为(wèi)了让自(zì)己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的(de)回(huí)报，上市公司董(dǒng)事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么(zhèng)监会网(wǎng)站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资(zī)金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以(yǐ)便后(hòu)续自(zì)己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影(yǐng)响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来(lái)看看，究(jiū)竟是怎么回(huí)事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋(móu)操(cāo)纵股价

　　根据证监(jiān)会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定(dìng)代表人、实(shí)际控制人何德平和他的妻子黄秀芳(fāng)当时(shí)向时(shí)任独墅湖文化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星(xīng)”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的是，委托(tuō)蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进(jìn)行(xíng)“市(shì)值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股价(jià)，以便(biàn)何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保证(zhèng)金后，即(jí)开(kāi)始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且(qiě)在后续操作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍认识并联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同(tóng)操纵“新美星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自筹得的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同交易(yì)“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明(míng)土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根据监(jiān)管(guǎn)披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违(wéi)法获利近4800万元(yuán)

　　我们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后(hòu)出(chū)货(huò)，违(wéi)法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续(xù)集(jí)中交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总(zǒng)股(gǔ)本比例自2019年(nián)3月(yuè)5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰值，占流通(tōng)股本(běn)的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比例8.13％。账户组具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来说，第一阶段，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组(zǔ)持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买排名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期初持(chí)股量(liàng)38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同期(qī)创业(yè)板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末(mò)持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬期间：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或市价申买3,729,100股，占(zhàn)账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量(liàng)68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖(mài)一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综指21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日(rì)，账户组(zǔ)集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行(xíng)业指(zhǐ)数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中(zhōng)拉抬和(hé)对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费，账(zhàng)户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操(cāo)纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及(jí)其(qí)代理人(rén)提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以(yǐ)证明(míng)蒋(jiǎng)维受(shòu)何德平或黄秀芳委(wěi)托，联合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价(jià)；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武(wǔ)等人讨论交易新美星的情(qíng)况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四是(shì)蒋维没有(yǒu)与(yǔ)毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账(zhàng)户组交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五，不认(rèn)可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六，何德(dé)平对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不(bù)当行(xíng)为，不应推定或(huò)认定另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委(wěi)托理财关系等提(tí)出了申诉意见(jiàn)。

　　对此，证监(jiān)会回应(yīng)，经复核，对当(dāng)事人(rén)及其代理人的主要陈(chén)述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示(shì)，本案为多个主(zhǔ)体(tǐ)参与、多个环节(jié)实(shí)施、环环相扣(kòu)、锁(suǒ)链式的上下游(yóu)衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的(de)操纵(zòng)行为。在案(àn)证据可以证明，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通过二级市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为(wèi)的(de)实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股价(jià)的意图和(hé)目(mù)标，共(gòng)同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法(fǎ)期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操(cāo)纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明(míng)土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上(shàng)市公司的(de)合作，知道蒋(jiǎng)维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何(hé)德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋各方(fāng)视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十七(qī)条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零(líng)三(sān)条所述的操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行(xíng)为，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对何(hé)德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分(fēn)别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违(wéi)法(fǎ)的相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司80万股股份，占新美星上市时总股本的(de)1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股(gǔ)票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完(wán)毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何(hé)德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系(xì)海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持决(jué)策由海得泽(zé)广(guǎng)和兰(lán)某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账户的(de)原(yuán)因系(xì)兰某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归(guī)还借款本息。第(dì)二(èr)，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投资者(zhě)决策产(chǎn)生重大影人生在勤,不索何获的意思是谁说的，人生在勤不索何获的意思是什么响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主(zhǔ)观过(guò)错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及(jí)相关银(yín)行(xíng)账(zhàng)户(hù)流水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀(xiù)芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同(tóng)财产，可以认定海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律(lǜ)依据，不(bù)予采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告(gào)知上市(shì)公(gōng)司上述持(chí)股情况，导(dǎo)致新美星在相关公告中均(jūn)未披(pī)露相关情况，导(dǎo)致新美(měi)星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规(guī)定(dìng)，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法(fǎ)》规定(dìng)，证监(jiān)会决(jué)定：就信(xìn)息披露违法行为，对(duì)何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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