中(zhōng)国(guó)金融行(xíng)业加速对外(wài)开放，外资券商们的2022年过得(dé)如何？

　　近日(rì)，外资控股券(quàn)商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取得盈利，另外5家均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩(mó)根大通证券(quàn)2022年业绩突飞猛进，当年净利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领(lǐng)先各家“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩根(gēn)大(dà)通(tōng)证券同期获批的(de)野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际证(zhèng)券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业(yè)绩(jì)分(fēn)化加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官宣”合并，两家(jiā)国际金融巨头(tóu)均在(zài)国内拥(yōng)有外资控(kòng)股券(quàn)商牌(pái)照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券(quàn)则(zé)大赚2.24亿(yì)元。后(hòu)续两家外资控股(gǔ)券商面临的“一参(cān)一控”问题如(rú)何解(jiě)决，仍是业内关注重(zhòng)点。

　　过(guò)去几年里，“财(cái)富管理转型”成(chéng)为行业热词。而(ér)透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年的“打(dǎ)法”来(lái)看，依托(tuō)于各自股东(dōng)资源禀赋、深入财富(fù)管理成为(wèi)其(qí)在中国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外资控(kòng)股券商半数亏损(sǔn)

　　对(duì)于国(guó)内各家证(zhèng)券(quàn)公司来(lái)说(shuō)，除(chú)了面临行业“二八(bā)分(fēn)化”的激烈态(tài)势，来自“洋券商(shāng)”们(men)的(de)市场竞(jìng)争也(yě)同样带(dài)来(lái)压(yā)力。

　　日前，中(zhōng)证协公布各家券商2022年(nián)年报(bào)/财务数据，9家(jiā)外资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受(shòu)制于市场行情、成立(lì)时间、牌照资质等问(wèn)题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证(zhèng)券（-2.54亿(yì)元(yuán)）、野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券（-2.25亿(yì)元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万(wàn)元）和(hé)汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具(jù)体来看，瑞信证券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下(xià)降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续(xù)自成立(lì)以来的亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年(nián)同期的8491万元亏损幅度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获得外资股(gǔ)东增持而(ér)成为外资控股券(quàn)商的汇丰前海证(zhèng)券，业绩较上年出现明显进(jìn)步，但仍然录(lù)得亏损：2022年实现(xiàn)营业收(shōu)入5.04亿元(yuán)，同比增长54.78％；实现净(jìng)亏润(rùn)5223.54万元，上年同(tóng)期为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外，大和(hé)证券和星展证(zhèng)券均于2020年获得证监会批文，分(fēn)别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登记，正式(shì)展业时间不(bù)长。星(xīng)展证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年(nián)同期有所(suǒ)收(shōu)窄。大和证券2022年实现营业收入4773.93万元(yuán)，同比(bǐ)下降(jiàng)16.12％；亏(kuī)损8266.01万元，亏幅进一(yī)步扩大。

　　就(jiù)亏损(sǔn)原因而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证券行(xíng)业营业(yè)收入普遍下降(jiàng)，外资控股券商也难(nán)以幸免。且新公(gōng)司建设成本、业(yè)务费用、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期(qī)容易(yì)导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相比，外资控股(gǔ)券商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情况，自营业务影(yǐng)响有限(xiàn)，因此影(yǐng)响2021年业绩的主要(yào)还是经纪、投行(xíng)等传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表示，其当(dāng)年投行业务手续费及佣(yōng)金净收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同(tóng)比(bǐ)下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿(yì)元，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减(jiǎn)，业(yè)务(wù)及管理费从上年(nián)的(de)4.27亿(yì)元增长到5.38亿(yì)元。“赚少(shǎo)花多”，导致业绩(jì)出现大额亏(kuī)损。

　　摩(mó)根大通证券大赚2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外来的和尚”念好(hǎo)了中国市场这本经。

　　具体来(lái)看，2022年共有4家外资控股券商实现盈(yíng)利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高(gāo)盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和(hé)摩根士丹利证(zhèng)券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通(tōng)证券(quàn)和瑞银证券均实现了营收(shōu)、净利润的双增长。

