今年(nián)以来，港股(gǔ)走势(shì)可(kě)谓一波三折，香港(gǎng)恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。目前基金一季报披(pī)露渐落帷幕，整(zhěng)体来看(kàn)，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力等(děng)行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快(kuài)手-W等为重仓股。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股(gǔ)市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐点(diǎn)且(qiě)即将迎(yíng)来收入加速扩张，未来(lái)港股(gǔ)市场将在(zài)波动中上(shàng)行，板块方面，看好政策(cè)优化下(xià)的消费和(hé)地产、预期反转修复的互联网和(hé)医药、高景(jǐng)气的制造业等。

　　一(yī)季(jì)度港股基金(jīn)仓位略有上升，大幅(fú)加仓(cāng)AI、油气(qì)、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只(zhǐ)陆港(gǎng)通基金（不同份额分开统计，下同纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗）中含“港”字的主动(dòng)权益基金近(jìn)400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港(gǎng)股为投资方向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港(gǎng)股持仓在90％以上。

　　今(jīn)年(nián)以来(lái)，以(yǐ)恒生科技(jì)指(zhǐ)数为代(dài)表的(de)港股数(shù)字经济呈现了(le)上涨、调整、反弹的N型走势，截(jié)至4月23日，香(xiāng)港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资力(lì)度，提升港股配置在(zài)10-40个百(bǎi)分点(diǎn)不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新机(jī)遇(yù)A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度末的39.13％；史博管(guǎn)理(lǐ)的南方港股创新(xīn)视(shì)野一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的71.08％提升至今年一季度末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去(qù)年底的70.80％提升至今年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的78.83％提升(shēng)至(zhì)今年一季度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数(shù)字经济A，港股(gǔ)仓(cāng)位由去年(nián)底的(de)83.22％提(tí)升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一(yī)季报，被陆港(gǎng)通基(jī)金重仓(cāng)的前十大港股分别为(wèi)腾讯(xùn)控股(gǔ)、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋石油(yóu)、快(kuài)手-W、药明(míng)生物、香港(gǎng)交易所、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通(tōng)信服务(wù)、油气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生物制(zhì)品、多(duō)元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频(pín)饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控(kòng)股、中国移(yí)动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒(jiǔ)股(gǔ)份获不同(tóng)程(chéng)度(dù)增(zēng)持。

　　按照(zhào)增持(chí)情(qíng)况排序，加仓(cāng)幅(fú)度最大的前十只港股为中国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭(xù)阳集团、中国石油(yóu)化工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股份(fèn)、华电国(guó)际电(diàn)力股(gǔ)份、越秀地产(chǎn)、中广核(hé)电力，分(fēn)别涵盖油(yóu)气(qì)开(kāi)采、电(diàn)力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航空机场、房地产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概(gài)念，陆港通(tōng)基金在一季度对其大幅加仓1.24亿(yì)股(gǔ)。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头(tóu)

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创新视野一年(nián)持有(yǒu)基金(jīn)基(jī)金经理(lǐ)史博在(zài)一季度中表示(shì)，展(zhǎn)望未来，仍然看好(hǎo)港(gǎng)股市场投资机会：中国(guó)经济(jì)方面，宏观经济仍在企稳回升，3月中(zhōng)国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动(dòng)和市场(chǎng)需求继续(xù)增加，非制造(zào)业恢(huī)复(fù)速度加快；海外无风(fēng)险利率方(fāng)面，3月初非农和通胀数据以及突发的银行(xíng)风险事件(jiàn)已经让(ràng)美联(lián)储过于(yú)强硬的紧缩预期有所(suǒ)趋(qū)缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味(wèi)着(zhe)了加息进入(rù)尾部区域；风险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市(shì)场冲击(jī)可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判(pàn)港股市场将在波动中(zhōng)上(shàng)行，在板(bǎn)块配置(zhì)方面，我(wǒ)们将(jiāng)加大对政策优化下的消费(fèi)和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的(de)互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济基金经理曲径表示，港股数字经济(jì)的(de)代表行业(yè)为互联网(wǎng)和先(xiān)进制造，在经(jīng)历了过(guò)去2年的合(hé)规整治及业务梳理后(hòu)，股价均(jūn)处在价(jià)值投资(zī)区域，具有良好的投资性价(jià)比。同时，互联网相(xiāng)关(guān)公司，也更(gèng)具有数据、平台和算法的整(zhěng)合能力，通过推出人工智能相关模型(xíng)及应(yīng)用，提(tí)升自身运(yùn)营效率，以及(jí)对外输出算法和算力。作为(wèi)人工智能赋(fù)能(néng)各个行业的(de)元年(nián)，我们中长期看(kàn)好(hǎo)港股数字经济板块(kuài)的前景。

