衰(shuāi)退近(jìn)在咫(zhǐ)尺(chǐ)？

　　美国一季度GDP增速超预(yù)期放缓，通胀意外反弹

　　4月27日(rì)周四(sì)，美(měi)国商(shāng)务部经济分析局公(gōng)布数据(jù)显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年化季(jì)环比初(chū)值为(wèi)1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续(xù)两个季度放缓(huǎn)，且远不及预期(qī)1.9％。值得(dé)一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里，美国每年的GDP增(zēng)速约(yuē)为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括进口(kǒu)、私(sī)人库存(cún)投资和(hé)住宅(zhái)固定投资。经济分析(xī)局表示，一季度GDP增速较去年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存投资回(huí)落(luò)以及非(fēi)住宅(zhái)固(gù)定投(tóu)资放缓。

　　具体来看，美国经(jīng)济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消费(fèi)支(zhī)出(chū)环比增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个(gè)人消费支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资(zī)一季度(dù)拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住(zhù)宅投资(zī)连续(xù)第八个(gè)季度拖累GDP增长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖(tuō)累(lèi)项是私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来的最大纪录。

　　一季度，经(jīng)济(jì)增速大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关注(zhù)的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年(nián)化季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于前值的1％。

　　剔除食品和(hé)能源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续(xù)第五次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣(kòu)押一艘美(měi)国(guó)船只”

　　当(dāng)地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押(yā)了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍(shào)尔群岛旗帜(zhì)的美国船(chuán)只。

　　声明表示(shì)，由于一艘(sōu)不明船只与一(yī)艘(sōu)伊朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生事(shì)故(gù)，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡(wáng)，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援中(zhōng)心发送请求后，伊朗海军立即开(kāi)始拦(lán)截并识别该未知船只。在(zài)伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦截(jié)行动中，不明船只的自(zì)动全球定位发送(sòng)系(xì)统被关闭并频繁改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可下，海军出(chū)动(dòng)直升机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并(bìng)将其(qí)运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明(míng)指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂(guà)着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯(sī)兰(lán)革(gé)命卫队海军27日在(zài)阿曼(màn)湾(wān)扣押了(le)一艘油轮，美方要求立即释放(fàng)这(zhè)艘油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第(dì)五(wǔ)舰队在一份声明(míng)中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗(qí)帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际(jì)水域时被伊朗(lǎng)伊斯兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗斯媒体曝(pù)光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发布的视频显示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两(liǎng)名冒(mào)充(chōng)乌克(kè)兰总统(tǒng)泽连斯(sī)基的俄罗斯人通了(le)电话(huà)。鲍(bào)威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基，回答(dá)了从通胀前景到俄(é)罗斯央行等主题的一系列问(wèn)题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过通话，称此事发生(shēng)在(zài)今年1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月(yuè)参(cān)加了一次谈话(huà)，对方谎报自己(jǐ)是乌克(kè)兰(lán)总统。这(zhè)是一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的视频似(shì)乎(hū)经(jīng)过编(biān)辑，无(wú)法确(què)认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的(de)尊重，美(měi)联(lián)储(chǔ)不会进一步置评(píng)。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实(shí)就(jiù)是，骗子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能会(huì)导(dǎo)致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担忧主要是基于美联储作为主要(yào)央(yāng)行的影响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍(bào)威(wēi)尔等央行(xíng)高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界人士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波(bō)动。而(ér)且，美联(lián)储官员同他人的(de)私下会面时(shí)常(cháng)引发争议，因为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在(zài)场的人掌握(wò)先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一(yī)次(cì)成功骗取国外政客和(hé)他(tā)们通(tōng)话(huà)，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频公之(zhī)于(yú)众，就是(shì)为(wèi)了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和德国(guó)前总(zǒng)理默克(kè)尔通话(huà)，默克(kè)尔当时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对(duì)话中直接问(wèn)他们是不是冒(mào)牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基本(běn)面(miàn)未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下，国内外油价(jià)出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油(yóu)价出现(xiàn)大跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原(yuán)油主力合约(yuē)大(dà)跌5.26％，截(jié)至下午收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油(yóu)价则出(chū)现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原油交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近，WTI原油交投(tóu)在(zài)74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货能源(yuán)化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记者采访时表示(shì)，昨天白(bái)天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟随昨(zuó)晚(wǎn)外盘(pán)出现大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，但外盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通(tōng)期(qī)货能源(yuán)化工研究(jiū)中(zhōng)心(xīn)负责(zé)人杨(yáng)安表示，一方面是由于近期(qī)油轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降，让内外盘(pán)价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内(nèi)即将迎来五一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市(shì)场(chǎng)避险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更为明显(xiǎn)，也使得内盘原油(yó中国为什么叫兔子国u)跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期(qī)来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可(kě)能(néng)削(xuē)弱欧(ōu)美能源需求，风险资产(chǎn)面临(lín)较大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最强的大(dà)宗商品，在此前3月份就曾因(yīn)银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风(fēng)险(xiǎn)再次(cì)升温(wēn)继续引(yǐn)发(fā)市场(chǎng)恐慌，原油的下(xià)跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜(dù)冰沁也表示，近(jìn)日宏(hóng)观情绪导致油(yóu)价再(zài)度承(chéng)压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现或显(xiǎn)示银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结(jié)束，叠加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月降(jiàng)至去年7月以来的最低水平，市(shì)场对于美联(lián)储加息(xī)和海外经济(jì)衰退的担忧持续升(shēng)温，