　　摩根大(dà)通证券2022年(nián)实现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水(shuǐ)平在2022年的“券(quàn)业小年”可(kě)算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截(jié)至2022年(nián)底，摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)共有员工210人，数量在行业内排(pái)名下游，但(dàn)其业绩已跻身行业(yè)中游水平，而这只是摩根大通(tōng)证券(quàn)展业的(de)第(dì)三个完整会计年度。

　　公开信(xìn)息显示，摩根大(dà)通证券(quàn)于2019年3月获得证监(jiān)会(huì)批复，成(chéng)立(lì)合资证(zhèng)券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈(mài)兰德(dé)等5家(jiā)内资股东持有另(lìng)外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持(chí)股(gǔ)权，成为(wèi)摩根(gēn)大通证券唯一(yī)股东(dōng)。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪(jì)业务大爆发(fā)，实现手(shǒu)续费净收入5.56亿元，同比增长(zhǎng)超(chāo)300％。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通证券表示(shì)，其证券经(jīng)纪业务团队成立已(yǐ)逾(yú)三年，2022年业务开(kāi)展(zhǎn)和运(yùn)作(zuò)取得进(jìn)一步(bù)进展，新客户(hù)开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化(huà)的平(píng)台优势(shì)，整合集团资(zī)源，持续(xù)关(guān)注并开(kāi)拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外(wài)机(jī)构投资者，目(mù)标客群机构投资(zī)者队(duì)伍逐年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信(xìn)突发合(hé)并(bìng)

　　“一参(cān)一控”下或(huò)将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得(dé)了较(jiào)好的业绩表现：当(dāng)期实(shí)现营业收入11.79亿(yì)元，同比增长(zhǎng)11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同比增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国(guó)时间最早(zǎo)的一(yī)批合资券(quàn)商(shāng)之一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内(nèi)展业。2022年3月(yuè)，瑞士银行受让两家内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权(quán)，持(chí)股(gǔ)比例提升至67％。截(jié)至2022年年底，瑞银证(zhèng)券共(gòng)有正式员工383人(rén)。

　　财务报(bào)表显示，瑞银证券2022年投(tóu)行业务(wù)进步(bù)明显，当期实现手续(xù)费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长418％。瑞银(yín)证(zhèng)券(quàn)表(biǎo)示，其在2022年完成(chéng)了创(chuàng)业板注册制改(gǎi)革后的(de)IPO保荐项目(mù)，积极筹备并参与(yǔ)了沪深(shēn)交易所互联互通全球存(cún)托(tuō)凭证(zhèng)业(yè)务(wù)等。

　　值(zhí)得(dé)关注的是，今年3月，百年大行(xíng)瑞士信贷被(bèi)竞(jìng)争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集(jí)团和瑞银集团股份(fèn)公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日正式宣布达(dá)成合并协(xié)议，瑞士联邦财政部、瑞(ruì)士(shì)国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士(shì)金融(róng)市(shì)场监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞(ruì)银(yín)发(fā)布(bù)一(yī)季(jì)报(bào)时(shí)表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前(qián)完成。不言而喻(yù)的(de)是，集团层面(miàn)的(de)合(hé)并对两家外资控股券商在中(zhōng)国展(zhǎn)业(yè)情况，也(yě)将造成一定影响。

　　基于此(cǐ)，审计所普(pǔ)华(huá)永道对瑞信(xìn)证券出具了(le)带强调事项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月19日，瑞信集(jí)团(tuán)与(yǔ)瑞(ruì)银(yín)集(jí)团(tuán)股份(fèn)公司之间达成协议(yì)和合并计划(huà)，截止报告日，上述协议和(hé)合并计划的(de)完成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限(xiàn)公司(sī)下属(shǔ)控股子(zi)公司(sī)，未来的(de)运(yùn)营和(hé)财务(wù)业绩受到上述合并可能产生(shēng)的影响亦(yì)不明确，该事项表明存在可能导(dǎo)致对公司持续经营能力产(chǎn)生重大疑虑的重大不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前身为成立于2008年(nián)的(de)瑞(ruì)信方(fāng)正证券(quàn)，系证监(jiān)会(huì)修订《外(wài)商参股证券(quàn)公(gōng)司设立(lì)规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月，证监会核准瑞信向瑞信(xìn)方正(zhèng)证券增资(zī)2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信方正更名(míng)为瑞信证(zhèng)券（中国）。

