公募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤以(yǐ)超880亿元的(de)管(guǎn)理规模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季(jì)报进入密集(jí)披露期，顶流基金经理调仓(cāng)路(lù)径和投(tóu)资(zī)思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、泸(lú)州(zhōu)老窖，减持(chí)香港交易所、招商(shāng)银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集(jí)团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近(jìn)日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有(yǒu)、易方达优质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金(jīn)披露了(le)2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤(kūn)的基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤(kūn)在(zài)一季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季(jì)度均实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模(mó)最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的(de)基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河股份、招商银行、香港交(jiāo)易(yì)所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国海洋(yáng)石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵(guì)州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在(zài)一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基(jī)本面价值(zhí)投(tóu)资(zī)很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投资者(zhě)可以用(yòng)很长(zhǎng)一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在于可(kě)积累性。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如(rú)果将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的(de)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)：在顺(shùn)周期行(xíng)业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦春管理的规模最大的(de)基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动情况来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅(máo)台等(děng)股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复(fù)苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化需要一个过(guò)程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时(shí)间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年(nián)大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近(jìn)期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上(shàng)行周期(qī)。

　　“全球经济正在重(zhòng)回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续关注整个经济体发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不必总是关注宏观(guān)数据，多(duō)看看微(wēi)观企业变(biàn)化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保(bǎo)持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更(gèng)多在(zài)顺周(zhōu)期行(x哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗íng)业中(zhōng)寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗p>

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报(bào)告(gào)期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前(qián)十大(dà)重仓股分别为(wèi)三(sān)安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花(huā)生物(wù)。

　　2023年一季度兴(xīng)全合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视(shì)、晶晨股份，使(shǐ)这两(liǎng)只股票进(jìn)入(rù)前(qián)十(shí)大(dà)持(chí)仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合(hé)润(rùn)一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度疫情对经(jīng)济(jì)的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险(xiǎn)偏好回升。虽(suī)然海外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段性危机，但(dàn)各国政府较(jiào)为(wèi)迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该(gāi)基(jī)金报告(gào)期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行(xíng)挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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