5月迎(yíng)来开(kāi)门红(hóng)，A股成(chéng)交额连续20日(rì)保持在1万亿以(yǐ)上，市场对于(yú)人工智能、消(xiāo)费、新能源等板块看法(fǎ)分歧较(jiào)大，截至5月4日(rì)，已有多家券商发布(bù)了(le)5月金股和(hé)策略。

　　一(yī)、5月金股(gǔ)出炉(lú)，传(chuán)媒、银行关(guān)注度提(tí)升最大(dà)

　　截至5月4日，15家券商共计(jì)推荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金股，从行业来看(kàn)，机械设(shè)备行业板(bǎn)块(kuài)暂时是5月(yuè)机构人气最高的板块，占比(bǐ)接近1成，银(yín)行板块罕见出现多只金股，两者一定程度(dù)与中特(tè)估概念有所重叠(dié)。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传媒板(bǎn)块关(guān)注度提升最为(wèi)明显，计算(suàn)机板块关注度则快速(sù)下(xià)降(jiàng)，这也与4月份行情走势相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为(wèi)AI概念笑到最(zuì)后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食品饮料、商贸(mào)零售的(de)关注度也小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式博烧烤(kǎo)和五(wǔ)一(yī)旅游(yóu)市场的火爆有关。

　　从各家券商推荐的金股(gǔ)标的集(jí)中度来看，150多只金(jīn)股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股同时被(bèi)2家(jiā)及(jí)以上的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其(qí)中三(sān)只传媒(méi)股同(tóng)时获得(dé)3家以上机(jī)构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾(téng)讯(xùn)控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块(kuài)受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底(dǐ)部复苏，2.版号放开后，新产品（游戏）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回看4月(yuè)金股策(cè)略表现，东(dōng)吴证券(quàn)以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精(jīng)测电子贡献其中(zhōng)绝(jué)大多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后(hòu)。总体来(lái)看，34家券商中仅(jǐn)11家券商金(jīn)股策略(lüè)盈(yíng)利，收益中位(wèi)数为-1.65%，各项成绩均(jūn)不如近几期(qī)，主要与(yǔ)大盘行情的撕(sī)裂(liè)有关。

　　这种极端行情(qíng)的演绎(yì)体现在热门金(jīn)股上则表(biǎo)现为“全(quán)军覆没”，8只同时(shí)获得(dé)4家机(j三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式ī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯(xùn)控股、泸州老窖则(zé)出(chū)现了10%以(yǐ)上的回撤。

　　而(ér)小商品(pǐn)城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股(gǔ)。

　　三、5月(yuè)行情怎么(me)走(zǒu)？机构多数持(chí)保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大(dà)券商对五月(yuè)份的投(tóu)资(zī)方(fāng)向做了(le)预判，综合(hé)多家观点，券(quàn)商们对五月的大盘的看法比较保守，建议(yì)多看少动，推荐较多的(de)行业(yè)是电气设备、消费(fèi)、医药(yào)、军工，对地产股的走势机构有分歧，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事(shì)件(jiàn)驱动所以有短期的机会(huì)。

　　安(ān)信策略阐述了美国(guó)股票投(tóu)资的一个(gè)习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的(de)是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有悖于(yú)现(xiàn)代(dài)投资(zī)理论，但又(yòu)屡见(jiàn)不(bù)鲜。在2010年-2013年(nián)的(de)A股市场中，我们也发现了明(míng)显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年中仅2013年(nián)全(quán)A指数在5月(yuè)出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌(diē)。如果统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均报下跌，平均跌(diē)幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表(biǎo)示经济的微刺激(包括(kuò)重(zhòng)大(dà)项目(mù)的陆续推(tuī)出和开工)不会停止;同时，管理层对(duì)信用风险及(jí)资产价(jià)格风险的容忍(rěn)度正在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀继续低(dī)位(wèi)徘徊的经济周(zhōu)期格局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭(niǔ)转市场有底无高(gāo)度的现状。

　　申万策略认(rèn)为市场依(yī)然维持震荡格局，长期看二级市场估值体(tǐ)系(xì)国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎来(lái)深蹲起跳的机会，可以(yǐ)做一把反弹，国企改革红利释放非常值(zhí)得期待。

　　招商(shāng)策略判(pàn)断在去杠杆的(de)背(bèi)景(jǐng)下，要么减少(shǎo)负债，要(yào)么三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式增加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩(suō)压力，增资(zī)本会带来(lái)股票供给压力(lì)，市场尚未走出这种被动(dòng)局面的影响。PMI数据显示(shì)经济(jì)下行压(yā)力暂时有所缓和，但(dàn)尚(shàng)无法(fǎ)期望(wàng)经济会(huì)出现(xiàn)持(chí)续或者(zhě)大幅改善;资金(jīn)利率(lǜ)的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改善;风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响(xiǎng)仍难以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担(dān)忧。总体上仍(réng)维(wéi)持二季(jì)度投(tóu)资策略(lüè)观点，谨慎为(wèi)上，保持低仓(cāng)位(wèi);相对来说，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食品饮料等一线白马等业绩(jì)增(zēng)长确定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品饮(yǐn)料等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些(xiē)积(jī)极(jí)因素正出(chū)现，将给市(shì)场带(dài)来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修正。(2)微观面(miàn)，部(bù)分(fēn)龙头成长股(gǔ)业(yè)绩仍靓丽。(3)市场面，政(zhèng)策(cè)性、事件(jiàn)性亮点望提振市场情绪。从管理层的政策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现，建(jiàn)议备(bèi)战回调后的(de)反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增(zēng)速下行确(què)立(lì)，并(bìng)将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小(xiǎo)批多次(cì)的微刺激下，市场对(duì)短期经济预期偏乐观，而实际政策(cè)效果难(nán)以对(duì)冲(chōng)来自房地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有可能下修;再次，改(gǎi)革和(hé)结构(gòu)调整依然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政府不(bù)托底，政策(cè)不全面放松(sōng)的情况下(xià)，房地(dì)产风险(xiǎn)发酵，IPO重(zhòng)启(qǐ)对风(fēng)险(xiǎn)偏好都有不利(lì)影响(xiǎng)。监管部(bù)门的维稳措(cuò)施亦难以改变基(jī)本(běn)面弱平衡向下(xià)打破的趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继(jì)续维持弱势(shì)下跌格局(jú)。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式