　　2022年(nián)9月，方正证券公告称，拟以(yǐ)11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券49％股(gǔ)权。在(zài)该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但(dàn)突如(rú)其来的(de)瑞(ruì)信(xìn)、瑞银(yín)合并(bìng)，使得(dé)瑞银(yín)证券和(hé)瑞信证券(quàn)将受(shòu)同一股东控制。

　　根据《证券公(gōng)司股权(quán)管理规定》，证券公司(sī)股东(dōng)以及股(gǔ)东的(de)控股股东、实际夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字控制人(rén)参股(gǔ)证券(quàn)公司的数量不得(dé)超过2家，其中控制证券公司的数量(liàng)不(bù)得超(chāo)过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一(yī)控”的限制下(xià)，瑞银证(zhèng)券和瑞信(xìn)证券的牌(pái)照或将面临“一去(qù)一(yī)留”的局面。

　　深入财富管理破局

　　过去几年里，“财富管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热(rè)词(cí)。而透视各家外资(zī)券(quàn)商在(zài)2022年的“打法”不(bù)难发现，依托于(yú)各自资源禀赋(fù)深(shēn)入财富(fù)管(guǎn)理成为其在中国展业的(de)首(shǒu)要方向。

　　例(lì)如，野村东(dōng)方国际证(zhèng)券表示，2022年其财富管理业(yè)务在原有“大宗交易(yì)”、“市值托管”、“SMA（单一资产管(guǎn)理(lǐ)账户）”等业(yè)务持续推(tuī)进的(de)基础上，新增了特色投资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司(sī)大(dà)宗减持服务、集团间跨境业(yè)务联动等多种业(yè)务模(mó)式，通过服务手段(duàn)的增(zēng)加及(jí)优化，为(wèi)客户提供(gōng)多维(wéi)度、一(yī)站式(shì)的综合性金(jīn)融解决方案。

　　后续，野村(cūn)东方国夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字际证券(quàn)财富管(guǎn)理业务将定位于“中国(guó)高端财(cái)富人群”，从产品配(pèi)置(zhì)、人员建设、中后台支持以及集团跨境合作四个方面入(rù)手，打造以(yǐ)产品为中心的业务(wù)核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，持续为中国投资(zī)者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理(lǐ)服(fú)务。

　　在完成高盛集团全资持股(gǔ)备(bèi)案后(hòu)，高盛(shèng)高华在(zài)2021年底与北京高华(huá)签订《业(yè)务转让协(xié)议》，受让北京高华(huá)的所有业(yè)务。2022年5月，高盛高华获证监会核发新增证券经纪、证券投资(zī)咨(zī)询、证(zhèng)券自营及代销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华(huá)完成业务(wù)迁移工(gōng)作。

　　高(gāo)盛高华表示，其将持续以资产配(pèi)置为核心进行(xíng)新产品和服务的研发工作，进一(yī)步赋能部门为在岸客户提供财富管理综(zōng)合解决(jué)方(fāng)案，丰富客户产品种类(lèi)选择，开展境内私人财富(fù)管理平台未(wèi)来战(zhàn)略规划，并进一(yī)步(bù)拓展境(jìng)内产品平(píng)台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高盛高华将持续推进私(sī)募股权(quán)基金(jīn)管(guǎn)理人(rén)（PEWFOE）的设立(lì)工作，持续(xù)代销第三(sān)方(fāng)金(jīn)融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发(fā)，为(wèi)客户(hù)提供直(zhí)接对接境外资本(běn)市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财(cái)富管理(lǐ)业(yè)务，这在具备(bèi)外资银行股东(dōng)背景的券商中(zhōng)较(jiào)为多见(jiàn)。例如，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年(nián)4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财(cái)富管理部，负责公司高净值(zhí)个人客户(hù)综(zōng)合财富管理(lǐ)业务(wù)的运(yùn)作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平(píng)台，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银行，致(zhì)力为高净值和超高净值客户及其家族(zú)提供(gōng)专业(yè)、多元及定(dìng)制化的资产配(pèi)置服务，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与4家国(guó)内头部信托公司(sī)达成战略合作。同时，瑞银证(zhèng)券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财(cái)富(fù)管理(lǐ)业(yè)务(wù)，依托国家对粤港澳(ào)大湾区的新政举(jǔ)措(cuò)，致力于发(fā)展财富管理大湾(wān)区业务。

