金(jīn)融界5月5日消息 央(yāng)行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员(yuán)会(huì)、香港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换(huàn)通下(xià)的交易将于2023年(nián)5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期(qī)，全(quán)部境外投资(zī)者通过北向互换通开展利(lì)率互换交易在轧(yà)差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超(chāo)过人民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根据市场情况适时调整额度。

　　全文如下：

　　中国人民(mín)银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港(gǎng)证券及(jí)期货事(shì)务监察委员会、香(xiāng)港金融管(guǎn)理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作

　　为促进(jìn)内(nèi)地(dì)与香港金(jīn)融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发展，构建高水平(píng)金融开放格(gé)局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中国人民银行（以下简称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证(zhèng)券及期货(huò)事务监察(chá)委员会(huì)（以下简称(chēng)香港证监会(huì)）、香(xiāng)港金融管理局(jú)（以下简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意(yì)中国外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心）（以(yǐ)下简称外汇(huì)交易中心）、银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香港场外结算(suàn)有限公司（以下简称场外结算公司）开展香港与内地利率(lǜ)互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互换通”），初期(qī)先行开通“北(běi)向互换通”，香港及其他(tā)国家和(hé)地区的境外投资者可通过(guò)两地基础设施互联互通参与内地银行间金融衍生品市场。自联合公告发布以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项(xiàng)准备(bèi)工作进(jìn)展顺利(lì)，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为(wèi)便(biàn)于“北向互换通”的顺利推出(chū)，现就(jiù)有关事(shì)宜(yí)说(shuō)明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”初期(qī)可(kě)交(jiāo)易(yì)品种为(wèi)利率互换产品，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内投资者（即互换通报价商(shāng)）需与外汇交易中(zhōng)心签署报价商(shāng)协(xié)议，并为(wèi)上海清算所(suǒ)利率(lǜ)互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算(suàn)会员或该类会员(yuán)的清算客户。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符(fú)合人民银行要求(qiú)并完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机(jī)构投资(zī)者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北向互换通”交易权限。拟申请开通(tōng)“北向互换通(tōng)”交易权限的境外(wài)投资者需同时(shí)申请成为场外结(jié)算公司的清算会员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银(yín)行认可的(de)境(jìng)外电子交易平台互联提供(gōng)交(jiāo)易服务。

　　2.清算(suàn)安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场(chǎng)外结算(suàn)公司建立中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共(gòng)同向(xiàng)境内外投资者提供清算、结算(suàn)服务。

　　（四）额度管理：

　　1.交易(yì)额度(dù)：初期(qī)，全(quán)部(bù)境外投(tóu)资者通(tōng)过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利率互换交(jiāo)易在轧差后的名义本金净额每日(rì)不超过(guò)人民币200亿(yì)元，后续可(kě)根据市(shì)场(chǎng)情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与(yǔ)场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)针(zhēn)对双(shuāng)方(fāng)清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建(jiàn)立(lì)“互换(huàn)通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上(shàng)海为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别清算所与场外结算公司之间净(jìng)头寸对(duì)应的(de)“互(hù)换通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定(dìng)上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管(为什么公鸡不能炖汤，公鸡汤和母鸡汤的区别guǎn)局已就“互换通”涉(shè)及的跨境监管合作原(yuán)则和具体(tǐ)安排(pái)达成共识(shí)，并签署了《关于内地-香港债券及衍生品(pǐn)市场相(xiāng)关事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全(quán)了(le)两地监管机构在债券及衍生品市场(chǎng)方面的(de)监管合作安排和联络协商机制，共同维护“互(hù)换通(tōng)”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和(hé)公(gōng)平交易秩(zhì)序。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海清算(suàn)所和(hé)场外结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换通”业务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内(nèi)部控制，防(fáng)范(fàn)和控制风(fēng)险，做(zuò)好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切(qiè)实(shí)维护投(tóu)资者合法权益。投(tóu)资者应当充分了解两地市场(chǎng)法律法规、业务规则(zé)和实践操作(zuò)的(de)差异，评(píng)估(gū)和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开展相关(guān)投资(zī)。

　　市场各方应(yīng)进一(yī)步做(zuò)好准备工作，确保(bǎo)“北向互(hù)换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的(de)投资者(zhě)可联系外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所、场外结算公司为参(cān)与(yǔ)做准(zhǔn)备。

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