美国(guó)债务违约的风险比以往任(rèn)何时候都要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的财(cái)富呢？对此，一(yī)份(fèn)业内机构的最新(xīn)调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查(chá)，对于那些寻求避(bì)风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛顿在(zài)债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩溃告(gào)终。

　　超过一半(bàn)的金融(róng)专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能(néng)履行其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约(yuē)情况下，第二(èr)大(dà)受欢(huān)迎的资产卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得留意的是(shì)，即使是那些相对悲(bēi)观的分(fēn)析(xī)师也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终(zhōng)会得到偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时(shí)标准普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美(měi)国长期国债(zhài)也(yě)依然出现了(le)上涨(zhǎng)。

　　此(cǐ)外(wài)，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但它们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢迎(yíng)的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美(měi)国债务违约下的投资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得不(bù)到解决(jué)，可能会发生什(shén)么。美(měi)国总统拜登(dēng)提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的风(fēng)险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是(shì)过(guò)去美国所经历的最严重(zhòng)的债务上(shàng)限危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙升至了远超之(zhī)前几次债限危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意(yì)味着他们有可(kě)能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的(de)是(shì)，买入黄(huáng)金进行对冲(chōng)并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买家不(bù)断增长的需求(qiú)的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些(xiē)时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投(tóu)资者都认(rèn)为(wèi)，如(rú)果债(zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期美(měi)国国债将走软。基准美(měi)国(guó)国(guó)债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基点左(zuǒ)右(yòu)。

　　与此同(tóng)时，债务上限僵局推(tuī)高了(le)一些期(qī)限非常短(duǎn)的(de)国库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为最有(yǒu)可(kě)能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线(xiàn)的(de)扭曲。收益(yì)率最高(gāo)的(de)是6月初左右到(dào)期的国库券，因(yīn)为(wèi)这批票据最(zuì)为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早在6月(yuè)1日触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定(dìng)价(jià)也表明了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国(guó)债收益率(lǜ)推至了当时的创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票(piào)市(shì)值蒸发。

　卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗　不过，这一次专业(yè)投资者对标普500指数的前景预测(cè)，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为(wèi)，债务(wù)上限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人(rén)表(biǎo)示，如果美国政府违(wéi)约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗币的地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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