　　瑞银(yín)证券表示，其财富管理部秉持着(zhe)为客户进(jìn)行全方位资产配置(zhì)和(hé)满足(zú)客户全生命(mìng)周期(qī)财富管理的理念，进一步完善(shàn)投资(zī)解决方(fāng)案和财富规划方面(miàn)的业务，一(yī)方面积极扩充现有架(jià)上策略(lüè)，精(jīng)选上(shàng)架多(duō)支产品为客(kè)户在同一策略下提供(gōng)差异(yì)化选择及(jí)多元化的投资方(fāng)案。

　　外(wài)资券(quàn)商队伍不断(duàn)扩大

　　随着中国(guó)资本市(shì)场对(duì)外开放的力度不断加大，各外资金融机(jī)构加速了在境内设立控股券商的进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证券获批准设立，公司(sī)注册地为北(běi)京市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范围(wéi)包括证券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证券承销(xiāo)、证(zhèng)券资产管理（限于(yú)从事资产证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣(zhā)打证(zhèng)券是首家新设的外商独资证(zhèng)券(quàn)公司。就监管批复信息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香港）有限(xiàn)公司(sī)全资设立，出资额10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在内，目前国内的外资控(kòng)股券(quàn)商(shāng)数量已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高(gāo)华证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资券(quàn)商(shāng)。从数量上来看，外(wài)资控股券商已成为市场上不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还有数家(jiā)外资券商(shāng)的(de)设立申请静待(dài)审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴证券、日兴证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资券商(shāng)的设立申请仍处于证监会(huì)审批阶(jiē)段。其中，法巴证(zhèng)券和青岛意才证券已获第一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易(yì)会(huì)满等先后在(zài)京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇(huì)丰、加(jiā)拿大宏利(lì)金融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德(dé)国安联保险、意大利联合圣(shèng)保(bǎo)罗(luó)银(yín)行、美国(guó)景(jǐng)顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国(guó)际金融机构负责人普遍表示，此次来华(huá)亲(qīn)身感(gǎn)受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国(guó)经济(jì)和中国资本市场(chǎng)发展(zhǎn)前(qián)景(jǐng)。近年来中国资本(běn)市(shì)场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构和(hé)全(quán)球(qiú)投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度(dù)重视中国市场，将继(jì)续与中国深化(huà)合(hé)作，积极拓展(zhǎn)在(zài)华业务和投资，期(qī)待(dài)实现互利共赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷(fēn)纷感受到了挑战和(hé)机遇(yù)。例如，华西(xī)证券即(jí)在2022年年报中表示(shì)，外资机(jī)构(gòu)来(lái)华展业便利度不断提升，经营范围和监管要求(qiú)实(shí)现(xiàn)国民(mín)待遇(yù)，外资券商、资产管理机构(gòu)等加(jiā)速(sù)布(bù)局(jú)，全(quán)力抢滩中国证券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来了(le)通(tōng)过与国际金融机构直接合作促进业务发展、提升管理水平的机(jī)遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示(shì)，当前(qián)证(zhèng)券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业(yè)务(wù)多元化发展趋势初步形成(chéng)，金融(róng)科技对行业(yè)发展理念的变(biàn)革(gé)和(hé)重(zhòng)塑不断深化(huà)，外资券商市场冲击将逐渐(jiàn)显现，证券(quàn)行业竞争新格局正加(jiā)速(sù)演变。

未经允许不得转载：北京老旧机动车解体中心 夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字