　　华宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场(chǎng)方面，港股市场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国内地经济的环比上行将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支(zhī)撑下港股公司下半(bàn)年的市场表现。然而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定(dìng)的增(zēng)长，但是由于基数(shù)效应(yīng)，下半(bàn)年(nián)港股(gǔ)盈(yíng)利同比增速会较上半年有所回落。对于估值相对较(jiào)高的行(xíng)业将有一定的压力(lì)。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受(shòu)到(dào)一定程度的压制(zhì)，但(dàn)是(shì)当行(xíng)业龙(lóng)头公司(sī)受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买(mǎi)入(rù)机会出现。生物(wù)医药行业(yè)仍(réng)将(jiāng)处在行(xíng)业快速(sù)增长的(de)红利中，但是随着中报(bào)业绩(jì)的(de)释放和四季度(dù)集采的预期，生物行业前期涨(zhǎng)幅(fú)较多的龙头公司可能会出(chū)现一定的调整(zhěng)，但是通(tōng)过自下(xià)而上(shàng)的(de)方(fāng)式(shì)生物医药行(xíng)业仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深(shēn)基金(jīn)经理付倍佳(jiā)表示，展望未来(lái)，我(wǒ)们预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈利(lì)的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点，这(zhè)是推动两地市(shì)场向上(shàng)的(de)决定(dìng)性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽(kuān)松背景下，中国(guó)资产的吸引(yǐn)力有望进一(yī)步凸显(xiǎn)。在(zài)A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均(jūn)在高位的背景下，有(yǒu)望开启盈利与估值修复的戴维(wéi)斯双击(jī)行(xíng)情。

　　主要(yào)关注(zhù)三条投(tóu)资主线：1.关注(zhù)盈利增(zēng)长高弹(dàn)性(xìng)的机会：由于中国经济修复有望成(chéng)为(wèi)全(quán)球投(tóu)资的主(zhǔ)线，因此(cǐ)经(jīng)营杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优的行业和板块更有(yǒu)望受益于(yú)经济复(fù)苏，盈(yíng)利预测有较大(dà)上(shàng)修(xiū)空间(jiān)；同时部分龙(lóng)头(tó纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗u)公司有长期(qī)的前(qián)沿技术/产(chǎn)品(pǐn)储备以迎接下一轮的收(shōu)入扩(kuò)张机(jī)会，有望开启(qǐ)二(èr)次(cì)增长(zhǎng)曲线，如互(hù)联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分医药等。

　　2.关注收益风险(xiǎn)比显著右偏的机会(huì)：关注在未来经济周期中上(shàng)行(xíng)风险显(xiǎn)著大于(yú)下行风险的(de)行业。市(shì)场预期在低位、景(jǐng)气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供(gōng)需格局佳，价格弹性贡献盈利超预(yù)期的行业(yè)，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息资产的机会：关注基本(běn)面夯实(shí)，整体ROE水(shuǐ)平(píng)稳中有升，以(yǐ)及分红意(yì)愿提升的高(gāo)股息资产的(de)纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗投资(zī)机会(huì)，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