美国债务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财富(fù)呢？对此，一份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的(de)真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球(qiú)637名受访者(zhě)进行(xíng)的调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债(zhài)务(wù)上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最(zuì)终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人(rén)士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据(jù)这份(fèn)最(长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心zuì)新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第二大受(shòu)欢迎的资产仍然是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区。

　　但值得留意(yì)的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲观的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上，即(jí)便(biàn)在上一次最为(wèi)令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些拥趸，但它们都不如美元。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被(bèi)一(yī)些投资(zī)者视(shì)为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在(zài)美国债务违约下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美(měi)国(guó)政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出(chū)警告，如果债(zhài)务(wù)上限(xiàn)僵局在大限前得不到(dào)解决(jué)，可(kě)能(néng)会(huì)发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰米·戴(dài)蒙(méng)则(zé)疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次(cì)的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去美国(guó)所(suǒ)经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违(wéi)约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水(shuǐ)平，尽(jǐn)管这仍表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国会的两(liǎng)极分化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先(xiān)是受(shòu)到中国买家不断增(zēng)长的需(xū)求的提振，然后(hòu)是银(yín)行业危机和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低于本(běn)月早些时候触及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中(zhō长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心ng)的(de)大多数(shù)投资者都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落债(zhài)务悬崖会(huì)发生(shēng)什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约60％的(de)散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收(shōu)益(yì)率(lǜ)，这些短(duǎn)期(qī)国(guó)库券(quàn)被(bèi)认为(wèi)最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了(le)国(guó)库(kù)券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月(yuè)初左右(yòu)到期的国(guó)库券，因为这批票据(jù)最为接近美(měi)国财(cái)政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继(jì)续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前(qián)，7月底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一(yī)定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国(guó)长期国债购买量(liàng)曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国(guó)债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不(bù)过，这一次专业(yè)投资者对(duì)标普500指数的前景预测，没有散户交易(yì)员(yuán)那么(me)悲观(guān)。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确(què)实看(kàn)到短期(qī)违约，市场反(fǎn)应将给(gěi)国会(huì)带(dài)来提高(gāo)债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债(zhài)务上长沙哪个区是中心区，长沙哪个区属于市中心限闹剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如果美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美元作为(wèi)全球主(zhǔ)要(yào)储备货币(bì)的(de)地位将面临(lín)风险。

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