)对接系统(tǒng)，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都覆盖不了成(chéng)本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能力(lì)强(qiáng)的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外(wài)，另据某基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金销售机构(gòu)，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各(gè)有千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方面(miàn)基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先地位将更(gèng)加夯实，而券商是(shì)以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要(yào)还是在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效应依然(rán)是基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据显示，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末(mò)，公(gōng)募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基(jī)金合计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金销售有限公司，其(qí)非货(huò)币市场公募基金(jīn)保有规模为54亿(yì)元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前共有(yǒu)26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其中，还有6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的(de)公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌(pái)照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机(jī)构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三方代销机(jī)构也被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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