　　展望后市，近(jìn)期主导原油(yóu)市(shì)场走(zǒu)势的宏观风险(xiǎn)何时会(huì)消散？在杨安(ān)看(kàn)来，目前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来一段时(shí)间内(nèi)仍将不时困扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息(xī)会议将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度(dù)关注美(měi)联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成(c中国为什么叫兔子国héng)为影响整个金融市(shì)场的主要因素，这是(shì)投资者需要注(zhù)意的风险所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息决议，市场(chǎng)对美联(lián)储加(jiā)息25个(gè)BP的概率预测在80％以上，并且(qiě)由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续(xù)何时停止加息仍有(yǒu)分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举行货币政策会议，基于(yú)当(dāng)前(qián)欧元(yuán)区的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央行也将维(wéi)持加息政策，因(yīn)此(cǐ)市场(chǎng)对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基本面表(biǎo)现(xiàn)尚可(kě)，整体供需(xū)局势并未大幅恶化。杜冰沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近(jìn)期国际油(yóu)价(jià)仍将面临宏观情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈。

　　申万(wàn)期(qī)货能化分析师(shī)董超也表(biǎo)示，后市原油供需逻(luó)辑(jí)不会(huì)改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对油价尤(yóu)其(qí)是亚洲地区(qū)的油价带来极(jí)大影(yǐng)响；此(cǐ)外美国原油活跃(yuè)钻(zuān)井平(píng)台已经(jīng)连(lián)续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到来(lái)；此外(wài)在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期(qī)原油(yóu)市场将转(zhuǎn)入对供应面(miàn)的(de)减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备(bèi)政策难(nán)以改(gǎi)动的情况下(xià)，底部支撑力度(dù)变(biàn)弱。但从供求关(guān)系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示(shì)，预计5月油(yóu)价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及(jí)基本面风险(xiǎn)波动的影响也会(huì)更(gèng)大。

　　在(zài)杨(yáng)安(ān)看来(lái)，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求(qiú)较上(shàng)期大(dà)幅增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时段(duàn)供(gōng)应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经济(jì)面(miàn)临衰退风(fēng)险及欧美市场需求疲弱也会(huì)在(zài)一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带来的(de)担忧。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处在(zài)宏观利空(kōng)与供(gōng)应紧张局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下，短期(qī)内担(dān)忧(yōu)情绪主导(dǎo)油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃(rán)料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大(dà)幅(fú)下挫，成本下降导致相关(guān)性较强的高硫(liú)燃料油、低(dī)硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较(jiào)大(dà)跌幅(fú)。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和沥青分(fēn)别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高(gāo)、低硫燃料油的下挫主要还是受到(dào)油(yóu)价(jià)影响，自身(shēn)基(jī)本面表现(xiàn)尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高(gāo)硫燃料油市场整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)持续偏紧。供给端方(fāng)面，随着(zhe)发电旺季的临(lín)近(jìn)，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料油降(jiàng)至历史(shǐ)低点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但同时本月(yuè)俄罗斯(sī)高硫(liú)燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部分中东(dōng)出口(kǒu)的下滑(huá)；需(xū)求端方面，中(zhōng)东(dōng)南亚(yà)公用事业发(fā)电(diàn)需求的增长(zhǎng)以及稳定的船燃加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲(zhōu)高硫(liú)燃(rán)料油(yóu)市场形(xíng)成良好的支撑。”杜冰沁(qìn)说。

　　低硫燃(rán)料油方面，杜冰沁表示，此前(qián)科威特(tè)炼厂(chǎng)计划外检修导致部分(fēn)船货(huò)延期，目(mù)前5月(yuè)的(de)装船(chuán)已经延(yán)迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的装置正在(zài)逐(zhú)渐(jiàn)重启(qǐ)，但由于开斋节整(zhěng)体(tǐ)进程较慢，预计原定本月(yuè)底恢复的时间会(huì)有所推后，对于亚(yà)洲低硫燃料油市场供(gōng)应的收紧也(yě)将延长，但(dàn)同时低(dī)硫需(xū)求(qiú)端表现(xiàn)也较为平淡。

　　“总体来看，高(gāo)、低燃(rán)料(liào)油在(zài)基本面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原(yuán)油(yóu)更(gèng)为(wèi)抗跌，如(rú)若(ruò)原油(yóu)企稳反(fǎn)弹，燃料油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安(ān)表示，短期内原油系品种(zhǒng)波动将(jiāng)主要受到(dào)原油价格(gé)的影(yǐng)响(xiǎng)，不过基(jī)本面差异(yì)还(hái)是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱之分，具体来看，需求即将迎来旺季的高硫燃料(liào)油整体表现将强于低硫(liú)燃料油(yóu)。

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