近期市场风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，外资(zī)基(jī)金也纷纷行(xíng)动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下(xià)三(sān)只旗舰基(jī)金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分资金开始行动(dòng)。透(tòu)露什么(me)信号？我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州(zhōu)茅(máo)台、万华化学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳(zhèn)国(guó)际。4月(yuè)，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一(yī)家机(jī)构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显(xiǎn)示，这(zhè)三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为何基(jī)金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车(chē)产(chǎn)业链的(de)看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可(kě)控；三是(shì)医疗健康基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动(dòng)车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日益显现(xiàn)，全球各(gè)国的(de)脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行(xíng)动的一个方面。中(zhōng)国在(zài)这方(fāng)面为投资(zī)者提供了重要的机会。中国(guó)在电动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面(miàn)是全球的领导者，同时(shí)中国(guó)对(duì)成(chéng)品车(chē)辆的(de)需求方(fāng)面也占据(jù)重要地位。可能很多人(rén)不知道的(de)是(shì)，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完(wán)善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链(liàn)中，有许(xǔ)多公司正在在各自的(de)领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀(fá)行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约60％的(de)份(fèn)额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过(guò)90％的市场份额(é)。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝(bǎo)马(mǎ)等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续占据(jù)市(shì)场(chǎng)份额——在(zài)法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司(sī)的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联(lián)神州A股(gǔ)基(jī)金也在3月大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一(yī)加(jiā)仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现(xià韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔n)装车配套(tào)，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池(chí)企业动力电池装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根据(jù)中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电池(chí)产业创新联(lián)盟数(shù)据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分(fēn)别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德(dé)时代(dài)于2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增长82.91％；实现(xiàn)净利(lì)润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁(níng)王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī)金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出(chū)较多的个股包括格力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长线投韩红个人简历和职位 韩红是什么军衔资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人(rén)羡慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何(hé)通(tōng)过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有的(de)投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池(chí)成本下(xià)降(jiàng)，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂(chǎng)商的关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判(pàn)断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德时代(dài)。4月另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基(jī)金最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的(de)前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱尔眼科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时(shí)代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩(mó)根大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢(lú)森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团(tuán)、AIA、平安银行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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