看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全(quán)球(qiú)周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来(lái)新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信(xìn)号(hào)：4月购进价(jià)格创去年11月(yuè)以来(lái)新(xīn)高，出厂价(jià)格创去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学(xué)家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏感(gǎn)的(de)2年期美(měi)债收益(yì)率一度较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四所创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅(fú)转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近(jìn)一再表态支(zhī)持(chí)继续(xù)加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回(huí)落，本(běn)月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转跌；工(gōng)业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜(tóng)需求，加(jiā)之全周经济增长前景的担忧(yōu)，伦(lún)铜(tóng)连跌(diē)3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但(dàn)经(jīng)济前(qián)景的(de)担忧(yōu)压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的(de)200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第二(èr)次大幅加息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声明中表示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来(lái)将继(jì)续监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利(lì)率政策做出进一步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公(gōng)布的(de)数据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高(gāo)环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在(zài)各类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动(dòng)相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发(fā)言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原(yuán)因包(bāo)括(kuò)国(guó)际大宗商品(pǐn)价格(gé)受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷(tíng)通(tōng)胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶(è)劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨(sà)斯州在内的(de)多(duō)个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预(yù)测中心表示，强雷暴(bào)会(huì)产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上(shàng)游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影(yǐng)响，部分地区(qū)的洪水威胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引(yǐn)美联社(shè)报道，当(dāng)地时间20日，美国保守派(pài)电(diàn)台主持人拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的(de)几十(shí)年里，埃(āi)尔德一直在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他(tā)开始主持自己的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派(pài)中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支(zhī)撑棕(zōng)榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示(shì)，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重(zhòng)回原油需(xū)求逻(luó)辑，美(měi)国经(jīng)济数据(jù)较差，市场预期(qī)经(jīng)济衰退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一(yī)方面，国内经济处于弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于(yú)历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期(qī)多，最终(zhōng)数量出现下滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和化(huà)工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生(shēng)物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年(nián)目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求(qiú)驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同(tóng)样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差(chà)也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体利(lì)于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际(jì)豆(dòu)棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛(máo)葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油(yóu)低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性(xìng)较(jiào)大(dà)。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于(yú)历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季(jì)节性恢复，国(guó)内、印度高(gāo)库存(cún)，欧(ōu)盟进(jìn)口受到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国内(nèi)棕榈油(yóu)盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润(rùn)倒挂维持在-300附近(jìn)。但(dàn)是4月18日(rì)给(gěi)出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示，3月份(fèn)全国共进(jìn)口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终(zhōng)端消(xiāo)费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润(rùn)将会逐步修复(fù)，国内也(yě)将会不断买船(chuán)，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市场(chǎng)人气一(yī)般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存(cún)加快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船(chuán)到(dào)港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存(cún)继续(xù)小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预(yù)计继续去库(kù)。后续需继续关注实(shí)际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格(gé)再度开(kāi)启反(fǎn)弹，多个串子是什么意思网络，足球串子是什么意思国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东(dōng)地(dì)区三级菜油(yóu)和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜豆油现(xiàn)货价差由(yóu)负(fù)转(zhuǎn)正后，菜油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期货(huò)农产品分(fēn)析(xī)师傅博(bó)表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格(gé)跌(diē)至(zhì)比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜(cài)油的(de)累库(kù)程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不及预(yù)期，对于植物(wù)油消(xiāo)费增速不会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为(wèi)进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进口(kǒu)仍然(rán)是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供(gōng)应(yīng)并(bìng)没有大幅收缩(suō)的预期(qī)。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面利润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受(shòu)到(dào)菜油供应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口(kǒu)端带动国(guó)内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛(pāo)空的思(sī)路。后续需要重点(diǎn)关注加拿大(dà)新(xīn)一季(jì)菜籽播(bō)种生长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面，要关注国(guó)际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的(de)变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一(yī)方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库(kù)情况和(hé)国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在(zài)担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低(dī)，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下(xià)旬(xún)到7月上旬，预(yù)计(jì)大豆到港量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨(zhà)量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供(gōng)应量将(jiāng)从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨(zhà)量较上周提升较多。由(yóu)于(yú)部(bù)分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆(dòu)停机状态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复提升。上周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持(chí)在历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周(zhōu)全国大(dà)豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供应紧张(zhāng)情(qíng)况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油(yóu)的需求并不乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前，豆(dòu)油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消(xiāo)费替代增加，西(xī)南(nán)地(dì)区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发(fā)生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领域(yù)的豆油需(xū)求也会因(yīn)为豆油价格过(guò)高而减少。串子是什么意思网络，足球串子是什么意思>

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整体的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长情况将(jiāng)决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而(ér)需求(qiú)偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油(yóu)基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基(jī)差下行的预(yù)期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈(lǘ串子是什么意思网络，足球串子是什么意思)油是降库预期，菜(cài)油前期已(yǐ)经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段(duàn)性来看，供(gōng)应的(de)边际变(biàn)化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来(lái)一段时间(jiān)三(sān)大油脂中(zhōng)最弱的。

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