3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场预期，同时信贷投放保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信贷(dài)较(jiào)快增长与物价回落并存，引发了(le)中国(guó)经济是否进入通缩的议论。

　　讨论(lùn)经(jīng)济是(shì)否进(jìn)入(rù)通缩，首先(xiān)要(yào)厘(lí)清概念。国际(jì)上通常(cháng)认为，通货紧(jǐn)缩是指总体物(wù)价水(shuǐ)平在(zài)一段时(shí)间(jiān)内(nèi)持(chí)续下降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量持续下降和经济(jì)衰退。研究(jiū)显示，典型的通(tōng)缩有三个(gè)主(zhǔ)要(yào)特(tè)点：一是总(zǒng)体(tǐ)物价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰(shuāi)退。

　　结合一季度经济运(yùn)行表现，当前中(zhōng)国(guó)经济显(xiǎn)然(rán)并不符合通缩(suō)的(de)典型特征(zhēng)，因此，所谓(wèi)中国(guó)经济通(tōng)缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重(zhòng)要民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物(wù)价总水(shuǐ)平持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成(chéng)鲜明反差。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过(guò)后，消费需(xū)求季节性回落(luò)，加(jiā)之市场供应(yīng)充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比(bǐ)分别(bié)下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能(néng)源(yuán)价格的核心CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月扩大0.1个(gè)百分点。由此(cǐ)可见，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来物价月(yuè)度(dù)涨幅虽在收(shōu)窄(zhǎi)，但仍然为正，核心CPI保(bǎo)持基(jī)本稳定，物价(jià)总水(shuǐ)平并(bìng)未出现持续而全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币(bì)供应量来看，2月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创7年来新高；3月末M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较快增速(sù)。从经济增长来看，一季度(dù)我国(guó)经济(jì)开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅(chàng)通，市场预期明(míng)显改善。二(èr)季度经济(jì)增(zēng)速可(kě)能比一季度明显加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势(shì)。近(jìn)期，多个(gè)国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经(jīng)济增速的预期。

　　总(zǒng)的来看，我国物(wù)价(jià)仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增(zēng)长相对较(jiào)快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通(tōng)缩有明显(xiǎn)区别(bié)。 随着金融支持效果进一(yī承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)步(bù)显现，消费需求有望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅(fú)可能逐步(bù)回归至往年均值水平，全年(nián)CPI呈“U”型走(zǒu)势(shì)。中长期看，我(wǒ)国(guó)经济(jì)总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货(huò)币(bì)条件合理适度，居民预期(qī)稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行面(miàn)临(lín)的突出矛盾。从这一(yī)角度来(lái)看，对(duì)通缩的担(dān)忧情绪一定(dìng)程度上(shàng)反映了人们(men)对经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引(yǐn)起高(gāo)度重视(shì)。当务之急(jí)，要继(jì)续(xù)科学精准实施宏观(guān)政(zhèng)策，把实施(shī)扩(kuò)大内需战略同深化供给(gěi)侧结(jié)构性改革(gé)有机结(jié)合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入上(shàng)下更大功夫，提振(zhèn)市场信心和发展预期，推动经(jīng)济运行(xíng承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)持续好转。

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